VISIONEN FÜR STARTUPS IN ÖSTERREICH - AustrianStartups

Visionen für Startups in Österreich
gebaut hat und/oder einen großen Erfahrungsschatz als frühphasiger Startup Investor besitzt.
Selbst dann ist es für erfahrene Investoren schwierig, erfolgsversprechende Startups
zu identifizieren. 63 Für wenig erfahrene Investoren ist dies wesentlich schwieriger, und für
staatliche Förderstellen 64 ist dies eine noch größere Herausforderung. Letztere können
auch kaum behilflich dabei sein, nationale oder internationale Anschlussfinanzierung zu
finden. Private Investoren oder Fonds hingegen tun dies aus eigenem Anreiz, d.h. sie versuchen
ihre privat finanzierten Startups bei anderen Investoren positiv zu „verkaufen“ und
diese als Anschluss- bzw. Co-Investoren an Board zu holen.
Da sich die notwendige Erfahrung, das für Anschlussfinanzierungen benötigte Netzwerk,
sowie etablierte Prozesse im „Investment-Management“ häufig erst ab einer kritischen
Masse an Investitionsvolumen und getätigten Investitionen entwickeln, bedarf es eines
frühphasig investierenden, großen Kapitalfonds in Österreich. 65 Gleichzeitig gibt es bei einer
größeren Anzahl an Investitionen in Startups gesamt gesehen eine bessere Risikostreuung,
die für das langfristige Fortbestehen eines Fonds und die Akquise von weiterem
Privatkapital essenziell ist. Ein oder mehrere „größere“ Risikokapital-Funds würden
auch einen enormen Anreiz für ambitionierte Gründer und Startups aus dem Ausland
(speziell aus der CEE Region, in der auch wenig Risikokapital verfügbar ist) schaffen sich
in Wien anzusiedeln.
Die aktuelle Initiative des Gründerfonds der AWS scheint theoretisch ein erster Schritt in
die richtige Richtung, fördert aber leider nicht die Stimulation der derzeit kaum vorhandenen
Venture-Capital Industrie in Österreich, u.a. weil das Geld von der AWS selbst verwaltet
wird. Stattdessen würde eine Fokussierung auf ein sinnvoll gestaltetes „Fund-of-Fund
Modell“ stärker privates Kapital mobilisieren und die Strukturschaffung privater Marktteilnehmer
unterstützen. 66 Wenn sich beispielsweise die AWS als Cornerstone-Investor mit
einem ausreichend hohen Betrag (vermutlich bei einer Größenordnung von ~100 Mio. EUR)
an einem oder mehreren privaten Fonds beteiligen würde statt selbst zu investieren, können
diese damit auch wesentlich leichter an zusätzliches Privatkapital - auch aus dem Aus-
63
Siehe Beispiel zu Bessemer Ventures im Kapitel 1.2
64
Das könnte eventuell erklären, warum bei vielen Förderstellen auch bei Startups mit unerprobten, neuen Geschäftsmodellen
oder innovativen Produkten in den Anträgen nach einer Mehr-Jahres-Planung oder nach einer
ausführlichen Beschreibung eines klaren Geschäftsmodells kombiniert mit einer umfangreichen Marktanalyse gefragt
wird. Erfahrene Business Angels und Frühphasenrisikokapitalgeber hingegen betrachten einen 50-Seiten
„Business Plan“ als relativ sinnlos und fokussieren sich bei ihrer Beurteilung vor allem auf das Gründerteam.
65
Damit ist vor allem frühphasiges Risikokapital (ähnlich wie Business Angel Investments oder frühphasiges
Wachstumskapital von VCs) gemeint, nicht Private Equity. Also „early-stage“ investment.
66
Dabei ist zu beachten, dass ein sinnvoll gestalteter Fund of Fund in der Regel mit 25%-50% mit öffentlichem
Geld (als Cornerstone Investment) betrieben wird und nicht mit 80-90% öffentlichem Geld, damit das Ziel der
Stimulierung der privaten Risikokapitalwirtschaft erfolgt.
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