MATEMÁTICA FINANCEIRA

Bertolo ANÁLISE DE INVESTIMENTOS 3de detalhe e precisão das estimativas de datas e quantias. Para o caso brasileiro onde astaxas de juros são altas, muitas vezes o mês deve ser tomado como período-base.Por outro lado, o estudo econômico deve cobrir um intervalo de tempo compatívelcom a duração da proposta de investimento considerada, freqüentemente denominada vidaútil, vida econômica ou simplesmente vida da proposta de investimento.I.1.3 - AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOSExistem várias medidas para avaliar investimentos.Seja uma determinada firma que tenha a oportunidade de escolher entre osseguintes projetos:PROJETO INVESTIMENTO INICIAL FLUXO DE CAIXAAno 1 Ano 2AR$ 10.000,00 R$ 10.000,00BR$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 1.100,00CR$ 10.000,00 R$ 4.000,00 R$ 8.000,00DR$ 10.000,00 R$ 6.000,00 R$ 6.000,00a.CRITÉRIO POR INSPEÇÃOO projeto B é melhor do que o projeto AO projeto D é melhor que o projeto C, pois é possível reinvestir os ganhos entre osanos 1 e 2.b.PERÍODO DE RECUPERAÇÃO (“pay-back period”)Procura-se estabelecer o tempo necessário para que fundos gerados peloinvestimento sejam iguais ao gasto inicialmente feito. Preocupa-se com a recuperaçãosimples do dinheiro empregado. No caso acima se tem:ProjetoABCDPeríodo de Recuperação1 ano1 ano1 ano e 9 meses1 ano e 8 mesesNota-se imediatamente que o método não consegue diferenciar entre os projetos Ae B. Sua principal deficiência é não considerar os ganhos após a recuperação, nem oescalonamento das entradas de Caixa. Não se faz um investimento para recuperar ocapital, e sim para obter lucro. O processo serve apenas para complementar os outrosmétodos no auxílio da tomada de decisão.c. GANHOS POR CAPITAL INVESTIDO.