2018/50 - Unternehmen Dezember

unternehmen [!] Ausgabe 65 | Dezember 2018
[finanzieren]
fließen lassen.
„Wir sehen verstärkt,
dass Unternehmen
einen hohen
Bestand an
liquiden Mitteln
vor sich herschieben
und sich überlegen,
diesen strategisch
anzulegen,
Andreas Glogger, Inhaber weil sie bei den
von Glogger & Partner. Banken dafür
kaum Zinsen bekommen“,
beobachtet Andreas Glogger, Geschäftsführer
und Inhaber der Glogger & Partner
Vermögensverwaltung GmbH in
Krumbach.
Tages- und Festgeldkonten galten lange Jahre
als Klassiker für das Parken liquider Mittel. Sie
sind vergleichsweise sicher. Das ist wichtig,
vor allem dann, wenn es sich um Firmengelder
handelt, die irgendwann im Betrieb benötigt
werden. Gleichzeitig kann die Anlagedauer
bei klassischen Bankanlagen flexibel an die
unternehmerischen Bedürfnisse angepasst
werden. Doch weil die Zinsen niedrig sind,
werfen diese Anlagen selbst bei längeren Laufzeiten
selten mehr als ein Prozent ab – zumindest
dann, wenn Sicherheit groß geschrieben
wird und das Geld in Deutschland angelegt
werden soll. Bei sehr hohen Beträgen verlangen
einige Geldhäuser wegen der Geldpolitik
der Europäischen Zentralbank sogar Strafzinsen
„Auch im positiven Fall reichen die derzeit
zu erzielenden Sätze aber nicht, um den
realen Wert des Kapitals zu erhalten“, sagt
Glogger. „Rechne ich nominelle Zinsen und
die laufende Inflationsrate von aktuell etwa
2,5 Prozent in Deutschland zusammen, muss
ich auf mindestens auf drei Prozent Rendite
kommen, um den Kapitalerhalt zu gewährleisten
– das ist eine Herausforderung im aktuellen
Marktumfeld.“
Unternehmer sind daher gefordert. Sonst drohen
ihren Finanzreserven, aber auch ihrem
privaten Vermögen empfindliche Werteinbußen.
Wer auf steigende Zinsen in Europa wartet,
wird nach Gloggers Einschätzung lange
warten müssen. „Die Zeiten, in denen Zinspapiere
Renditen von fünf oder sechs Prozent
abgeworfen haben, sind vorbei, weil sich das
kein Staat wegen der hohen Verschuldung
mehr leisten kann. Selbst ein Zinsniveau von
vier Prozent ist – wenn überhaupt– erst in vielen
Jahren zu erwarten.“
PLANVOLL LIQUIDE SEIN
Firmenlenkern mit hohem Cashbestand stellt
sich daher die Frage: Wie kann ich Geld rentabel
anlegen, ohne allzu große Risiken einzugehen
und liquide zu bleiben? „Der Unternehmer
benötigt einen klaren Plan. Ein
Try-and-Error-Ansatz geht häufig schief“, sagt
Anlageprofi Glogger.
„Vermögensanlage darf zudem nicht mit dem
operativen Liquiditätsmanagement verwechselt
werden“, ergänzt Richard Goßner, Portfoliomanager
und Vermögensverwalter bei der
Honorarberatung GSAM + Spee AG in Ulm.
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