Bilaga 8 McKinsey - Första AP-fonden

Bild 29Nedbrytning av avkastningen för Andra AP-fonden 2001–2010Absolut avkastning 2001 1 –2010; SEK miljarder83,3-0,582,8-2,780,1StrategiskallokeringAktivavkastning 3Total avkastningexkl. kostnaderKostnaderTotal avkastninginkl. kostnaderAbsolut avkastning 2010SEK miljarder20,41,5 21,9-0,422,3Genomsnittlig årligavkastning 2001–2010 2Procent4,9-0,0 4,9-0,24,7Andel av total avkastningföre kostnaderProcent101 -1 100-3 971 1 juli 20012 Årlig avkastning baserat på geometrisk medelvärde av daglig procentuell avkastning3 År 2009 ändrade andra AP-fonden definition på rapporterad aktiv avkastning. Inom aktiv avkastning ingår resultat för kapitallösa mandat och avvikelserfrån index, men ej bidrag från strategisk exponering. Från 2009 och framåt redovisas aktiv avkastning enligt den nya definitionenKÄLLA: Andra AP-fonden; McKinsey-analysBild 30Andra AP-fondens aktiva avkastning 2001 1 –2010Årlig aktiv avkastning 2 före kostnader; SEK miljarderUtveckling aktiv avkastning per år 2001 1 –2010Ackumulerad aktiv avkastning2,31,81,50,30,4-0,7-0,6-0,7-0,8-0,5-1,3-2,4Årlig aktivavkastningProcent2001 1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 4 2010 4Informationskvot3 0,1 -0,5 -0,9 -1,2 0,4 0,3 -0,6 -1,8 1,3 2,7 0,0 -0.5 0,41 1 juli 20012 Total aktiv avkastning för likvidportföljen vilket utgörs av aktiv förvaltning inom tillgångsslag exkl. alternativa investeringar, aktiv avkastning frånoverlaymandat samt allokeringseffekter3 Annualiserad informationskvot baserad på daglig avkastning och antagande om 260 handelsdagar. Informationskvoten definieras som den aktivaavkastningen dividerat med fondens aktiva risk och visar hur mycket överavkastning som den aktiva förvaltningen gett4 År 2009 ändrade Andra AP-fonden definition på rapporterad aktiv avkastning. Inom aktiv avkastning ingår fr.o.m. 2009 resultat för kapitallösa mandatoch avvikelser från index, men ej bidrag från strategisk exponering. Från 2009 och framåt redovisas aktiv avkastning enligt den nya definitionen ochendast på årsbasis (tidigare beräknades aktiv avkastning på dagsbasis). Detta påverkar jämförbarheten över tid och ger mindre exakta värden för 2009och 2010KÄLLA: Andra AP-fonden; McKinsey-analys-4,11,75 -0,45 -0,50 -0,60 0,20 0,20 -0,40 -1,801,200,842001 1 -10-0,012005-09-0,12 42006-100,00 4McKinsey & Company | 41