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MATEMÁTICA FINANCEIRA

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Bertolo ANÁLISE DE INVESTIMENTOS 27O exemplo que se segue tornará mais claro o cálculo da taxa de retorno.EXEMPLO 1A compra de determinada máquina está sendo considerada por uma empresa; tem custo inicial deR$ 150.000,00. Foi estimado que proporcionará um excesso de receitas sobre despesas nos próximos 12anos, começando com R$ 30.000,00 no primeiro e decrescendo à base de R$ 1.500,00 por ano, devido aoaumento dos custos. O valor de revenda daqui a 12 anos é previsto ser R$ 39.000,00. Qual a taxa de retornofornecida pelo investimento na máquina?a-) Fluxo de CaixaSoluçãoR$ 30.000,00 R$ 39.000,001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1215003000R$ 150.000,00 4500600015000b-) Determinação de uma taxa em primeira aproximação.16.500Olhando-se para o fluxo de caixa, vê-se que é possível aproximá-lopara o seguinte fluxo de caixa:R$ 30.000,00R$150.000,001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Obtém-se, pois,R$ 150.000,00 = R$ 30.000,00 . a 12⎤i ⇒ a 12⎤i = 150.000/30.000 = 5Na HP-12C obtemos i = 17% 6c-) TENTATIVASValor atual = - 150.000 + 30.000 a 12⎤i - 1.500 GFVA(i,12) + 39.000 (1+i) -12Com 17% temos:6 F FIN 1 CHS PMT 12 n 5 PV i

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