VISIONEN FÜR STARTUPS IN ÖSTERREICH - AustrianStartups

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Visionen für Startups in Österreich gebaut hat und/oder einen großen Erfahrungsschatz als frühphasiger Startup Investor besitzt. Selbst dann ist es für erfahrene Investoren schwierig, erfolgsversprechende Startups zu identifizieren. 63 Für wenig erfahrene Investoren ist dies wesentlich schwieriger, und für staatliche Förderstellen 64 ist dies eine noch größere Herausforderung. Letztere können auch kaum behilflich dabei sein, nationale oder internationale Anschlussfinanzierung zu finden. Private Investoren oder Fonds hingegen tun dies aus eigenem Anreiz, d.h. sie versuchen ihre privat finanzierten Startups bei anderen Investoren positiv zu „verkaufen“ und diese als Anschluss- bzw. Co-Investoren an Board zu holen. Da sich die notwendige Erfahrung, das für Anschlussfinanzierungen benötigte Netzwerk, sowie etablierte Prozesse im „Investment-Management“ häufig erst ab einer kritischen Masse an Investitionsvolumen und getätigten Investitionen entwickeln, bedarf es eines frühphasig investierenden, großen Kapitalfonds in Österreich. 65 Gleichzeitig gibt es bei einer größeren Anzahl an Investitionen in Startups gesamt gesehen eine bessere Risikostreuung, die für das langfristige Fortbestehen eines Fonds und die Akquise von weiterem Privatkapital essenziell ist. Ein oder mehrere „größere“ Risikokapital-Funds würden auch einen enormen Anreiz für ambitionierte Gründer und Startups aus dem Ausland (speziell aus der CEE Region, in der auch wenig Risikokapital verfügbar ist) schaffen sich in Wien anzusiedeln. Die aktuelle Initiative des Gründerfonds der AWS scheint theoretisch ein erster Schritt in die richtige Richtung, fördert aber leider nicht die Stimulation der derzeit kaum vorhandenen Venture-Capital Industrie in Österreich, u.a. weil das Geld von der AWS selbst verwaltet wird. Stattdessen würde eine Fokussierung auf ein sinnvoll gestaltetes „Fund-of-Fund Modell“ stärker privates Kapital mobilisieren und die Strukturschaffung privater Marktteilnehmer unterstützen. 66 Wenn sich beispielsweise die AWS als Cornerstone-Investor mit einem ausreichend hohen Betrag (vermutlich bei einer Größenordnung von ~100 Mio. EUR) an einem oder mehreren privaten Fonds beteiligen würde statt selbst zu investieren, können diese damit auch wesentlich leichter an zusätzliches Privatkapital - auch aus dem Aus- 63 Siehe Beispiel zu Bessemer Ventures im Kapitel 1.2 64 Das könnte eventuell erklären, warum bei vielen Förderstellen auch bei Startups mit unerprobten, neuen Geschäftsmodellen oder innovativen Produkten in den Anträgen nach einer Mehr-Jahres-Planung oder nach einer ausführlichen Beschreibung eines klaren Geschäftsmodells kombiniert mit einer umfangreichen Marktanalyse gefragt wird. Erfahrene Business Angels und Frühphasenrisikokapitalgeber hingegen betrachten einen 50-Seiten „Business Plan“ als relativ sinnlos und fokussieren sich bei ihrer Beurteilung vor allem auf das Gründerteam. 65 Damit ist vor allem frühphasiges Risikokapital (ähnlich wie Business Angel Investments oder frühphasiges Wachstumskapital von VCs) gemeint, nicht Private Equity. Also „early-stage“ investment. 66 Dabei ist zu beachten, dass ein sinnvoll gestalteter Fund of Fund in der Regel mit 25%-50% mit öffentlichem Geld (als Cornerstone Investment) betrieben wird und nicht mit 80-90% öffentlichem Geld, damit das Ziel der Stimulierung der privaten Risikokapitalwirtschaft erfolgt. 30
Visionen für Startups in Österreich land - gelangen. 67 Die EU erlaubt und begrüßt explizit die Errichtung von Investmentfonds, an denen der Staat als Teilhaber, Investor oder in anderer Form beteiligt ist. 68 Innerhalb der EU gibt es erfolgreiche Beispiele für dieses Modell, in welchem der Staat oder die EU selbst (z.B. über den EIF) als Cornerstone-Investor bei einem Fund-of-Fund auftreten: Großbritannien: UK Innovation Investment Fund “UKIIF”: Diese staatliche Initiative hat in mehrere private Funds investiert, bisher in Summe 150 Mio. GBP von der britischen Regierung; weiteres staatliches Kapital soll noch folgen und gemeinsam mit dem privaten Kapital in 12-15 Jahren kumuliert 3 Mrd. GBP erreichen Polen: Polish Growth Fund of Funds; 90 Mio. privat verwaltet, davon 30 Mio. vom EIF Deutschland: High-Tech Gründerfonds; in Summe 573 Mio. EUR in 2 Fonds als PPP- Modell gemeinsam mit Industrieunternehmen, wovon ca. 500 Mio. EUR gemeinsam von Bund und der KfW Bankengruppe zur Verfügung gestellt wurden. 4.3. „Freisetzung“ von Crowdfunding und Crowdinvesting 90% der befragten Startups sind der Ansicht, Crowdfunding 69 bzw. Crowdinvesting 70 soll (sinnvoll) „legalisiert“ werden. 59% unter ihnen würden sogar Crowdfunding oder Crowdinvesting als Finanzierungsform nutzen. Tatsächlich können derzeitige Finanzierungsmöglichkeiten den Bedarf von vielen Startups oft nur beschränkt abdecken, um innovative Produkte zu entwickeln, wodurch Österreich langfristig an Wettbewerbsvorteilen verliert. Vor allem Startups, die kostenintensiv Hardware und physische Produkte herstellen wollen, würden davon profitieren. 71 Um die Bedeutung zu illustrieren: 2012 haben Crowdfunding-Plattformen weltweit Startups und Projekten dabei geholfen, Kapital in Höhe von 2,7 Mrd. USD 72 aufzustellen. Das ist ein Anstieg von 81% im Vergleich zum Vorjahr und somit stellen Crowdfunding und Crowdinvesting global einen nicht zu leugnenden, rasant ansteigenden Trend dar. Auch die österreichische Bevölkerung spricht sich offener für 67 Dabei wären nicht zwangsweise neue Fördermittel notwendig: dies könnte größtenteils durch eine Umschichtung bestehender Fördermittel erfolgen. 68 Siehe http://europa.eu/legislation_summaries/competition/state_aid/l26123_de.htm 69 Bei Crowdfunding erwarten sich Geldgeber keine finanzielle Rendite sondern wollen vom Erfolg des Projekts nicht-finanziell begünstigt werden (z.B.: als erstes die durch die Kampagne entwickelten Produkte des Unternehmens beziehen) oder es hat (reinen) Spenden-Charakter. 70 Bei Crowdinvesting erwarten sich Geldgeber eine (reine) finanzielle Rendite, daher der Investitionscharakter. 71 Das ist der Bereich, wo Crowdfunding nach Erfahrungswerten aus den USA bisher am erfolgreichsten funktioniert 72 Siehe http://www.reuters.com/article/2013/04/08/us-crowdfunding-data-idUSBRE9370QY20130408 31
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