AKTIE- OCH FONDHANDBOKEN - Aktiespararna

AKTIEVÄRDERING9Hög värdering, snabb tillväxtLåg värdering, låg tillväxtDen höga värderingen idag blir mindre utmanande närman ser de snabbt stigande vinsterna kommande år.Eftersom kommande års vinster inte ökar så mycket vill aktiemarknadenha en låg värdering av aktien.Vinstutveckling Mkr100911209913098150102170106i framtiden som kassaflödenakommer, desto lägre värde harde när de räknas om till dagensvärde (nuvärde).Den som har gjort en investeringskalkylför t ex ett maskinköp,kan lättare förstå uppbyggnadenav en kassaflödesmodell.Be räkningarna blir ganskaomfattande och kräver ingående190107210108230107260110300116Nuvärdesberäkning av framtida vinster eller kassaflöden. Ju längre in i framtidenvinsterna kommer, desto lägre värde har dessa i dag (nuvärde). Företagets värdeär beroende av de sammanlagda framtida vinsterna omräknade till ett värde i dag.Summan av vinsterna för 10 år i diagrammet är 1 860 Mkr, men nuvärdet av dessaär 1 044 Mkr om de beräknas med 10 procents ränta (avkastningskrav).kunskaper för att ta fram värdenpå det enskilda företaget. I analyserfrån banker och mäklarfirmorkan hänvisningar förekomma tillkassaflödesmodeller, eller DCF(discounted cash flow).Teknisk analysTeknisk aktieanalys försökeratt förutse en akties framtidarörelser med hjälp av historiskakursförändringar. De som förespråkarteknisk analys säger attall information ligger ”inbakad”i aktiekursen.Viktiga begrepp är stöd ochmotstånd, alltså kursnivåer däraktien har svårt att bryta igenomav olika skäl. Utöver kursrörelsernaser man på hur storavolymer som omsatts av aktien isamband med kursförändringar.Värdet av teknisk analys är ifrågasatt,men många som använderteknisk analys anser sig hanytta av metoden.A K T I E - O C H F O N D H A N D B O K E N55