HYPO TIROL BANK AG

FinanzmarktkriseSeit Mitte des Jahres 2007 kam es im Zuge der Subprime Hypothekenkrise in den USA und inGroßbritannien zu einer Neubewertung von Kreditrisiken durch die Marktteilnehmer mit weltweitennegativen Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Die gegenwärtige Finanzkrise ist von einer erheblicheingeschränkten Kreditvergabe von Banken untereinander aber auch gegenüber Dritten gekennzeichnet.Die Dauer und die weiteren Folgen der Finanzkrise sind in ihrem Umfang noch nicht abschätzbar. Risikenbestehen aber insbesondere in einer erhöhten Volatilität und Ausweitung der Credit Spreads(Risikoaufschläge) der Märkte und damit verbundenen Liquiditätsengpässen auf den weltweitenFinanzmärkten. Im Falle einer anhaltenden Verschlechterung der Lage auf den internationalenFinanzmärkten ist mit einer weiteren Einschränkung von Kreditvergaben, sowie einem allgemeinenRückgang der Nachfrage nach Schuldverschreibungen zu rechnen und damit mit potenziell negativenAuswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin.Beschlüsse der GläubigerSehen die Anleihebedingungen der Schuldverschreibungen Beschlüsse der Gläubiger im Rahmen einerGläubigerversammlung oder durch Abstimmung ohne Versammlung vor, ist ein Gläubiger dem Risikoausgesetzt, durch einen Mehrheitsbeschluss der Gläubiger überstimmt zu werden. Da ein solcherMehrheitsbeschluss für alle Gläubiger verbindlich ist, können bestimmte Rechte des Gläubigers gegen dieEmittentin aus den Anleihebedingungen geändert, eingeschränkt oder sogar aufgehoben werden.Gemeinsamer VertreterSehen die Anleihebedingungen der Schuldverschreibungen die Bestellung eines gemeinsamen Vertretersvor, so ist es für einen Gläubiger möglich, dass sein persönliches Recht zur Geltendmachung undDurchsetzung seiner Rechte aus den Anleihebedingungen gegenüber der Emittentin auf den gemeinsamenVertreter übergeht, der sodann allein verantwortlich ist, die Rechte sämtlicher Gläubiger geltend zu machenund durchzusetzen.42