KMG Prospekt

Gesetze als auch die Anwendung dieser Gesetze durch
die Finanzverwaltung und die Rechtsprechung können
sich während der Dauer einer Beteiligung an der Fondsgesellschaft
ändern, was entsprechende negative Auswirkungen
für die Fondsgesellschaft und die einzelnen Investoren
haben kann. Negative Auswirkungen können sich
hier zum Beispiel durch verminderte Erträge durch steuerliche
Belastungen der Fondsgesellschaft und höhere
steuerliche Belastungen bei den Investoren ergeben.
Es besteht zudem das Risiko, dass aufgrund einer abweichenden
Beurteilung steuerlich relevanter Sachverhalte
Steuerzahlungen für die Investoren festgestellt werden,
die im Rahmen der Prognoserechnungen nicht dargestellt
worden sind. Eine abschließende Entscheidung über
die Höhe der steuerlichen Ergebnisse wird grundsätzlich
erst im Rahmen der steuerlichen Veranlagung durch das
Finanzamt der Investoren getroffen. Kommt es in diesem
Zusammenhang zu einer Steuernachzahlung, so besteht
das Risiko, dass es für diese Nachzahlung zu einer Zinsbelastung
und somit zu einer zusätzlichen Steuerlast
kommt.
Hinzu tritt, dass es aufgrund unterschiedlicher Auffassungen
der Finanzverwaltungen in Österreich und in
Deutschland zu negativen Auswirkungen auf die Veranlagung
kommen kann. Dies kann im Extremfall dazu führen,
dass beide Staaten ein Besteuerungsrecht für sich in
Anspruch nehmen und die Erträge aus der Veranlagung
somit doppelt besteuert würden.
Besondere steuerliche Risiken aus deutscher
Sicht
Aus deutscher Sicht besteht das Risiko, dass abweichend
von der Prognose die Darlehensnehmerin bei der Auszahlung
der Zinsen an die Fondsgesellschaft zum Einbehalt
einer Quellensteuer (in Form einer Kapitalertragsteuer
sowie dem Solidaritätszuschlag) in Höhe von aktuell
26,375 Prozent verpfl ichtet sein wird. Als Folge würde der
Fondsgesellschaft eine verminderte Liquidität verbleiben,
was wiederum zu geringeren Auszahlungen an die Investoren
führt. Darüber hinaus käme auf einen österreichischen
Investor ein erhöhter Verwaltungsaufwand zu, da er
die Erstattung des Teils der einbehaltenen Quellensteuer,
die den nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zuläs-
24 Wesentliche Risiken der Vermögensanlage
sigen Rahmen übersteigen, im Rahmen eines Verwaltungsverfahrens
beim zuständigen Bundeszentralamt für
Steuern beantragen müsste.
Beantragt er diese Erstattung nicht oder kann er seine
Berechtigung aus dem deutsch-österreichischem Doppelbesteuerungsabkommen
nicht nachweisen, besteht das
Risiko, dass er diesen Teil der in Deutschland einbehaltenen
Quellensteuer nicht auf die in Österreich entstehende
Einkommensteuer anrechnen kann.
Es besteht das Risiko, dass die Fondsgesellschaft nach
der Zinsinformationsverordnung verpfl ichtet sein kann,
die auf österreichische Investoren entfallenden Zinsbeträge
über das Bundeszentralamt für Steuern an die
österreichische Finanzverwaltung mitzuteilen. Grundsätzlich
besteht dieses Risiko der Mitteilung nach Österreich
auch dann, wenn die Fondsgesellschaft nicht verpfl ichtet
sein sollte, der österreichische Investor beim Bundeszentralamt
für Steuern allerdings die Erstattung der nach
dem Doppelbesteuerungsabkommen zu viel einbehaltenen
Quellensteuer beantragt.