MATEMÁTICA FINANCEIRA

Bertolo ANÁLISE DE INVESTIMENTOS 41300.000Por tentativas, temos que os valores presentes do fluxo de caixa parataxas de juros, variando no intervalo de 0% a 40% é:i PV0 +60.0005 +14.05410 -3.73015 -8.81620 -835225 -5.68230 -2.36235 90740 3.834PV8,4 33,6 i (%)Isto mostra claramente a existência de duas taxas, 8,4% e 33,6%respectivamente, para as quais o valor presente líquido do projeto énulo.Caso as reduções no custo de distribuição fossem estimadas em R$150.000,00 a curva acima se elevaria, resultando que nenhuma taxa dedesconto utilizada anularia o valor presente líquido, como ilustrado natabela e gráfico abaixo:i PV0 +150.0005 +76.33210 +41.90615 +26.26820 +19.70125 +17.47430 +17.24735 +17.86040 +18.738PVi (%)Soluções deste tipo não apresentam significado econômico algum. Problemas destanatureza devem ser resolvidos a partir de uma hipótese formulada sobre a origem dosrecursos a serem utilizados para fazer face ao investimento futuro. Este capital poderá serobtido:• Pelo re-investimento, em geral sob forma de uma reserva, dos lucros que antecedem aodesembolso prospectivo.• Pela realização de um empréstimo a ser pago com os resultados futuros.• Através da captação de recursos próprios, cujo capital será recuperado em períodosfuturos.• Por uma composição mista de recursos obtidos através das formas citadasConsiderando-se sob um ângulo realista, o que provavelmente será feito em cadacaso específico, surgirão bases para a escolha da hipótese que deverá ser adotada.