Di.rio fim-de-semana 4876 : Plano 56 : 1 : P.gina 1 - Económico - Sapo

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46 Diário Económico Sábado 24 Abril 2010 MERCADOS AS ÚLTIMAS RECOMENDAÇÕES JERÓNIMO MARTINS PREÇO-ALVO 9,00¤ O BNP Paribas subiu a avaliação da retalhista, dos 8 euros para os 9 euros e a recomendação de “neutral” para ‘outperform’. Esta revisão segue-se às efectuadas recentemente pelo Goldman Sachs e Santander, também para os 9 euros. O Citigroup e o Goldman Sachs defendem que a época de apresentação de resultados é uma boa altura para pôr em prática algumas estratégias de investimento. Marta Marques Silva marta.marquessilva@economico.pt TantooGoldmanSachscomoo Citigroup acreditam que a estratégia que aposta nas épocas de apresentação de resultados vaivoltaradarfrutosjáeste trimestre. Em ‘researchs’ publicados esta semana, ambas reúnem as empresas que deverão registar uma performance acima do mercado durante os dias que rodeiam o anúncio das contas relativas ao primeiro trimestre. Embora as conclusões sejam semelhantes, as casas utilizam abordagens diferentes a esta estratégia. O Goldman Sachs aposta em cotadas onde acredita que os resultados batam as estimativas COTAÇÃO ACTUAL 7,999¤ POTENCIAL 12,5% do mercado. De acordo com o banco norte-americano estas empresas tendem a registar uma performance, em média, 3,7% acima do mercado, geralmente entre o dia que an- GALP PREÇO-ALVO 16,40¤ tecede a apresentação e os dois dias seguintes. Já o Citigroup refere que “escolher acções com um ‘earnings momentum’ positivo (revisões em alta das esti- COTAÇÃO ACTUAL 12,70¤ O Goldman Sachs reviu em alta o preço-alvo para as acções da petrolífera, de 14,8 euros para 16,4 euros, com recomendação de neutral. O banco norte-americano justifica a revisão com base no aumento da procura de petróleo. Gestores voltam a acreditar na estratégia ‘earnings season’ As casas de investimento estão a apostar em empresas cujos resultados trimestrais deverão bater o consenso, o que historicamente permite ganhos acima do mercado. EMPRESAS EM DESTAQUE NESTA ÉPOCA DE RESULTADOS Principais cotadas referidas nas notas de ‘research’ dos bancos. Empresa Sector Data de apresentação Banco SEB Banca 28-04-10 Goldman Sachs UBS Banca 04-05-10 Goldman Sachs Skanska Construção 07-05-10 Goldman Sachs Raiffeisen Intl. Banca 11-05-10 Goldman Sachs Prosafe Oil & Gas 12-05-10 Goldman Sachs BHP Mineiro n/d Citigroup Novartis Farmacêutica 20-04-10 Citigroup IMI Indústria 22-04-10 Citigroup Standard Chartered Banca 04-05-10 Citigroup Yara Intl. Químicos 23-04-10 Citigroup Fonte: Goldman Sachs e Citigroup Brendan McDermid/Reuters mativas de resultados nos últimos 12 meses) tem gerado resultados impressionantes ao longo dos últimos 20 anos”. AocontráriodoGoldman,o Citigroup estima a ‘outperformance’ até ao final do ano. A única excepção verifica-se em períodos de “viragem” do mercado, com destaque para períodos de grandes correcções. No entanto, de acordo com o último estudo, nove em 10 indicadores sugerem que esta estratégia está apta a gerar novamente resultados. Além de um ‘earnings momentum’ positivo, o Citigroup escolheu acções que apresentem ainda exposição aos mercados emergentes e com recomendação de “comprar” ou “manter”(ver tabela). ■ 1,352 1,336 1,320 87,0 85,5 POTENCIAL 29% CAMBIOS E ao sétimo dia... o euro subiu Há seis sessões consecutivas que a moeda única vinha perdendo valor face ao dólar, penalizado pela crise das finanças públicas da Grécia. Ontem, a moeda única quebrou este ciclo negativo. À hora de fecho, o euro seguia a valorizar 0,53%paraos1,3365dólares, movido pelo facto da Grécia ter activado o pacote de ajuda. Ainda assim, esta valorização foi insuficiente para anular as perdas da semana. Assim, no ciclo de cinco sessões, o euro perdeu mais de 1%. 84,0 16 Abr 10 MATERIAS PRIMAS 16 Abr 10 23 Abr 10 Petróleo acumula ganhos em cinco sessões Esta foi uma semana positiva para o ‘ouro negro’, com o ‘brent’ a valorizar 0,6% em cinco sessões o crude em Nova Iorque a subir 1,3% no mesmo período. A contribuir para esta tendência estiveram dados positivos divulgados nos EUA. Ontem foi conhecido um aumento do número de vendas de casas novas nos EUA, num claro sinal optimista de que a recuperação económica está em curso. 23 Abr 10
PORTUGAL TELECOM PREÇO-ALVO 8,50¤ COTAÇÃO ACTUAL 8,25¤ POTENCIAL 3% O Citigroup cortou o ‘price-target’ da operadora nacional, de 8,8 euros para 8,5 euros, bem como a recomendação de “comprar” para “manter”, avançando que “a empresa enfrentará algumas dificuldades operacionais nos próximos meses”. EUROLIST BY EURONEXT. ACÇÕES Última Var. Var. Máx. Mín. Quant. Máx. Mín. Divid. Data Divid. Comport. Valor Mobiliário Data cotação % sessão sessão transcc. do ano do ano Ex-dív yeld% anual% Compartimento A B.COM.PORTUGUES 23-04-2010 0.76 0.01 0.80 0.77 0.75 29,892,553 1.08 0.68 0.02 26-04-2010 2.53 -12.18 B.ESPIRITO SANTO 23-04-2010 3.62 0.05 1.40 3.67 3.52 3,471,429 5.34 3.50 0.14 16-04-2010 3.92 -22.05 BANCO BPI SA 23-04-2010 1.81 0.01 0.72 1.86 1.79 1,690,189 2.57 1.71 0.07 04-05-2009 3.71 -15.39 BRISA 23-04-2010 5.79 0.01 0.16 5.86 5.76 1,029,848 7.59 4.81 0.31 26-04-2010 5.36 -19.93 CIMPOR SGPS 23-04-2010 5.55 0.10 1.84 5.56 5.39 310,005 6.55 4.20 0.19 12-06-2009 3.40 -15.42 EDP 23-04-2010 2.83 0.01 0.39 2.86 2.80 10,141,129 3.22 2.62 0.14 14-05-2009 4.97 -10.16 EDP RENOVAVEIS 23-04-2010 5.34 -0.03 -0.63 5.43 5.31 1,131,401 7.83 5.30 0.00 0.00 -19.04 GALP ENERGIA 23-04-2010 12.70 0.10 0.79 12.80 12.41 1,863,692 13.68 8.86 0.23 22-10-2009 1.83 5.20 J MARTINS SGPS 23-04-2010 8.00 0.02 0.23 8.03 7.92 747,69 8.31 3.71 0.14 07-05-2010 1.79 14.13 PORTUCEL 23-04-2010 2.03 0.08 4.10 2.04 1.95 615,709 2.18 1.40 0.08 14-04-2010 4.23 -1.84 PORTUGAL TELECOM 