Geschäftsbericht 2003 - Commerzbank International SA

Der zum Jahresende ermittelte VaR betrug
0,1 Mio. E; das entspricht einer Auslastung von
12 % des mit 1 Mio. E festgelegten Limits. Die
durchschnittliche Auslastung während des Jahres
lag mit 43% deutlich über dem Jahresendwert.
Neben dem VaR-Limit werden täglich zusätzliche
Limite durch Risk Management Risk Control
gemessen und überwacht. Diese haben bspw. das
Ziel, Konzentrationen in einzelnen Währungen,
Instrumenten oder Laufzeitbändern zu begrenzen.
Im Fall von Limitüberschreitungen wird das zuständige
Management unverzüglich informiert. Die
gesetzten Limite werden in regelmäßigen Abständen
überprüft und gegebenenfalls in Abstimmung
mit der Dresdner Bank Gruppe angepaßt.
RISIKOBERECHNUNG GESAMTBANK
Die Berechnung und Limitierung für die Gesamt-
bank folgt dem Baseler Ansatz und geht im Gegen-
satz zu der Berechnung für die Treasury von einer
Haltedauer von zehn Tagen und einem Konfidenzniveau
von 99% aus. Die längere Haltedauer trägt
auch dem gegenüber der Treasury längerfristigeren
Anlagehorizont der Gesamtbank Rechnung.
Der Berechnung zugrunde liegen auf historischen,
gleichgewichteten Marktbewegungen beruhende
Volatilitäten. Die Gesamtbankrisikoberechnung
berücksichtigt ausschließlich Zinsänderungsrisiken.
Das Limit von 15 Mio. E war mit 10,5 Mio. E
(im Vorjahr 4 Mio. E) deutlich höher als im Jahresdurchschnitt
mit 6,9 Mio. E ausgelastet. Risikobestimmend
waren strategische Positionen der Bank,
die zur mittelfristigen Zinssicherung des Eigenkapitals
eingegangen wurden.
Gesamtbankzinsrisiko – Vergleich 2002/2003 (in Tausend W)
14 000
12 000
10 000
Die Bank kann Teile der ihr zur Verfügung
stehenden Limite an ihre Tochtergesellschaften
weiterreichen. Um die Auswirkungen größerer
Marktbewegungen als durch die historischen
Marktbewegungen bestimmt auf das Portfolio
analysieren zu können, werden täglich zur VaR-
Berechnung verschiedene Szenarien mit extremen
Marktbewegungen betrachtet (Stresstesting).
In einem Szenario wird bspw. eine Parallelverschiebung
der Zinskurven um 50 Basispunkte
unterstellt. Daneben werden auch die Auswirkungen
von Drehungen der Zinskurve untersucht.
In einem anderen Fall geht man von einer
extremen Veränderung um 100 Basispunkte bei
den kurzfristigen Zinsen aus, während die Zinskurve
ab dem Zweijahresbereich unverändert
bleibt. Für die drei dargestellten Szenarien ergaben
sich zum Jahresende folgende mögliche
Wertveränderungen des Gesamtbank-Portfolios
(Tabelle Stresstesting):
(b) Liquiditätsrisiken
Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass gegenwärtigen
und zukünftigen Zahlungsverpflichtun-
Stresstesting (in Tausend W)
Beispielszenarien Wertschwankung
Parallelverschiebung der Zinskurve um + 50 Basispunkte – 10 068
Parallelverschiebung der Zinskurve um – 50 Basispunkte 10 002
Zinsbewegung am kurzen Ende um + 100 Basispunkte – 5 126
Zinsbewegung am kurzen Ende um – 100 Basispunkte 5 016
Drehung der Zinskurve um + 30 Basispunkte am kurzen, – 30 Basispunkte am langen Ende – 4 948
Drehung der Zinskurve um – 30 Basispunkte am kurzen, + 30 Basispunkte am langen Ende 4 911
8 000
6 000
4 000
2 000
0
� 2002 � 2003
Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
ANHANG
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