Erbjudandet till Moguls aktieägare - Addnode Group

12.3 Kapitalstruktur
Aderas och den nya koncernens finansiella mål och framtidsutsikter
Finansiering
Det är Aderas uppfattning att verksamheten på grund av den begränsade tillgången på riskkapital i
första hand måste finansieras med egna medel. Bolaget kommer därför att eftersträva att räntebärande
fordringar väl överstiger räntebärande skulder. Om bolaget förvärvar verksamheter där finansiering
sker genom upplåning, skall sådana lån återbetalas snarast möjligt – företrädesvis med medel som
Adera tillförts genom nyemission av aktier eller skuldebrev.
Underskottsavdrag
Underkott i skatterättslig mening uppstår när de avdragsgilla kostnaderna överstiger de skattepliktiga
intäkterna. Att det förekommer underskott i en verksamhet behöver inte nödvändigtvis innebära att
verksamheten går med förlust i ekonomisk mening, men naturligtvis är det ofta så. Underskott som
kvarstår från föregående beskattningsår, s.k. gamla underskott, kan normalt utan någon begränsning i
tiden kvittas mot framtida vinster. De framtida vinsterna kan bestå av intäkter som underskottsbolaget
genererat och/eller av erhållna koncernbidrag.
Genom Bonnier&Bonnier AB:s förvärv av aktiemajoriteten i Adera har möjligheten att utnyttja de
gamla underskott som fanns i Adera-koncernen begränsats i två avseenden. Den första begränsningen
är en beloppsspärr. Denna innebär att gamla underskott, till den del de överstiger två gånger den
köpeskilling Bonnier&Bonnier AB erlagt för att erhålla det bestämmande inflytandet i Adera, faller
bort och inte kan utnyttjas i framtiden. Det kvarstående avdragsutrymmet skall fördelas mellan
koncernens bolag med underskott efter deras andel av koncernens sammanlagda underskott. Den
andra begränsningen är en koncernbidragsspärr. Innebörden av denna är att gamla underskott inte kan
utnyttjas genom mottagande av koncernbidrag, från andra bolag än sådana som ingick i koncernen före
ägarförändringen, förrän fem hela år förflutit från tidpunkten för ägarförändringen. Eftersom förvärvet
skedde 2003 gäller koncernbidragsspärren till och med 2008. Normalt åsätts underskott som kan
utnyttjas först efter fem år inte något bokfört värde.
Kapitalförluster på aktier i dotterbolag och andra delägarrätter är endast kvittningsbara mot
kapitalvinster på delägarrätter, den s.k. "aktiefållan". Dessa förluster påverkas inte av en
ägarförändring. I dagsläget räknar Adera inte med att kunna utnyttja förluster som har hänförts till
aktiefållan. Det kan noteras att regeringen i en till riksdagen nyligen överlämnad proposition bl.a.
föreslagit att beskattningen av kapitalvinster på näringsbetingade andelar (vanligen aktier i
dotterbolag) skall avskaffas. En konsekvens av förslaget är även att kapitalförluster på sådana andelar
inte längre skall vara avdragsgilla.
Nedan anges befintliga underskott för respektive bolag i Adera-koncernen per 31 mars 2003, vilka
dock ännu ej godtagits av skattemyndigheten, samt uppgift om fördelningen av det bokförda värdet i
koncernen per samma datum.
(Beloppen är angivna i MSEK.)
Bolag Underskott Bokfört värde
Cartesia Informationsteknik AB 5,7 1,6
Cartesia GIS AB 1,2 0,3
Adera AB* 84,0 -
Adera Business Solution AB 12,7 -
Summa 103,6 1,9
* 140 MSEK tillkommer avseende förluster på näringsbetingade aktieinnehav under år 2001
53