PROFIL PAYS TUNISIE FEMISE

CHAPITRE III : POLITIQUES FINANCIERES ET MONETAIRES *
Le secteur des services financiers tunisiens traverse depuis la fin des années 1980 une période
de réforme et de modernisation. La loi bancaire a été révisée pour faire disparaître les
cloisonnements et favoriser la concurrence entre les banques. Le rôle de l’Institut d’Emission a été
redéfini et précisé pour permettre une réduction des restrictions au fonctionnement normal du
marché et la régénération des acteurs bancaires jusque là réduits au rôle de simples appendices de
la Banque Centrale. Le cadre institutionnel de la Bourse a été révisé avec l’espoir d’en faire un
vecteur plus efficace de financement des investissements et de mobilisation de l’épargne.
L’introduction de la « convertibilité courante » du dinar constitue une première étape vers la
libéralisation du compte de capital et le flottement du dinar. L’introduction des nouvelles
technologies de l’information est essentiel pour moderniser le système des paiements.
Le système financier tunisien est relativement riche et diversifié. Le compartiment bancaire est
étoffé (on compte actuellement 825 agences bancaires soit, une agence pour près de 11.000
habitants) et comporte 28 banques, dont 7 établissements offshore. De même, le compartiment
non bancaire est dynamique et offre une vaste gamme de services financiers. Concernant le
marché de capitaux, près de 45 entreprises sont cotées en Bourse des valeurs mobilières avec un
taux de capitalisation boursière de l’ordre de 12% du PIB (moyenne des années 1990). Plusieurs
sociétés et opérateurs en Bourse sont actifs et le marché interbancaire des changes se développe.
Il y a lieu enfin de mentionner les services financiers de la Poste comprenant le Centre des
Chèques Postaux et le Centre d’Epargne Postale ainsi que les organismes de sécurité sociale (CNSS
et CNRPS) et les sociétés d’assurance.
Le système bancaire reste cependant marqué par la prédominance de la puissance publique qui
continue de contrôler plus de 60% du secteur malgré le projet de restructuration engagé.
L’assainissement de la situation financière des banques accuse des retards dus essentiellement à
l’importance des créances douteuses (créances carbonisées) qui représentent près de 20% du
stock des actifs bancaires (plus de 24% des créances accordées par les banques étatiques), et plus
généralement à la dégradation de la qualité des créances.
Malgré la libéralisation du secteur financier, la restructuration bancaire est lente ; ainsi, en 2002,
une seule opération d’envergure a été effectuée : le rachat de l’UIB par la Société Générale
(banque française). Le système financier tunisien est toujours dominé par les banques
commerciales qui détiennent plus des deux tiers de la valeur totale des actifs financiers. Le rôle de
l’Etat y est aussi prépondérant puisqu’il détient encore les trois plus grandes banques du pays qui
sont la Banque Nationale Agricole (BNA), la Banque de l’Habitat (BH) et la Société Tunisienne des
Banques (STB).
La présence étrangère dans le système bancaire s’est renforcée avec l’acquisition par la Société
Générale des actions de l’Etat dans l’UIB pour un montant d’environ 100 millions $US. Le
gouvernement a par ailleurs exprimé l’intention de céder ses parts dans la Banque du Sud, mais la
décision de privatisation a été retardée. La participation étrangère dans le système bancaire
tunisien demeure cependant faible, même par comparaison avec des pays de la région MENA, ceci
reflète la faiblesse des services en général et des services financiers en particulier, notamment
dans les flux d’IDE.
Des réformes importantes ont été réalisées depuis le milieu des années quatre-vingt-dix pour
restructurer et assainir les banques tunisiennes qui ont souffert pendant longtemps d’un faible taux
d’encadrement, d’une insuffisance des capacités d’appréciation des risques et de la rentabilité des
crédits, de l’inadéquation des fonds propres par rapport aux risques encourus et d’un volume
excessif de créances douteuses. Certes, l’application de règles prudentielles plus exigeantes,
l’amélioration de la qualité des ressources humaines et l’engagement pris en faveur de la banque
universelle ont aidé à assainir les bilans des banques et à améliorer l’efficacité de leurs prestations.
Toutefois, les créances douteuses continuent à peser lourdement sur leurs performances.
Alors que le système bancaire a entamé sa « modernisation », le secteur des assurances reste
campé sur ses positions de rente et la « bancassurance » reste marginale.
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Sur la base des contributions du Professeur Hachemi Alaya, l'IHEC-Carthage, ancien Président de l'Université
de Tunis III et Mehdi Griguiche, Maître de conférences, l'IHEC-Carthage.
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