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Non-IAS/IFRS Measure: Generazione di cassa
In milioni di Euro
Terzo
trimestre 2011
EBITDA (1) 273
∆ capitale di esercizio 56
Spese in conto capitale (66)
Generazione di cassa di gestione 263
Oneri finanziari (2) (26)
Imposte sul reddito (34)
Altri proventi/(Oneri) - netti (3) (3)
Generazione di cassa 200
1. L'EBITDA non è una misura IAS/IFRS: si rimanda alla tabella precedente per una riconciliazione dell'EBITDA con l'utile netto
2. Proventi finanziari meno oneri finanziari
3. Utili non ricorrenti meno spese non ricorrenti
Rapporto tra indebitamento netto ed EBITDA
L’indebitamento netto è la somma degli scoperti bancari, la quota corrente del debito a lungo termine e il
debito a lungo termine, meno le disponibilità liquide. L’EBITDA rappresenta l’utile netto attribuibile al
Gruppo, prima dell’utile netto attribuibile agli azionisti di minoranza, delle imposte sul reddito, degli altri
proventi e oneri, degli ammortamenti.
Il Gruppo ritiene che l’EBITDA sia un indicatore utile sia al management che agli investitori per valutare la
performance operativa del Gruppo comparandola a quella di altre società del settore.
Il calcolo dell’EBITDA da parte del Gruppo consente di confrontare i risultati operativi raggiunti con quelli di
altre società senza tenere conto dei finanziamenti, dell’imposta sul reddito e degli effetti contabili degli
investimenti in conto capitale, che possono variare da una società all’altra per ragioni con connesse alla
performance operativa complessiva delle attività societarie. Il rapporto tra l’indebitamento netto e l’EBITDA è
un indicatore utilizzato dal management per valutare il livello di leva finanziaria del Gruppo che influisce sulla
sua capacità di rifinanziare il proprio debito entro la scadenza e di ottenere ulteriori finanziamenti per investire
in nuove opportunità di business.
Questo coefficiente consente inoltre al management di valutare il costo del debito esistente in quanto influisce
sui tassi d’interesse applicati dai finanziatori del Gruppo.
L’EBITDA e il rapporto tra indebitamento netto ed EBITDA non sono indicatori di performance calcolati
secondo i principi contabili IAS/IFRS. Tali indicatori sono utilizzati con l’obiettivo di:
Relazione intermedia sulla gestione al 30 settembre 2011 Pagina 31 di 35