PDF-Download - GBW Gruppe

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Latente Steuern wurden unter Anwendung der Steuersätze für Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag
und Gewerbesteuer auf Basis geltenden Rechts im Rahmen der Bewertung
berücksichtigt. Hierbei wurde unternehmensindividuellen Besonderheiten wie der erweiterten
gewerbesteuerlichen Kürzung Rechnung getragen, so dass sich für die Planung ein
Steuersatz für latente Steuern für die Abweichungen zwischen IFRS und steuerlichen
Buchwerten in Höhe von 15,825 % ergibt.
b) Bewertungsstichtag
Der maßgebliche Bewertungsstichtag für die Ermittlung des Unternehmenswerts als
Grundlage für die Ableitung der Barabfindung ist der Tag der Hauptversammlung der
GBW, auf der der Beschluss zur Übertragung der Aktien gefasst werden soll. Diese Beschlussfassung
ist auf der für den 28.11.2013 geplanten außerordentlichen Hauptversammlung
vorgesehen.
c) Bewertungsverfahren
Die Grundsätze für Unternehmensbewertungen, wie sie im IDW S 1 i. d. F. 2008 festgehalten
sind, stellen einen allgemeinen Rahmen dar, der im Einzelfall zu konkretisieren ist.
Die Bewertungsgutachterin hat den Unternehmenswert der GBW aus dem Ertragswert
des laufenden Geschäfts zuzüglich der Sonderwerte abgeleitet. Als Sonderwert wurden
zum einen nicht operativ tätige Gesellschaften berücksichtigt. Im Einzelnen sind dies die
GBW Asset Beta GmbH und die GBW Asset Gamma GmbH. Zum anderen hat die Bewertungsgutachterin
den Barwert der erwarteten Steuerersparnis aus der steuerfreien Einlagerückgewähr
als Sonderwert berücksichtigt. Weitere Sonderwerte bzw. nicht betriebsnotwendige
Vermögensgegenstände liegen nach Auskunft der GBW nicht vor. Aus unseren
diesbezüglichen Prüfungshandlungen ergaben sich keine widersprechenden Erkenntnisse.
Die von der Bewertungsgutachterin gewählte Vorgehensweise ist nach unseren Feststellungen
sachgerecht und bildet den Unternehmenswert der GBW angemessen in einem
Bewertungsmodell ab.