IDEAT OVAT SINUN... - Euroland
IDEAT OVAT SINUN... - Euroland
IDEAT OVAT SINUN... - Euroland
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Outokummun kannattavuuteen<br />
vaikuttavia tekijöitä<br />
Ruostumattoman teräksen liiketoiminta<br />
on syklistä. Yhtiön omien toimenpiteiden<br />
lisäksi Outokummun kannattavuuteen<br />
vaikuttavat maailmantalouden suhdannevaihtelut<br />
ja erityisesti teollisuuden investointien<br />
määrä. Ruostumattoman teräksen kysyntä<br />
on pitkällä aikavälillä kasvanut 5–7 %:n<br />
vuosivauhtia. Maailmanlaajuiset tai alueelliset<br />
kapasiteetin muutokset voivat vaikuttaa heikentävästi<br />
ruostumattoman teräksen markkinoihin,<br />
jos nämä horjuttavat lyhytaikaisesti<br />
tarjonnan ja kysynnän tasapainoa. Tuotantokapasiteetin<br />
kasvu Kiinassa vaikuttaa edelleen<br />
ruostumattoman teräksen maailmanlaajuiseen<br />
tarjontaan tulevina vuosina.<br />
Outokummun tulokseen vaikuttaa keskeisesti<br />
ja suoraan ruostumattoman teräksen<br />
perushinnan kehitys. Suhdannevaihtelut<br />
ja erityisesti muutokset keskeisten asiakasteollisuuksien<br />
investoinneissa vaikuttavat<br />
markkinahintatasoon. Perushintojen muutokset<br />
johtuvat myös kysynnän vaihteluista<br />
jakelusektorin varastojen purkamis- ja kasvattamisvaiheiden<br />
aikana. Tämänhetkinen<br />
sidonnaisuus perinteisiin nikkeliä sisältäviin<br />
austeniittisiin standardilaatuihin altistaa<br />
Outokummun nikkelin hinnan heilahteluista<br />
johtuville kysynnän vaihteluille. Erityisesti<br />
jakelusektori on nikkelin ja siten ruostumattoman<br />
teräksen hinnan laskiessa siirtänyt<br />
tilauksia myöhempään ajankohtaan,<br />
mistä on aiheutunut kysynnästä riippumatonta<br />
epävakaisuutta.<br />
Ruostumattoman teräksen markkinahinta<br />
koostuu perushinnasta ja seosainelisästä.<br />
Seosainelisää sovelletaan Euroopassa<br />
ja Pohjois-Amerikassa, ja se sisältää seosaineiden<br />
kustannukset, jotka ylittävät tietyn perustason.<br />
Ruostumattoman teräksen seosaineiden<br />
eli nikkelin, kromin, molybdeenin,<br />
raudan ja titaanin hinnat laskutetaan asiakkailta<br />
seosainelisämekanismin välityksellä,<br />
mikä vähentää ruostumattoman teräksen<br />
tuottajien seosaineiden hintariskiä. Metalliraaka-aineiden<br />
hinnoilla on kuitenkin vaikutus<br />
käyttöpääomaan sitoutuneen pääoman<br />
määrään. Seosaineiden hintojen muutokset<br />
voivat aiheuttaa kannattavuuteen vaikuttavia<br />
ajoituseroja, sillä Outokummun keskimääräinen<br />
tuotannon läpimenoaika on<br />
pidempi kuin seosainelisän määrittämisessä<br />
käytettävä ajanjakso.<br />
Lähellä Torniota sijaitsevan oman kromikaivoksen<br />
ansiosta Outokumpu saa pääosan<br />
ferrokromitarpeestaan tuotantokustannushinnalla,<br />
millä on välitön parantava<br />
vaikutus kannattavuuteen.<br />
Tammikuusta 2008 lähtien Outokumpu<br />
soveltaa seosainelisän laskentaan uutta<br />
menetelmää. Seosainelisä perustuu raakaaineiden<br />
30 päivän keskimääräiseen hintaan<br />
laskettuna taaksepäin terästoimitusta<br />
edeltävän kuukauden 20. päivästä. Vanhassa<br />
laskentamenetelmässä seosainelisä perustui<br />
raaka-aineiden keskimääräiseen hintaan kaksi<br />
ja kolme kuukautta ennen toimitusta.<br />
Uutta menetelmää käytettäessä vain viitejakso<br />
