Waarom u de beste aandelen (nog steeds) in Amerika vindt - Iex

e l e g g e n i n a m e r i k a
Een dag uit het leven van
redactie@iex.nl
De makkelijkste manier om een aandelentip onder een zo groot mogelijk
publiek te krijgen is door in het wilde weg e-mails te gaan sturen. Er is altijd
wel iemand die denkt dat nu per ongeluk de gouden tip in zijn mailbox is
gevallen, want de promotors presenteren zich bijna zonder uitzondering als
gerenommeerde adviesdiensten. Voor degenen zonder internet of met een
goed spamfilter, volgt hier een overzicht wat op een willekeurige dag getipt
werd aan redactie@iex.nl. De koersdoelen zeggen eigenlijk alles over de betrouwbaarheid
van deze aanbevelingen.
Bedrijf Fondscode Koers Koersdoel
Harbin Pingchuan Pharmaceutical PGCN $1,08 $10,00
Nano Superlattice Technology NSLT $3,30 $5,95
Dark Dynamite Inc. DKDY $1,02 $3,75
Premier Informantion Management PIFR $1,22 $3,85
DC Brands International DCBI $0,087
Sunrise Boreadband Group SBBD $2,50 $10,00
in gebieden met weinig wind grote molenparken
kunnen bouwen. Het aandeel dat tot
de naamswijziging dood in het water had
gelegen, schoot bij hoge omzetten acht keer
over de kop. Ondertussen deelde Telander
in ruil voor geld miljoenen ongeregistreerde
aandelen uit aan enkele investeringsmaatschappijen,
die de stukken zo snel mogelijk
van de hand deden. De koers daalde van
ruim 0,35 dollar in de zomer van 2004 naar
een halve dollarcent nu. Maar dat is niet in
één rechte lijn gegaan, want in de tussentijd
is de beurshandel op last van de sec verschillende
keren stilgelegd. Amerikaanse justitie
heeft onlangs alle bezittingen van Telander
bevroren en u.s. Wind Farming is nu net zo
een lege huls als Applied Research twee jaar
geleden was.
Voor kwaadwillende handelaren of bedrijven
zijn er nog volop kansen om een mooie
winst te pakken over de rug van particuliere
beleggers. Er worden enorme aantallen emails
verstuurd met wervende teksten voor
kleine Amerikaanse aandelen en alleen op
de redactie van iex komen er dagelijks tientallen
van dergelijke spamberichten binnen
(zie kader).
22
Enron, WorldCom en Refco
De pink sheets is niet alleen een verzamelplaats
voor foute bedrijven, maar ook een
vangnet voor bedrijven die hun notering
op een andere beurs hebben verloren. Vaak
wordt namelijk de regel gehanteerd dat
concerns waarvan de koers langer dan dertig
dagen lager noteert dan 1 dollar de plaats op
de aandelenmarkt verliest. Bekende voorbeelden
van dit soort ondernemingen zijn
er in overvloed. Enron en WorldCom degradeerden
na grote schandalen van respectievelijk
de nyse en Nasdaq, terwijl grondstoffenhandelaar
Refco zelfs al binnen enkele
maanden na de beursgang in augustus 2005
is teruggezet naar de pink sheets. Andere
nieuwkomers op dit handelsplatform zijn
de grote luchtvaartmaatschappijen die in
surseance van betaling verkeren zoals Delta
Airlines en Northwest Airlines.
Bij buitenlandse bedrijven zijn de pink
sheets zelfs nog populairder dan de andere
beurzen. De roze papieren herbergen inmiddels
899 adr’s (American depositary
receipt; een certificaat wat de waarde van
een buitenlands aandeel vertegenwoordigt)
tegenover 489 op de nyse en Nasdaq samen.
Het zijn niet alleen de kleine namen die
op de pink sheets terechtkomen. Nestlé,
Heineken en Volkswagen worden al op deze
wijze verhandeld en Vivendi Universal koos
er onlangs voor om te verkassen vanaf de
nyse. Voor dergelijke bedrijven geldt namelijk
niet de verplichting om een jaarrekening
volgens Amerikaanse boekhoudgrondslagen
te publiceren, waardoor kosten uitgespaard
worden. Bovendien vallen deze ondernemingen
niet onder de Sarbanes-Oxley wet,
die topmannen persoonlijk aansprakelijk
stelt voor de betrouwbaarheid van de gepubliceerde
resultaten.
It’s good to be pink
De grootste groep ondernemingen op de
pink sheets bestaat uit kleine Amerikaanse
en Canadese bedrijven die uit kostenoverwegingen
voor dit handelsplatform kiezen.
De 103-jarige Investeringsbank Ziegler
berekende bijvoorbeeld dat het 10 tot 15%
van de nettowinst had gescheeld als het
aan de eisen van de Sarbanes-Oxley wet
zou moeten voldoen. En dat was voor de
onderneming aanleiding om de American
Stock Exchange (amex) in 2003 de rug toe te
keren. Uiteindelijk bleek dat geen verkeerde
keuze te zijn, want sinds begin 2004 is de
koers van Ziegler met 50% gestegen.
Speciaal voor fondsen zoals Ziegler, die
het wildwestkarakter van de pink sheets
ontstijgen, wil Coulson een aparte categorie
maken.
In deze PremierQX worden alleen bedrijven
opgenomen die groot genoeg zijn om op
een normale beurs verhandeld te worden,
die een jaarrekening publiceren, regelmatig
aandeelhoudersvergaderingen beleggen en
die een beurskoers hebben van ten minste
1 dollar. “Ik probeer het moeras in te
waden om de goede bedrijven eruit te pikken,
waardoor het moeras steeds smeriger
wordt”, merkt Coulson op in een interview
met The Wall Street Journal. De eerste overwinning
heeft hij overigens al te pakken.
Op 8 februari heeft de sec brokers verplicht
gesteld om shortposities in de pink sheets te
melden. Maar er zijn nog heel wat maatregelen
nodig voordat dit handelsplatform niet
langer gezien wordt als Wall Street’s Wilde
Westen.