23-04-2010 8.25 -0.02 -0.21 8.25 8.12 3,130,279 8.69 5.48 0.57 14-05-2010 6.96 -3.81 SONAE 23-04-2010 0.84 0.02 2.18 0.85 0.82 4,816,531 0.98 0.59 0.03 20-05-2009 3.63 -5.51 ZON MULTIMEDIA 23-04-2010 3.74 0.06 1.58 3.77 3.69 548,19 5.01 3.61 0.16 13-05-2010 4.35 -15.69 Compartimento B IMPRESA SGPS 23-04-2010 1.59 0.01 0.63 1.59 1.51 45,043 2.30 0.75 0.00 0.00 -12.37 S.COSTA-PREF 22-02-2010 1.20 - - - - - 1.20 1.16 0.15 27-05-2009 12.50 3.45 S.COSTA 23-04-2010 1.01 0.02 2.02 1.03 1.00 74,024 1.34 0.62 0.03 27-05-2009 3.13 -16.81 IBERSOL SGPS 23-04-2010 7.61 -0.03 -0.39 7.70 7.60 7,88 10.00 6.61 0.05 28-04-2010 0.71 -16.40 SONAE INDUSTRIA 23-04-2010 2.49 0.06 2.60 2.49 2.41 200,283 2.86 1.85 0.00 16.61 -6.49 SONAECOM SGPS 23-04-2010 1.45 - - 1.49 1.44 351,116 2.15 1.43 0.00 0.00 -25.94 MOTA ENGIL 23-04-2010 3.04 0.09 2.88 3.04 2.96 405,194 4.53 2.91 0.11 30-04-2010 3.73 -24.48 SEMAPA 23-04-2010 8.01 0.15 1.84 8.08 7.76 99,842 8.95 5.72 0.25 23-04-2009 3.24 1.26 BANIF-SGPS 23-04-2010 1.08 0.04 3.85 1.10 1.06 174,733 1.54 0.95 0.02 28-04-2010 1.57 -14.36 SONAE CAPITAL 23-04-2010 0.60 - - 0.61 0.59 346,136 1.00 0.52 0.00 0.00 -26.58 REN 23-04-2010 2.81 0.01 0.43 2.83 2.76 108,019 3.25 2.68 0.17 13-04-2010 5.96 -5.95 MARTIFER 23-04-2010 2.51 0.02 0.80 2.57 2.46 155,228 4.59 2.49 0.10 06-05-2010 4.02 -25.45 GRUPO MEDIA CAP 22-04-2010 2.51 - - - - - 5.00 2.51 0.23 09-04-2009 9.16 -39.81 SAG GEST 23-04-2010 1.16 0.01 0.87 1.20 1.14 2,752 1.59 0.97 0.00 1.67 -11.54 TEIXEIRA DUARTE 23-04-2010 0.96 -0.02 -2.04 1.00 0.96 403,739 1.26 0.66 0.00 1.71 -7.95 FINIBANCO SGPS 23-04-2010 1.42 0.01 0.71 1.42 1.38 15,053 2.14 1.35 0.00 4.29 -7.84 ALTRI SGPS SA 23-04-2010 4.79 0.15 3.21 4.84 4.61 862,114 5.27 1.96 0.00 2.00 17.03 Compartimento C 15-04-2010 3.30 - - - - - 5.41 3.30 0.07 26-05-2009 2.12 -20.67 BENFICA-FUTEBOL 23-04-2010 3.15 -0.02 -0.63 3.28 3.12 18,979 3.65 2.13 0.00 0.00 28.88 COFINA SGPS 23-04-2010 1.01 - - 1.04 1.01 54,543 1.26 0.59 0.00 4.21 -4.72 COMPTA 22-04-2010 0.38 - - - - - 0.46 0.34 0.00 0.00 -5.00 CORTICEIRA AMORI 23-04-2010 0.95 - - 0.95 0.95 53,157 1.05 0.67 0.00 6.74 4.32 ESTORIL SOL N 22-09-1998 8.91 - - - - - 0.00 0.00 0.22 16-05-2007 2.47 0.00 ESTORIL SOL P 21-04-2010 5.60 - - - - - 9.88 5.23 0.00 4.54 -24.12 F RAMADA INVEST 23-04-2010 0.81 0.02 2.28 0.81 0.79 7,921 0.98 0.65 0.00 0.00 -9.15 FISIPE 23-04-2010 0.14 -0.02 -12.50 0.14 0.14 1 0.20 0.09 0.00 0.00 0.00 FUT.CLUBE PORTO 23-04-2010 1.12 -0.05 -4.27 1.12 1.12 500 1.75 0.75 0.00 0.00 -18.75 GLINTT 23-04-2010 0.73 - - 0.73 0.72 114,324 1.03 0.64 0.00 0.00 -19.15 IMOB GRAO PARA 21-04-2010 3.60 - - - - - 4.81 2.36 0.00 0.00 -1.37 INAPA-INV.P.GEST 23-04-2010 0.59 0.02 3.33 0.59 0.57 218,999 0.73 0.35 0.00 0.00 -10.78 LISGRAFICA 23-04-2010 0.07 -0.01 -12.50 0.07 0.07 20 0.12 0.07 0.00 0.00 0.00 NOVABASE SGPS 23-04-2010 4.20 -0.10 -2.33 4.28 4.19 90,604 5.06 3.89 0.00 0.00 -5.99 OREY ANTUNES 22-04-2010 1.70 - - - - - 2.90 1.64 0.11 30-04-2009 6.47 -0.58 PAP.FERNANDES 28-01-2009 2.66 - - - - - 2.66 2.66 0.00 0.00 0.00 REDITUS SGPS 23-04-2010 7.34 -0.06 -0.81 7.55 7.11 6,935 7.99 6.85 0.00 0.00 0.82 SPORTING 23-04-2010 1.16 -0.04 -3.33 1.17 1.16 714 1.52 1.05 0.00 0.00 -6.98 SUMOL COMPAL 21-04-2010 1.41 - - - - - 1.52 1.26 0.00 0.00 -4.08 VAA VISTA ALEGRE 19-04-2010 0.10 - - - - - 0.14 0.09 0.00 0.00 -9.09 VAA-V.ALEGRE-FUS 23-04-2010 0.06 -0.01 -14.29 0.07 0.06 4 0.10 0.06 0.00 0.00 14.29 SPORTING 23-04-2010 1.16 -0.04 -3.33 1.17 1.16 714 1.52 1.05 0.00 0.00 -6.98 SUMOL COMPAL 21-04-2010 1.41 - - - - - 1.52 1.26 0.00 0.00 -4.08 VAA VISTA ALEGRE 19-04-2010 0.10 - - - - - 0.14 0.09 0.00 0.00 -9.09 VAA-V.ALEGRE-FUS 23-04-2010 0.06 -0.01 -14.29 0.07 0.06 4 0.10 0.06 0.00 0.00 14.29 VAA-V.ALEGRE-FUS 23-04-2010 0.06 -0.01 -14.29 0.07 0.06 4 0.10 0.06 0.00 0.00 14.29 Compartimento Estrangeiras BANCO POPULAR 23-04-2010 0.00 0.15 2.78 5.54 5.48 7,786 7.58 4.70 0.46 12-01-2009 8.51 6.10 BANCO SANTANDER 23-04-2010 0.00 0.05 0.50 10.18 9.83 29,076 12.13 6.20 0.60 03-05-2010 6.05 -15.52 E.SANTO FINANC N 08-04-2010 0.00 - - - - - 15.50 9.55 0.25 25-05-2009 1.70 -3.29 E.SANTO FINANCIA 23-04-2010 0.00 - - 14.47 14.40 13,9 15.49 10.55 0.25 25-05-2009 1.76 -2.43 PAPELES Y CARTON 21-04-2010 0.00 - - - - - 4.25 2.60 0.03 16-01-2009 0.79 15.15 SACYR VALLEHERM 06-05-2009 0.00 - - - - - 7.95 7.55 0.00 3.65 0.00 As cotações do PSI 20, dos índices internacionais e dos seus respectivos componentes podem ser acompanhadas em: www.diarioeconomico.com Última cotação – Corresponde na grande maioria dos títulos, à cotação de fecho da última sessão, a menos que seja indicada outra data. Preços indicados em euros; Variação absoluta e percentual – diferença entre a última cotação e o fecho da sessão imediatamente anterior em que o título transaccionou; Dividendo – valor bruto, indicado em euros e respectiva data a partir da qual a aquisição do título deixou de dar direito ao pagamento do dividendo; Dividend Yield – Rendimento do dividendo, que resulta da divisão do último dividendo pago pela cotação; Comportamento anual – variação percentual da cotação em relação ao último preço do ano anterior. Compartimento A – Capitalização bolsista superior a 1.000 milhões de euros; Compartimento B – Capitalização bolsista entre 150 milhões e 1.000 milhões de euros; Compartimento C – Capitalização bolsista inferior a 150 milhões de euros; Compartimento Estrangeiras – Emitentes estrangeiras. MAIORES SUBIDAS TÍTULO VAR. % JERÓNIMO MARTINS 5,58 CIMPOR 3,85 SEMAPA 1,73 Foram muito poucas as empresas que conseguiram escapar à maré vermelha queseabateusobreabolsa lusa. A retalhista foi uma das excepções. Vários ‘researchs’ positivos explicam a subida da Jerónimo Martins. MAIORES DESCIDAS TÍTULO VAR. % BRISA -10,52 SONAECOM -9,09 BES -8,8 EDP RENOVÁVEIS -7,66 BPI -6,55 BCP -6,55 MOTA-ENGIL -5,72 EDP -4,65 ZON PREÇO-ALVO 5,00¤ COTAÇÃO ACTUAL 3,735¤ COMENTÁRIO DE BOLSA Sábado 24 Abril 2010 Diário Económico 47 O Citigroup reviu em baixa a avaliação dos títulos da ZON para o final do ano, de 6 euros para 5 euros, mas manteve a recomendação de “comprar/alto risco”. O banco justifica o corte com os riscos da concorrência da PT no negócio da televisão. A concessionária foi a protagonista das quedas da bolsa de lisboa esta semana. Também os títulos da banca estão entre os mais penalizados. Ontem o BPI apresentou, após o fecho do mercado, os resultados do primeiro trimestre. Cocktail de notícias negativas faz PSI cair 3,7% Esta foi uma semana em que o PSI 20 fez ‘marcha atrás’. Um cocktail de diversas notícias negativas ao longo da semana pressionaram o índice de referência da praça Lisboa, que afundou 3,7% em cinco sessões. Uma queda que trouxe de volta o índice português abaixo da linha dos 8.000 pontos, para a pior semana desde Fevereiro. Os focos de pressão vieram de pontos diferentes. No início da semana a fraude que envolveu o Goldman Sachs equelevouaqueoReinoUnidoeaAlemanhatomassem medidas activas contra o banco americano semeou o medo nos investidores. Da mesma forma, o vulcão da Islândia que paralisou o espaço aéreo europeu também teve reflexos negativos nas bolsas, com as empresas ligadas ao sector do turismo e da aviação a acumularem milhões de euros em prejuízos. Com a dissipação destes problemas a meio da semana, surgiram outros. A Grécia voltou a perturbar a performance dos mercados. O corte de ‘rating’ da dívida grega pela Moody’s e a revisão em alta do Eurostat do défice grego para os 13,6 % fez as bolsas afundar na última quinta-feira. O facto de ontem o governo grego ter, finalmente, activado o pacote de ajuda internacional, trouxe alívio aos mercados. No entanto, o ganho de 0,66% do PSI 20 de ontem não foi suficiente para anular as perdas da semana. As maiores quedas pertenceram à Brisa e ao sector financeiro. O Nomura publicou uma nota sobre a banca portuguesa em que relançou o cenário de fusão entre o BCP e o BPI. No mesmo estudo o banco subiu a avaliação para as acções do BCP de ‘neutral’ para comprar’ e cortou a recomendação para o BES de ‘comprar’ para ‘neutral’. Já a Jerónimo Martins foi quem mais surpreendeu na semana ao protagonizar um ganho exuberantedemaisde5%.AGoldmanSachseoBNPParibas publicaram esta semana notas de ‘research’ positivas para a retalhista que deram fôlego ao título. ■ PSI 20 TEM A PIOR SEMANA DESDE FEVEREIRO Evolução do índice na semana. O PSI perdeu 3,7% do seu valor e voltou a cotar abaixo dos 8.000 pontos. 8200 7950 ALEXANDRA BRITO alexandra.brito@economico.pt 7700 16 Abr 10 Fonte: Bloomberg POTENCIAL 33,9% 23 Abr 10 acompanhe as bolsas ao minuto e todas as notícias em www.economico.pt
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