투자 안내서 – 폴란드 비지니스 가이드 - JP Weber

금융센터■ 공식 보유고 관리■ 교육 및 정보■ 국고 서비스NBP 관리당국으로는 NBP사장, 통화정책위원회 및 NBP관리위원회가 있다. 통화정책위원회는 통화정책의 기초를 세우고, 이율을설정하고, 상업은행의 의무보유고 수준을 정의한다. 관리위원회는 NBP활동을 지휘한다.기본 임무에는 통화정책위원회의 결정 이행,NBP 활동 계획안의 채택 및 이행, 위원회의승인을 받은 금융계획을 실행, 환율정책 및 지불제도와 관련된 임무수행이 포함된다.II.5.1.2. 상업은행2008년말 현재, 649개 은행 및 신용기관 지점이 폴란드에서 운영되었다.합병 및 인수는 상업은행이 사용하는 가장 중요한 성장 방법중의 하나이다. 이러한 거래는일찍이 1990년대 초반부터 폴란드에서 성행했고, 그 후 10년 넘게 금융제도 전체의 운영에 중요한 변화를 가져왔다. 그 결과로서, 은행들의 수가 감소했는데, 특히 경제적으로 취약한 은행, 현대화되고 있고 금융시장의 성장가능성이 상당히 증가하고 있던 기존의 은행들의 수가 감소했다. 통합 역시 은행활동의 확산과 수년동안 선진국들이 고심하여 만든 위험관리표준의 결과였다.국제투자가는 폴란드의 통합에 결정적인 영향을 미친다. 눈에띄는 또다른 중요한 추세는 대학은행이 이러한 거래를 지배했다는 것이다. 이들 대학은행은 이 거래의 발안자이자합병 또는 인수를 가장 많이 탐구한 기관이다.폴란드 은행부문에는 여전히 합병 및 인수 개발의 커다란 잠재성이 있고, 은행의 통합과정은 아직 끝나지 않았다. 폴란드에서는 주로 폴란드은행 소유주들의 국제시장 진출로 인해더 많은 합병 및 인수가 이루어질 것이다.운영되고 있는 은행 및 신용기관 지점의 수는 다음과 같다.2004 2005 2006 2007 2008총계 653 619 617 615 619상업은행 54 54 51 50 52신용기관 지점 3 7 12 14 18기업은행 596 588 584 581 579II.5.2. 주식거래 및 자본시장 규정바르샤바 주식거래소(WSE)는 국고부가 설립한 주식회사이다. WSE는 1991년 5월에 활동을 시작했고, 본 글의 작성 당시(2009년6월) 투자가들은 거의 380개 회사의 WSE 주식을 사거나 판매할 수 있었다. 2007년 8월에 WSE는 NewConnect를 시작했다. 이는 커다란 성장가능성을 지닌 젊은 회사들을 위한시장으로, 현재 90개 이상의 회사들이 상장되어 있다. WSE뿐 아니라 폴란드 자금시장에서 운영되고 있는 다른 실체들도(즉, 투자회사 및 투자자금 운영회사) PF주식회사의 승인을 받는다. WSE 거래시간은 오전 8:30부터 오후 4:30까지이다 (대량매매에는 적용되지 않음)주식, 채권, 신주인수권, 선물, 옵션,IPU(index participation units), 할당증서, 투자증서, 파생상품 등은 WSE에서 거래되는 상품들이다.폴란드의 자본시장은 다음의 관한 세 가지 주요 법률의 규제를 받는다.■ 공모, 조직화된 거래에 금융상품 소개를관리하는 조항 및 주식회사■ 금융상품의 거래■ 자본시장 감독이들 모두는 2005년 7월 29일자로 시행되고있다.II.5.2.1. 바르샤바 주식거래소바르샤바 주식거래소의 기능은 2005년 7월29일자 세 법률을 기반으로 한다.■ 공모, 조직화된 거래에 금융상품 소개를관리하는 조항 및 주식회사에 관한 법률■ 금융상품의 거래에 관한 법률■ 자본시장 감독에 관한 법률폴란드의 자본시장은 1817년에 만들어졌는데, 이때 바르샤바거래소에서 운영되기 위해최초의 상업거래소가 세워졌다. 현행 형태의활동은 처음부터 전자형태의 증권거래를 조직한 1991년 4월 16일에 시작되었다.주식거래소(Stock Exchange)는 국고부가 설립한 주식회사로, 최초 자본이 PLN41,972,000이고, 15,174,400 일반주로 분류된다. 2008년 말 현재 주주는 은행, 중개회사, 주식거래회사 및 국고부를 포함하여 35개업체로 이루어졌다. 국고부가 보유한 주식은자본의 98.82%로 나타난다. 주주총회는 가장 높은 의사결정단체로, 주요 기능은 12명의 감독위원회 위원과 관리위원장을 선출하는 것이다. 관리위원회는 4명의 위원과 3년임기로 선출되는 관리위원장으로 구성된다.WSE의 목적은 금융상품의 거래를 조직하는것이다. 이 거래소는 거래과정을 결정하기 위하여 매수 및 매도 오퍼를 한 장소 및 시간에 집중시킨다. 바르샤바 주식거래소의 유효한 거래제도는 매수자와 매도자의 주문에 기초하는 각 금융상품의 변동으로 특징지어지므로, 주문 주도형(order-driven)이라고 불린다. 이는 상품의 가격를 결정하기 위하여 구매주문과 판매주문의 매각상태를 요약하는준비가 필요하다는 의미이다. 주문매칭은 엄격한 규칙에 따라 이루어지고, 체크아웃과정은 입회 동안에 이루어진다. 거래 상품의 유동성을 향상시키기 위하여, 거래소 또는 다른 금융기관의 구성원은 자신의 계정의 상품을 사거나 팔기 위해 주문을 함으로써(거래소와의 적절한 합의를 바탕으로) 시장 애니메이터로서 활동할 수 있다. 주식시장 거래의 대상은 증권(주식, 채권, 신주인수권, 주주권, 투자증서 및 파생상품), 선물계약, 옵션및 IU(index units)이다.70 71