AKTIE- OCH FONDHANDBOKEN - Aktiespararna

ATT FATTA BESLUT OM ATT KÖPA AKTIER131i ganska mogna branscher medlägre tillväxt. På aktiemarknadenreagerar man kraftigare och decykliska aktierna är ofta antingenövervärderade eller undervärderade.Motsatsen är de stabila aktierna,som vanligen hittas i branscherdär efterfrågan inte varierarspeciellt mycket. Företag somförser oss med livets nödtorft ärvanligen stabila. Livsmedelsföretagoch läkemedelsbolag är braexempel, fastighetsbolag meden stor andel bostäder kan varaytterligare exempel.Stora eller småDet är lättare för ett litet företagatt växa än för ett stort. Småföretag är vanligen mycket merfokuserade än stora företag. Detfinns således flera fördelar somsmåbolagen har, nästan oavsett ivilken bransch de befinner sig i.Till de negativa sidorna höratt efterfrågan på aktier i småbolagtidvis är svag. De stora placerarnaundviker de små bolagenoch småbolagen kan av denanledningen få svårt att få in nyttkapital för att expandera. Generelltsett är aktier i småbolag lägrevärderade jämfört med betydligtstörre branschkollegor. Såvidainte det lilla företaget råkar hanågon unik produkt eller någotannat som är unikt.Bevakningen från media ochanalytiker av småbolag är sämre,det kan därför vara svårare att fåinformation om vad som händer.Ofta finns det en eller fleraNär en persontycker att aktien”är köpvärd finnsdet en annan som tyckeratt det är ett bra tillfälleatt sälja aktien. Som stödför sina beslut har degjort olika analyser ochkommit fram till olikaslutsatser.”huvudägare i småbolagen och dekanske inte driver företagen likaprofessionellt som ledarna i destora företagen gör.Det är inte alltid som aktiemarknadenär negativ till desmå företagen, i synnerhet intetill företag som befinner sig isnabbväxande branscher. Ochäven stora företag har börjat somsmå, det kan ske en omvärderingav ett litet bolag som är på vägatt växa upp. Hennes & Mauritz(H&M) betraktades ännu i mittenav 1990-talet som alldelesför litet för att stora aktieplacerareskulle köpa aktier. I mittenav 1990-talet ändrades synen påH&M och sedan dess har aktienstigit med flera tusen procent.Projektbolag ellervinstgivande företagProjektbolag är en sammanfattandebenämning på företag somfinns inom flera olika branscher,vanligen forskningsintensivaverksamheter eller åtminstoneunder uppbyggnad. På senare tidhar flera projektbolag inom IT,Internet, Telekom och bioteknikbörsnoterats. Den gemensammanämnaren är att företagen gårmed förlust eller visar en blygsamvinst i dag, men i framtiden hägrarstörre vinster. På den gamlagoda tiden (för flera år sedan)fick ett företag vänta med attbörsnoteras till dess man kundevisa vinst. Aktiemarknaden varinte beredd att ta de stora riskersom finns med projektbolag.Projekt har alltid bedrivits, detär inget nytt. Fortfarande drivsde flesta projekt inom de storaföretagen och blir till nya produktereller tjänster som förnyarde stora företagen. Och massorav projekt läggs ned då förutsättningarnaför lönsamhet aldrigkommer att uppnås.Ibland finns det gott om riskvilligtkapital på aktiemarknaden.Många entreprenörer får då möjlighetatt finansiera uppbyggnadenav företaget via börsen.För vinstgivande företagmåste aktieägaren ställa sigföljande frågor:● Hur snabbt kommer företagetatt växa?● Kommer lönsamheten att bestå,eller rentav förbättras?▼A K T I E - O C H F O N D H A N D B O K E N79