muuttuu ja muut tekijät pysyvät ennallaan.<br />
Tämän seurauksena asiakkaat tietävät<br />
tulevan seosainelisän vain korkeintaan<br />
kuukaudeksi eteenpäin, joten spekulatiivisen<br />
ostokäyttäytymisen arvioidaan vähenevän.<br />
Muutoksen tarkoituksena oli vakauttaa<br />
ruostumattoman teräksen markkinoita.<br />
Ruostumaton teräs on täysin kierrätettävä<br />
materiaali. Kierrätysterästä käyttämällä<br />
seosaineita voidaan yleensä hankkia edullisemmin,<br />
ja siksi Outokumpu pyrkii käyttämään<br />
tuotannossaan mahdollisimman paljon kierrätysterästä.<br />
Noin 60 % Outokummun raaka-aineista<br />
hankitaan kierrätysteräksenä.<br />
Outokummun liikevoittoon vaikuttavat<br />
perushintojen muutosten lisäksi myös yksikkökustannukset,<br />
toimitusmäärät ja tuotejakauma.<br />
Ruostumattoman teräksen tuotannossa<br />
liikevoittoon vaikuttava merkittävä<br />
tekijä on myös tuotantokapasiteetin käyttöaste.<br />
Tuotantomäärät riippuvat kysynnästä, ja<br />
tuotteita valmistetaan pääasiassa tilauksia vastaan.<br />
Myös tuotejakauma vaikuttaa kannat-<br />
><br />
OUTOKUMMUN TALOUDELLISET TAVOITTEET<br />
HERKKYYSANALYYSI:<br />
PYSYVÄN MUUTOKSEN VAIKUTUS<br />
VUOSITTAISEEN LIIKEVOITTOON<br />
Milj. €<br />
Ruostumattoman teräksen<br />
perushinta, +100 euroa/tonni 1) 200<br />
Ferrokromin hinta, +5 Usc/lb 10<br />
USD/EUR, +10 % 60<br />
SEK/EUR, +10 % -70<br />
GBP/EUR, +10 % -20<br />
Luvut ovat arvioita, eikä niissä ole otettu huomioon suojaustoimenpiteiden<br />
vaikutusta. Ne on laskettu vuoden 2007 keskikurssien<br />
sekä vuodelle 2008 suunniteltujen tuotantomäärien<br />
perusteella.<br />
1) Välitön vaikutus standardituotteille<br />
tavuuteen, sillä tuotteiden voittomarginaalit<br />
vaihtelevat jalostusarvon mukaan.<br />
Ruostumattoman teräksen hinnoitteluvaluutat<br />
määräytyvät pääsääntöisesti markkina-alueittain:<br />
Euroopassa euro ja Yhdysvalloissa<br />
sekä Aasiassa Yhdysvaltain dollari.<br />
Hintatasot Euroopassa, Yhdysvalloissa ja Aasiassa<br />
voivat poiketa toisistaan. Outokumpu<br />
on altis valuuttakurssien muutoksille johtuen<br />
pääosin myynnistä Aasian ja Yhdysvaltojen<br />
markkinoille sekä omasta ferrokromituotannosta.<br />
Valuuttakurssit voivat myös vaikuttaa<br />
eri mantereilla toimivien ruostumattoman<br />
teräksen tuottajien suhteelliseen kilpailukykyyn.<br />
Outokummun tuotantokustannukset<br />
syntyvät suurimmaksi osaksi euroina, Ruotsin<br />
kruunuina ja Englannin puntina. Raaka-aineiden<br />
hinnat määräytyvät lähinnä Yhdysvaltain<br />
dollareina, mutta seosainelisän käyttö<br />
siirtää valuuttakurssien muutokset Euroopassa<br />
käytettäviin euromääräisiin hintoihin.<br />
Outokummun taloudellisena tavoitteena on mahdollisimman suuren ja<br />
kestävän taloudellisen lisäarvon tuottaminen osakkeenomistajien<br />
sijoittamalle pääomalle. Konsernin taloudelliset tavoitteet, jotka vastaavat<br />
visiota tulla ykköseksi ruostumattomassa teräksessä, tarkoittavat kasvun,<br />
kannattavuuden ja vakavaraisuuden kannalta:<br />
• kasvun jatkamista markkinoita nopeammin<br />
• sijoitetun pääoman tuottoa, joka on yli 13 % ja aina alan kilpailijoita<br />
parempi<br />
• alle 75 %:n velkaantumisastetta<br />
Outokumpu Vuosikertomus 2007 17
Change language