Bilaga 8 McKinsey - Första AP-fonden

Bild 21Första AP-fondens totala avkastning 2001 1 –2010Total avkastning efter kostnader; ProcentAP1InkomstindexAP1 målsättning 2Avkastning 2001 1 –2010 per årGenomsnittlig avkastning16,417,420,11,42,911,35,33,42,49,64,62,7 3,24,510,26,20,34,55,53,34,8 3,85,5 5,53,5 3,4-3,4-14,0AP1 differensmed inkomstindexProcentenheter-21,92001 1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-4,8-16,811,17,815,06,91,4-26,4 14,09,92001 1 -10 2005–09 2006–101,21,00,1Sharpekvot 3-0,3-1,41,71,73,51,20,4-1,52,01,30,30,30,2Notera: Beräkningar baserade på fondens resultatsystem, vilket innebär att det kan förekomma små skillnader jämfört med redovisade resultat1 1 juli 2001 (för 2001 anges annualiserad avkastning)2 Första AP-fondens avkastningsmål som baseras på 2 % långsiktig inflation3 Sharpekvot baserad på årlig avkastning före kostnader, 12 månaders svensk skuldväxel och antagande om 260 handelsdagar. Sharpekvoten definieras somriskpremien (fondens avkastning minus den riskfria räntan) dividerat med fondens risk (mäts med standardavvikelsen)KÄLLA: Första AP-fonden; Försäkringskassan; McKinsey-analysFörsta AP-fonden har under perioden 2001-2010 omallokerat från utländska aktier(exklusive tillväxtmarknader) och räntor till alternativa tillgångar, svenska aktier ochaktier i tillväxtmarknader (Bild 22). Ökningen av svenska aktier och alternativa tillgångar(bland annat fastigheter i och med etableringen av bostadsbolaget Willhem) under 2010var ett resultat av aktiva beslut inom ramen för VD:s implementeringsmandat att viktaupp dessa tillgångsklasser.McKinsey & Company | 33