Erfolgsbestimmung in Kooperationen: Entwick- lungsstand und ...

3 Entwicklungsstand der Erfolgsbestimmung in der Kooperationsforschung
lerdings häufig mehrdimensional und – zumindest direkt – oft nicht-monetär. Vor diesem
Hintergrund erscheint es problematisch, die unterschiedlichsten Kooperationsziele über
eine Reihe zusätzlicher Annahmen und Wirkungsbezüge in Zahlungsreihen abzubil-
den. 139 Diese Fähigkeit wird den klassischen Verfahren der Investitionsrechnung, auf de-
nen auch die Wertsteigerungsanalyse aufbaut, seit ihren Anfängen abgesprochen. 140
Denn das klassischen Investitionskalkül behandelt unwägbare, wertmäßig nicht quantifi-
zierbare (imponderable) Faktoren praktisch als nicht existent. 141
3. Fehlende Kausalzusammenhänge für die Analyse des Kooperationserfolgs
Inwieweit die unterstellten Wirkungsbezüge zwischen Kooperationsaktivitäten und Cash
flows Gültigkeit haben, läßt sich mit Hilfe der Wertsteigerungsanalyse allein nicht isolie-
ren. Die Veränderungen der Wertgeneratoren sind das Ergebnis vielfältiger Einflüsse.
Damit ist auch eine differenzierte Erfolgsbeurteilung, durch die die eigentlichen Ursachen
für den Erfolg oder Mißerfolg der Zusammenarbeit festgestellt werden sollen, auf Basis
des Shareholder Value nicht möglich.
Durch die Kopplung der Wertsteigerungsanalyse mit einer Meilensteinplanung entschärft
sich diese Problematik, da dadurch zumindest Aussagen über das Erreichen bzw. Nicht-
Erreichen der Kooperationsziele und damit bis zu einem gewissen Grad auch Einschät-
zungen über ihren Einfluß auf den Unternehmenswert möglich sind. Gleichwohl gelten
auch diese Ursache-Wirkungsbezüge nicht uneingeschränkt. Exemplarisch seien F&E-
Kooperationen genannt, die erst mit der Vermarktung des Forschungsergebnisse zu Ein-
zahlungen und damit zur Steigerung des Unternehmenswerts führen, obwohl das Koope-
rationsziel schon in der Vergangenheit erreicht wurde. Aus Sicht der Shareholder Value
Analyse bleibt die Kooperation trotz vollständiger Zielerreichung bis zur Realisierung der
ersten positiven Cash flows erfolglos.
Faßt man die Überlegungen zusammen, so führt die Wertsteigerungsanalyse nur in den
Fällen zu schlüssigen und nachprüfbaren Ergebnissen, in denen
� die Bedeutung nicht-monetärer Kooperationsziele (sehr) gering ist und
� die monetären Kooperationswirkungen verläßlich geschätzt werden können, d. h. die
Unsicherheit über den Eintritt von Kooperationsresultaten klein ist.
139 Ähnlich Ossadnik (1998), S: 298: „Bedenkt man ferner, daß eine Reihe von Faktoren (...), die Zahlungsüberschüssen
vorgelagert sind, nicht kardinal, sondern als qualitative Kriterien nur ordinal meßbar sind, wäre eine
Abbildung der Konsequenzen strategischer Handlungsalternativen in Form von Zahlungsüberschüssen
pseudogenau.“
140 Dazu etwa schon Schneider (1966), S. 129.
141 Vgl. Schierenbeck (1999), S. 315.
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