INDUSTRIALES_ABRIL 2024

POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
ENERGÍA
cal 2027, además de los aproximadamente $4,830 millones de
montos vencidos y actualmente vencidos hasta el final del año
fiscal 2023″. Pagar las obligaciones de deuda no reestructuradas
de la AEE a corto plazo requeriría aumentos de tarifa de
aproximadamente 6 a 7 ¢/kWh en dólares reales en el período
de AF24 a AF27. A largo plazo, sin ninguna reestructuración,
la obligación anual estimada del servicio de la deuda de la AEE
sería de aproximadamente $1,000 millones al año, basada en
la amortización de todos los pasivos financieros a largo plazo
a una tasa de interés de 5.25% durante 20 años”. En ese escenario,
el cliente residencial promedio que consume 425 kWh
al mes vería aumentar su factura, aproximadamente, un 26%.
Claramente, argumenta Marxuach, es algo insostenible dado
el estancamiento de la economía de Puerto Rico y las altas
tasas de pobreza.
El proceso legal continúa conforme a los procedimientos
establecidos por el Título III de la Ley para la Supervisión,
Administración y Estabilidad Económica de Puerto Rico
(“PROMESA”, por sus siglas en inglés). En junio de 2023, la
jueza que preside el proceso determinó que los bonistas sólo
tenían un gravamen parcial sobre los ingresos de la AEE y que
existían riesgos significativos asociados con otros remedios
que pudieran solicitar (por ejemplo, el nombramiento de un
síndico). Por lo tanto, estimó el valor de su reclamación en
$2,380 millones.
El 25 de agosto de 2023, la Junta de Supervisión y Administración
Financiera para Puerto Rico (“JSAF”) anunció
que había “presentado el tercer Plan de Ajuste enmendado
para reducir más de $10,000 millones del total de reclamaciones
afirmadas por varios acreedores contra la AEE en casi
un 80%, al equivalente de $2,500 millones, excluyendo las
obligaciones de pensiones”. Según la JSAF, el valor nominal
de la deuda de los bonistas se reduciría de $8,400 millones a
aproximadamente $2,400 millones. Los bonistas que apoyen
el plan recuperarían (en forma de nuevos bonos) el 12.5% de
su reclamo original, mientras que los bonistas que no estén
de acuerdo con el plan propuesto recuperarían el 3.5% de su
reclamo. Los acreedores generales no asegurados recuperarían,
se supone que en efectivo, aproximadamente el 13.5%
de sus reclamaciones iniciales. Las negociaciones continúan
con los representantes de los pensionados de la AEE y otros
beneficiarios del plan de retiro.
La JSAF estima que el acuerdo con los bonistas y otros
acreedores (excluidos los jubilados) supondría un aumento
medio del 5% en la factura mensual de electricidad. Este estimado
aumentará sin duda, dependiendo del acuerdo sobre
las pensiones. Hasta ahora, un grupo relativamente grande de
bonistas ha anunciado su oposición al plan propuesto y es probable
que acabe presentando un recurso ante el Tribunal de
Apelaciones del Primer Circuito de Estados Unidos. Mientras
tanto, la jueza del caso de Título III anunció marzo de 2024
(mes que acaba de concluir) como fecha límite para certificar
el plan de ajuste de la AEE.
La Ley 57 de 2014 requiere que la AEE, ahora LUMA como
su agente, prepare un Plan Integrado de Recursos (“PIR”) para
un período de planificación de 20 años y lo actualice cada tres
años. La ley define un PIR como “un plan de recursos que
considerará todos los recursos razonables, incluyendo tanto
el suministro de energía (por ejemplo, generación a escala de
servicios públicos) como la demanda de energía (por ejemplo,
eficiencia energética, respuesta a la demanda y generación
distribuida), para satisfacer las necesidades actuales y futuras
proyectadas del sistema energético de Puerto Rico y sus clientes
al menor costo razonable”. En abril de 2022, el Negociado
de Energía de Puerto Rico (NEPR) extendió la fecha límite
para la radicación del próximo PIR hasta marzo de 2024.
El PIR es un documento clave ya que, de acuerdo con la
ley de Puerto Rico, establece el calendario y la secuencia para
alcanzar el objetivo de generación 100% renovable para 2050.
Lamentablemente, los objetivos intermedios fijados en el PIR
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