Waarom u de beste aandelen (nog steeds) in Amerika vindt - Iex

I E X G o u d E n T a k 2 0 0 6
Asset Backed RentePlus Obligatie 1
De Asset Backed RentePlus Obligatie probeert de belegger van
twee problemen af te helpen: de lage rente en de verwachting
van een stijgende rente. Onder deze omstandigheden leveren
obligaties niet of nauwelijks rendement op. Met de RentePlus
Obligatie heeft de belegger geen last van een stijgende rente.
De rente is namelijk variabel tussen minimaal 4,25% en maximaal
9,25%. Voor de RentePlus Obligatie is Rabobank niet zelf
debiteur. De kredietwaardigheid wordt bepaald door veel onderliggende
bedrijven. Als één van deze bedrijven niet meer aan
zijn verplichtingen voldoet, is dat een zogeheten credit event.
Tot een maximum van circa 6% aan credit events heeft naar
verwachting geen gevolgen voor de aflossing, daarboven gaan
verdere credit events ten koste van de hoofdsom. Aangezien
het afgelopen jaar onrustig was met problemen rond Delphi en
General Motors zijn de koersen van dit soort obligaties gezakt.
Vooralsnog is dat een sentimentreactie, want het aantal credit
events is nog beperkt. Voor deze RentePlus Obligatie is er zelfs
nog geen enkel credit event gemeld.
j uryrap p ort
De RentePlus Obligatie is een prima manier om te trachten
het rendement op een obligatieportefeuille op te krikken.
Dat neemt niet weg dat het risico van dit product hoger is en
asymetrisch van opbouw. Bij 10%-credit events is de hoofdsom
verdwenen, waarbij in een gewone obligatieportefeuille
dan ‘slechts’ 10% van de inleg verloren gaat. De Obligatie is
daarmee wel een ingewikkeld product dat goede uitlegt vraagt.
Daaraan heeft Rabobank voldaan met een duidelijke brochure.
RentePlus is mede genomineerd omdat het ook vergeleken met
andere Asset Backed-structuren een goede risico-rendementverhouding
heeft.
Winnaar:
Groen Discovery Note
48
De Groen Discovery Note is geen product
met een spectaculair rendementsperspectief.
De jury is van mening dat het om een slim product gaat
dat optimaal gebruikmaakt van de huidige lage rente en
de hoge subsidie op groene projecten. Daardoor hoeft het
goede gevoel van de belegger niet ten koste te gaan van het
rendement dat hij op een gewone lening zou ontvangen.
Integendeel, de variabele coupon geeft een gratis optie op
een bovengemiddeld rendement. In een markt waar het heel
moeilijk is een garantieproduct neer te zetten met een redelijk
rendementsperspectief is abn Amro daar, met hulp van
de minister van Financiën, prima in geslaagd. Omdat op gebied
van transparantie en kostenvermelding in de brochure
ook aan de criteria is voldaan, kent de jury de iex Gouden
Tak toe aan de Groen Discovery Note.
Beste Informatieve Website
Genomineerd:
ABN Amro
Rabobank
Société Générale
De winnaar is:
abn Amro
abn Amro is er in geslaagd voor de grote hoeveelheid producten
die zij naar de markt brengt een zeer duidelijke en
overzichtelijke site te bouwen. Van de eerder uitgegeven
producten zijn de brochure en de prospectus makkelijk opvraagbaar.
Ook zijn historische koersgegevens beschikbaar.
Voor de meeste producten heeft abn Amro ook een factsheet
waarbij de recente ontwikkelingen van het product staan
aangegeven. Klein minpuntje is dat deze factsheets in het
algemeen slechts per kwartaal beschikbaar zijn, waar een verslag
per maand nog meer toegevoegde waarde heeft. Handig
op de site is dat gezocht kan worden naar de producten op
naam en dat selecties kunnen worden gemaakt naar onderliggende
strategieën en productkenmerken. Kortom, een volledige
en duidelijke site.
De jury heeft niet lang nagedacht om de winnaar van de
beste internetsite te bepalen. De site van ABN Amro steekt
met kop en schouders boven de andere informatiesites uit.
De volledigheid van de informatie, de gebruiksvriendelijkheid
en de verantwoording voor de resultaten van de meeste
producten, het weegt allemaal zwaar in het eindoordeel van
de jury.