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MARKT UND MANAGEMENT
der aktuellen Vertrauenskrise dürfte gerade Letzspannt und verflochten, dass keine ausreichenden
teres sehr, sehr schwierig, zumindest aber teuer lastenfreien Zusatzsicherheiten gestellt werden
werden. Also werden die Banken den Kostendruck können. Die teilweise Darlehensrückführung aus
an ihre Kunden weitergeben. Dabei wären höhere Eigenmitteln würde viele Unternehmen derart
Zinsen für schlechter besicherte Teile noch das stark belasten, dass Investitionen zurückgefahren
geringste Übel.
oder zumindest auf Jahre hinaus verschoben wer-
Zur Freisetzung von Eigenkapital und Reduzieden müssen. Der sich hieraus aufbauende Investirung
der Refinanzierungskosten könnte eine Reitionsstau könnte zu einem weiteren, noch stärkeren
Rückgang der Beleihungswerte
führen und damit weitere außer-
„Wenn du den Wert des Geldes kennenlernen
willst, versuche, dir welches zu leihen.“
planmäßige Darlehenstilgungen
erforderlich machen. Diesem Teu-
Benjamin Franklin (1706-1790)
felskreis zu entkommen, ist quasi
unmöglich.
he von Banken gezwungen sein, ihr Neugeschäft Bei einem mittelgroßen Wohnungsunternehmen
zurückzufahren oder Darlehen im 1B-Bereich könnte sich eine Reduzierung des von den Banken
grundsätzlich gar nicht erst zu prolongieren. Für akzeptierten Beleihungsauslaufs von 75 % auf 60 %
eine Vielzahl von Wohnungsunternehmen bedeu- wie folgt (siehe Abb. 3) darstellen.
tet dies aber, dass in Zukunft ein erhebliches Ri- So entsteht ganz schnell eine Lücke von 18 Mio. €,
siko in der Besicherung der Kredite liegt. Werden ohne dass das Wohnungsunternehmen etwas ver-
Darlehensteile nicht prolongiert, gibt es nur zwei ändert hat. Der Druck kommt vom Gläubiger, also
Lösungsalternativen:
von außen. 18 Mio. € Sondertilgung, das bedeutet
• Entweder: Rückführung der 1B-Darlehen aus im Durchschnitt, einen kompletten Jahresumsatz
eigenen Mitteln
zu opfern. Bei einer empfohlenen Liquiditätsreser-
• Oder: Stellung werthaltiger Zusatzsicherheiten ve von drei Monatsumsätzen wäre dieses Beispiel
Oftmals ist aber die Beleihungssituation so ange- existenzbedrohend.
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Abb. 3: Liquiditätsrisiko bei Umstellung 75 % zu 60 %
Beleihungsauslauf.
Daher ist es umso wichtiger, sich rechtzeitig auf die
Situation einzustellen und die nächsten zwei bis
drei Jahre intensiv zu nutzen. Das heißt, in dieser
Zeit seine eigene Beleihungs- und Finanzierungstruktur
den Anforderungen oder vielmehr dem
Druck der Banken anzupassen. Dies kann durch
eine auf die Unternehmensplanung und vor allem
die Liquiditätssituation angepasste Beleihungssituation
geschehen. Dabei können die vorhandene
und zukünftige Liquidität und die Beleihungsreserven
geschickt zur Neustrukturierung genutzt
werden. Somit kann wieder aktiv auf die wenigen
zur Verfügung stehenden Banken mit guten Darlehensangeboten
zugegangen und langfristig –
ohne Einfluss der Gläubiger – die Entwicklung des
eigenen Unternehmens vorangebracht werden.
Zusätzlich zu dieser Problematik wird der
Schrumpfungsprozess der Banken, die Immobilienkredite
anbieten, weiter voranschreiten und
somit werden nur Wohnungsunternehmen, welche
sowohl eine gute Bonität als auch eine gute
Qualität und vor allem Quantität an Sicherheiten
anbieten können, noch die Auswahl unter mehreren
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