Geschäftsbericht 2003 - Commerzbank International SA

in seiner neuesten Bank Industry Risk Analysis
von Luxemburg fest, dass in Luxemburg immerhin
6 – 8% des offshore Private Banking Vermögens
weltweit betreut wird. Verglichen mit anderen
Finanzplätzen Europas hat Luxemburg nichts
von seiner Fähigkeit verloren, sich auf ändernde
Bedingungen im rechtlichen und wirtschaftlichen
Umfeld schnell einzustellen. Die Sicherheit des
Bankgeheimnisses, die getroffenen, umfassenden
Maßnahmen zur Verhinderung von Geldwäsche
und die effiziente Aufsicht des Finanzplatzes
machen Luxemburg auch in Zukunft
attraktiv für die europäische Kundschaft. Daran
werden auch die Steueramnestien in den Nachbarländern
wie Belgien, Deutschland, Frankreich
und Italien nichts ändern können. Längst hat
man seitens der Kundschaft die Kompetenz, die
Qualität und Effizienz der in Luxemburg angebotenen
Bankdienstleistungen schätzen gelernt.
Fondsstandort Luxemburg
Positiv verlief im abgelaufenen Jahr die Entwicklung
des Fondsstandortes Luxemburg, der per
Ende Dezember 2003 ein Vermögen von 953,3
Mrd. E verwaltete, gegenüber 844,5 Mrd. E im
Dezember 2002 bedeutet das eine Steigerung
um 12,9%. Luxemburgs Fondsindustrie belegt
mit einem Marktanteil von 20,1% am Gesamtvermögen
der Investmentfondsindustrie in Europa
Platz 2 der europäischen Fondsstandorte knapp
hinter Frankreich (20,9%). Was die Zahl der in
Luxemburg zugelassenen Investmentfonds angeht,
setzte sich der Konsolidierungsprozess des
letzten Jahres fort. Aufgrund der Zusammenlegung
einzelner Investmentfonds sowie der
Verschmelzung einiger Fondsverwaltungen reduzierte
sich die Zahl der Fonds im Berichtsjahr
um 3,7% auf 1.870 bei gleichzeitig um 16% gestiegenem
durchschnittlichem Fondsvolumen.
Auch die Anzahl der Teilfonds ging um 297 (3,8%)
zurück auf 7.509. Luxemburg hat mit der frühzei-
8 BERICHT DES VERWALTUNGSRATS
tigen Umsetzung der EU-Fondsrichtlinie UCITS III
in nationales Recht in 2003 erneut seine
gesetzgeberische Schnelligkeit unter Beweis
gestellt. Diese neue EU-Richtlinie muss bis zum
13. Februar 2004 europaweit in nationales Recht
umgesetzt werden. Konkret bedeutet das, dass
die bislang geltende Einteilung der Fondsprodukte
neu geordnet wird. Fonds dürfen nunmehr
auch in Instrumente des Geldmarktes, in Bankeinlagen,
Derivate oder auch andere Fonds
investieren. Die Anlagebeschränkungen für
Geldmarktfonds, Cash-Fonds, Dachfonds und
Indexfonds werden gelockert. Sie alle können
jetzt den „europäischen Pass“ beantragen und
überall in Europa vertrieben werden. Soweit
kann man die neue Regelung unter dem Stichwort
„Produktrichtlinie“ zusammenfassen. Diese
Freiheit bei der Gestaltung und dem Vertrieb
von Fondsprodukten ist jedoch mit strengeren
Auflagen beim Risikomanagement verbunden.
Die „Managementrichtlinie“ beinhaltet die Vorschriften
für die Verwaltungsgesellschaften, die
UCITS III-konform sein wollen. Diese müssen
hohen Anforderungen an das Rechnungswesen,
die Ablauforganisation, interne Kontrollen und
die Kapitalausstattung genügen. Der vereinfachte
Fondsprospekt soll dem Anleger ermöglichen,
sich in den neuen Fondsprodukten besser zurecht
zu finden. In Luxemburg erhielten bislang
300 Fonds dieses begehrte UCITS III-Zeugnis.
Vier Gesellschaften haben bereits ihre Zulassung
von der Aufsichtsbehörde bekommen und
21 weitere haben einen dementsprechenden
Antrag laufen. Das ist ein gutes Zeichen dafür,
dass die Luxemburger Fondsindustrie frühzeitig
begonnen hat, die Möglichkeiten, die UCITS III
bietet, auszuschöpfen. Allgemein begrüßt wurde
die Abschaffung der „Taxe d’abonnement“
auf zahlreiche institutionelle Geldmarktfonds.
Interessante Entwicklungsmöglichkeiten bietet
in Zukunft auch der grenzüberschreitende
Markt für betriebliche Pensionsfonds innerhalb
Europas. Die Zahl der Pensionsfonds in Luxem-