INDUSTRIALES_ABRIL 2024
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CARTA DEL EDITOR<br />
¿Cuentos chinos?<br />
La trampa del ingreso medio<br />
Paul Krugman, premio Nobel de<br />
Ciencias Económicas, acaba de explicar<br />
cómo la idea de que la economía<br />
china convertiría al gigante<br />
asiático en la primera potencia del<br />
mundo... se va diluyendo.<br />
En los últimos años se ha hablado<br />
mucho sobre el “crecimiento”<br />
de la economía china, al punto de<br />
considerarla como candidata para<br />
convertirse en la primera potencia<br />
mundial. Algunos incluso aseguran<br />
que ya lo es, mientras otros expertos<br />
auguraban que la actual década de 2020 sería la más<br />
prometedora.<br />
Sin embargo, Krugman ha publicado en The New York<br />
Times que tal crecimiento económico se va esfumando, como<br />
resultado de una receta autoritaria en la que el régimen de<br />
Beijing y su máximo líder, Xi Jinping, se niegan a dar el brazo<br />
a torcer. “La economía china parece encaminada a enfrentar<br />
grandes problemas en los próximos dos o tres años; y las<br />
proyecciones a largo plazo de crecimiento económico están<br />
siendo rebajadas”, sostiene el laureado economista.<br />
A pesar de que Xi se vanagloriara por supuestamente haber<br />
vencido a la pandemia del Covid-19, la realidad es que en<br />
la actualidad, pese a modificar la forma de contabilizar las<br />
víctimas fatales por el virus, se les hace imposible esconder<br />
el número de muertos que se reportan en hospitales y largas<br />
filas en centros de cremación, tras el nuevo repunte de casos<br />
en el país. Esto demuestra el fracaso de la obstinada política<br />
de “Covid cero”, impulsada caprichosamente por el propio Xi,<br />
que volcó a una inmensa cantidad de ciudadanos chinos a las<br />
calles para oponerse contra su régimen.<br />
Esto evidencia que la pantalla que vendía el régimen, sobre<br />
su supuesta habilidad de contener la pandemia, no era más<br />
que propaganda politiquera. “Se suponía que la capacidad de<br />
China para limitar la propagación del coronavirus con bloqueos<br />
draconianos demostraría la superioridad de un régimen<br />
que no necesita consultar al público, que simplemente puede<br />
hacer lo que debe hacerse. Y este es un factor clave para el<br />
fracaso de cualquier modelo económico: la constante intervención<br />
autoritaria del Estado en finanzas, porque termina<br />
beneficiando solo a pocos amigos del poder y distorsiona el<br />
crecimiento en términos reales.<br />
Para Krugman, ha sido obvio durante años que la economía<br />
de China, a pesar de una impresionante historia de<br />
crecimiento económico, está muy desequilibrada. Muy pocas<br />
ganancias han llegado a los<br />
hogares, lo que mantiene bajo<br />
el gasto de los consumidores<br />
como porcentaje del Producto<br />
Interno Bruto (PBI). Las tasas<br />
de inversión extremadamente<br />
altas han llenado el vacío, pero<br />
todo indica que la inversión<br />
está teniendo rendimientos<br />
severamente decrecientes, con<br />
empresas cada vez más reacias<br />
a gastar en nuevos negocios.<br />
China ha logrado mantener el<br />
pleno empleo, pero principalmente mediante la promoción de<br />
una enorme burbuja inmobiliaria, un sector increíblemente<br />
inflado (que ya demuestra graves "reventones"): se estima que<br />
representa el 29% del PIB, corriendo al doble de la velocidad<br />
experimentada en EE. UU. durante el apogeo de la burbuja en<br />
la década de 2000.<br />
Krugman asegura que es incierto saber cómo terminará la<br />
burbuja de China; quizás con una fuerte desaceleración o, por<br />
el contrario, con un período de crecimiento de “baja calidad”.<br />
Varios especialistas ya han cambiado sus proyecciones con<br />
respecto al crecimiento económico chino. Como lo hizo recientemente<br />
Goldman Sachs, que anteriormente proyectó a<br />
China como el número 1 a mediados de la década de 2020,<br />
pero retrasó esa fecha a 2035. Asimismo, el Centro de Investigación<br />
Económica de Japón, que anteriormente proyectó el<br />
liderazgo chino para 2028 y luego para 2033, ahora dice que<br />
tardaría varias décadas. Otros analistas creen que no sucederá<br />
jamás.<br />
Parte del problema chino es la demografía. Su población en<br />
edad de trabajar ha estado disminuyendo desde 2015. La economía<br />
china aún puede crecer rápidamente si puede sostener<br />
un rápido crecimiento de la productividad. Pero los errores<br />
políticos parecen haber reforzado la percepción de que está<br />
entrando en la "trampa del ingreso medio", un fenómeno ampliamente<br />
reclamado (aunque controvertido) en el que algunas<br />
naciones más pobres logran ponerse al día rápidamente,<br />
pero solo hasta cierto punto, y se estancan muy por debajo de<br />
los niveles de ingreso de las economías<br />
más avanzadas. i<br />
José Julio Balmaceda<br />
Director / Editor<br />
Presidente BizNet Media, Inc<br />
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