Revista ISTOÉ

Rede varejista
anuncia saída do
quarto presidente
em cinco anos e
mais uma vez tenta
reestruturar sua
operação
MARISA EM CRISE INTERNA
ADEUS
Adalberto Pereira
dos Santos já
apontava os
desafios da
concorrência no
final de 2022
Lara SANT’ANNA
vai não vai da Marisa, uma das maiores varejistas
Ode moda do País, já perdura há tempos Nos últimos
cinco anos, a companhia teve quatro presidentes.
O último CEO, Adalberto Pereira dos Santos, renunciou
na terça-feira (7), menos de 12 meses após
assumir o cargo. Saiu também Marcelo Adriano Casarin,
membro do conselho de administração. Junto das despedidas,
veio o anúncio da contratação da BR Partners
para assessoramento no processo de renegociação do
endividamento de R$ 566,1 milhões e a Galeazzi Associados
para apoiar no “aperfeiçoamento da estrutura de
custos”, conforme fato relevante. A dança das cadeiras
no comando da rede não preocuparia o varejo em tempos
de paz. Mas hoje preocupa. O último movimento na
cúpula da Marisa acende o sinal de alerta sobre uma
importante empresa varejista, em um setor ainda assustado
e ressabiado com os desdobramentos do escândalo
da possível fraude de R$ 47,9 bilhões da Americanas.
Os números mais recentes da Marisa ainda são desconhecidos,
mas o balanço do terceiro trimestre de 2022
(os mais recentes), mostram que a situação financeira
é complexa. Na época, a companhia possuía uma posição
de caixa de R$ 183,3 milhões, enquanto a dívida líquida
chegava a R$ 566,1 milhões. No mesmo período, a queima
de caixa somou R$ 72,7 milhões, e o faturamento R$
2,5 bilhões, 16,3% a mais que no ano anterior.
Diversos fatores ajudam a explicar a atual situação
da companhia. Olhando especificamente para o negócio,
segundo a sócia e analista da Nord Research, Danielle
Lopes, os motivadores são o MBank, serviço financeiro
da empresa, e a gestão de estoque.
Para a analista, o perfil de clientes
atendidos para crédito, com score
baixo, elevou a inadimplência e
custa caro. “Todo o aumento de capital
que vimos a empresa fazer, o
dinheiro foi direcionado para estes
dois pontos [MBank e estoque].”
Já considerando uma análise
sobre o setor de moda, é impossível
não pontuar a concorrência estrangeira.
Brigando pelos mesmos clientes
que os da Marisa, empresas como
a Shein conseguiram oferecer melhores
opções e condições, e o varejo
nacional não foi capaz de se adaptar.
Na conferência de apresentação
do resultado do terceiro trimestre
de 2022, o então presidente Adalberto
dos Santos já antecipava os
desafios. “São players de tamanha
magnitude que talvez não valha a
pena, seja impossível até bater de
frente”, afirmou.
R$ 566 MILHÕES
VALOR DA DÍVIDA
LÍQUIDA DA MARISA
Outra peça dessa história é o
próprio varejo com sua característica
intrínseca: o crédito. Segundo o
diretor-geral da Faculdade do Comércio,
Wilson Rodrigues, o setor
necessita do dinheiro de bancos para
suprir as suas necessidades, especialmente
a de capital de giro, poder
vender a prazo e lidar com fornecedores.
“Todas as grandes varejistas
têm passivos”, disse. Questão que
até janeiro não era vista com maiores
problemas, até que, no dia 11 daquele
mês estourou o escândalo da Americanas
e isso mudou todo o jogo.
Segundo Rodrigues, a fraude
gerou um “estresse no varejo brasileiro”
e fez com que o mercado financeiro
ficasse mais atento e dificultasse
o acesso ao crédito,
prejudicando a operação de parte
das varejistas. Como reação a tudo
isso, a Marisa iniciou um processo
de mostrar ao mercado que está se
movimentando para resolver suas
dívidas. A empresa, que não quis
conceder entrevista e disse que se
manifesta apenas por meio de fato
relevante, tenta se antecipar a um
problema que pode se tornar maior.
A Americanas sabe bem disso.
FOTO: DIVULGAÇÃO
Dinheiro 15/02/2023
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