AKTIE- OCH FONDHANDBOKEN - Aktiespararna

ATT FATTA BESLUT OM ATT KÖPA AKTIER131De tolv största börsbolagenBörsvärde mdr Bransch Direktavkastning % P/E-tal Kurs/JEK %Ericsson 419 Informationsteknik 2,12% 14,6 300Hennes & Mauritz 357 Sällanköpsvaror 3,12% 27,1 1 140Volvo 318 Industri 3,51% 18,3 350Nordea 298 Finans 4,01% 11,8 200Teliasonera 242 Teleoperatörer 7,53% 13,6 210Atlas Copco 166 Industri 2,04% 20,3 1150S E Banken 155 Finans 2,88% 12,0 200Sandvik 150 Industri 3,01% 16,3 540Scania 141 Industri 2,50% 17,6 570Svenska Handelsbanken 131 Finans 4,07% 10,9 180Investor 130 Finans 2,92% 80AstraZeneca 129 Hälsovård 3,43% 13,1 520Dessa tolv börsbolag svarade för mer än hälften av Stockholmsbörsens totala börsvärde. Förändringar i dessa aktiers kurserpåverkar nyckeltalen för hela börsen och i ännu högre grad de branscher som bolagen placerats i. Observera att Astra Zenecasbörsvärde bara avser de knappt 25 procent av aktierna som finns noterade på Stockholmsbörsen.Källa JCFFöretagen i tabellen finnsbåde inom tillväxtbranscher ochi mer mogna branscher. Detta föross in på tanken att dela in företagenefter deras karaktär, snarareän branscher. Det är lättast attförstå karaktären om man sättermotsatspar mot varandra.Fokuserade företag ellermed bred verksamhetSpecialisering är en tydlig ochlångsiktig trend, som har accelereratdet senaste decenniet.Grundtanken är att det är lättareatt vara bra på en eller ett parsaker, än att vara världsmästarepå allting. Många företag knoppardärför av sidoverksamhetertill aktieägarna och koncentrerarsig på kärnverksamheten, detsom de är riktigt bra på. Biltillverkarnaär tydliga exempel pådetta. Världens största biltillverkare,General Motors, tillverkadeförr i tiden även skruvar ochglödlampor som skulle användasi bilarna. Numera läggs alltmer av konstruktionsarbetetoch tillverkningen ut på underleverantöreroch för vissa bilmodellersköts sammansättningen(biltillverkningen) av friståendeföretag. GM koncentrerar sigpå design, marknadsföring ochfinansiering. Den svenska biltillverkarenVolvo koncentrerarverksamheten till ett fåtal områden(lastvagnar, entreprenadmaskineroch flygunderhåll).På den svenska börsen blirallt fler företag fokuserade. Inteminst på grund av att ett flertalav de avknoppade bolagen börsnoteras.Det är ett önskemål frånde stora aktieägarna att företagenska renodla verksamheten. Destora aktieägarna kan själva komponeraen portfölj med aktier frånolika branscher, precis med densammansättning som de önskar.De fokuserade företagen finnsinom många olika branscher ochhar inga speciella nyckeltal somgör att en aktieplacerare kan seatt företaget är fokuserat. Det ären egenskap som man får lista utpå annat håll.Riskerna med en fokuseradverksamhet är att resultatet blirberoende av ett fåtal faktorer.Flera företag vill därför ha fleragrenar som sinsemellan kanbalansera varandra. En starkhuvudägare kan till exempeltycka att ett jämnt resultat är värtatt eftersträva.Två grupper företag har somaffärsidé att äga andra företag,Investmentbolag och Förvaltningsbolag(bolagen har främstskatteskillnader), och har därförav naturen en bred inriktning.De äger aktier i andra företagoch har vanligen små egna vin-▼A K T I E - O C H F O N D H A N D B O K E N77