G E S C H Ä F T S B E R I C H T 20II - WOBAU Magdeburg

4. Finanzinstrumente
Allgemeine Bilanzierungs- und
Bewertungsgrundsätze
Zum Ausgleich gegenläufiger W ertänderungen
oder Zahlungsströme aus Zinsrisiken wur den
Schulden und mit hoher W ahrscheinlichkeit erwartete
T ransaktionen mit Finanzinstrumenten
zusammengefasst (Bewertungseinheiten). Soweit
die V oraussetzungen für Bewertungseinheiten
mit den jeweiligen Grundgeschäften nicht
erfüllt sind, erfolgt die Bilanzierung nach allgemeinen
Bewertungsgrundsätzen.
Bewertungseinheiten im Detail
Die Gesellschaft ist im Rahmen ihr er Geschäftstätigkeit
Zinsänderungsrisiken ausgesetzt. Deren
Absicherung erfolgt im W esentlichen durch den
Einsatz derivativer Finanzinstrumente. Es handelt
sich meist um außerhalb der Börse gehandelte
(sogenannte OTC-) Zinsswaps. Ihr Einsatz
erfolgt nach einheitlichen Richtlinien, unterliegt
strengen internen Kontrollen und bleibt mit wertmäßig
geringen Ausnahmen auf die Absicherung
des operativen Geschäfts der Gesellschaft sowie
der damit verbundenen Finanzierungsvorgänge
beschränkt.
Ziel des Einsatzes von derivativen Finanzinstrumenten
ist Schwankungen von Zinszahlungen
und deren Einfluss auf das Ergebnis und
die Finanzmittel zu vermeiden.
Zum 31. Dezember 2011 wer den die derivativen
Finanzinstrumente zur Absicherung des
Zinsänderungsrisikos bei Darlehen mit variabler
V erzinsung eingesetzt. Sofer n die gesetzlichen
V oraussetzungen vorliegen, wer den Bewertungseinheiten
i. S. d. § 254 HGB gebildet.
Die W obau verfügt zum 31. Dezember 2011
| IMPULSE 2011 – FÜR DIE MENSCHEN, FÜR DIE STADT
über 14 Zinsderivate mit einem ursprünglichen
Gesamtvolumen in Höhe von T€ 156.844 (Nominalbetrag
zum Handelstag). Zum Bilanzstichtag
sind T€ 144.591 als aktive Sicherungsinstrumente
in Form von 14 Bewertungseinheiten mit
den zugrunde liegenden Darlehen wirksam.
Zur bilanziellen Abbildung der wirksamen Teile
der gebildeten Bewertungseinheiten wir d die
sogenannte Einfrierungsmethode (kompensatorische
Bewertung) angewendet. Die Ef fektivität
der Sicherungsbeziehungen wir d zu jedem Bilanzstichtag
prospektiv und retrospektiv anhand
der Short-Cut-Methode festgestellt.
Grundlage für die Ermittlung der W irksamkeit
(Ef fektivität) der Bewertungseinheiten ist
die Übereinstimmung der bewertungsr elevanten
Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft.
Die W irksamkeit wir d pr ospektiv festgestellt.
Verlustspitzen werden imparitätisch im Aufwand
erfasst. Die beizulegenden Zeitwerte der derivativen
Finanzinstrumente wer den mit marktüblichen
Bewertungsmethoden unter Berücksichtigung
der am Bewertungsstichtag vorliegenden
Marktdaten (Marktwerte) ermittelt.
Ein Micro Hedges ist bis zum Jahr 2016 ver -
traglich abgesichert. Für den Zeitraum 2017 bis
2031 liegt des W eiteren ein antizipativer Hedge
vor, für welchen die T ransaktion höchst wahr -
scheinlich ist.
Die gegenläufigen Risiken haben sich zum Bilanzstichtag
ausgeglichen und werden dies auch
höchst wahrscheinlich bis zum Ende der Bewertungseinheiten
tun.
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