Bilaga 8 McKinsey - Första AP-fonden

aktivt väljer fondförvaltare. Sjunde AP-fonden erbjuder utöver förvalsalternativet femytterligare fondportföljer som kan väljas av alla arbetstagare i konkurrens med de övriga~800 fonderna. Dessa fem fondportföljer inkluderar de två byggstensfonderna AP7Aktiefond och AP7 Räntefond samt tre statliga fondportföljer som består av olikakombinationer av de två byggstensfonderna. Sjunde AP-fonden regleras i lagen omallmänna pensionsfonder (2000:192).BUFFERTFONDERNAS UTVECKLING OCH OMVÄRLD 2001-2010Sedan januari 2001 har buffertfondernas kapital växt från SEK 554 miljarder till SEK 895miljarder och buffertfondernas avkastning efter kostnader har bidragit med SEK 288miljarder av tillväxten. Det här motsvarar en genomsnittlig avkastning på 4,8% per årjämfört med inkomstindex som under samma period var 3,2% per år. Buffertfondernaavkastade under 2010 SEK 84 miljarder efter kostnader. Värt att notera är attnettoinflödet var negativt under 2009 och 2010 till skillnad från tidigare dåbuffertfonderna hade ett positivt nettoinflöde (Bild 3).Bild 3Buffertfondernas utveckling 2001–2010Första till Fjärde och Sjätte AP-fondernaTotal 2001-2010Totalt kapital31 december, SEK miljarder480571641765854898708827895546 4 84Total avkastning efter kostnaderSEK miljarder80-27-85Total avkastning efter kostnader 1Procent16,46311,011317,58210,7364,3-19513519,410,2288Ø 4,8 3-4,9Nettoinflöde 2SEK miljarder17,4-15,018,59,25,710,65,57,0-21,62,6Ø 4,3InkomstindexProcent1,42,91 Avkastning per fond viktat med genomsnittligt kapital2 Inkluderar även vissa kostnadsposter3 Aritmetiskt snitt4 31 december 2001. Totalt kapital 1 januari 2001 SEK 554 miljarder5,3KÄLLA: AP-fonderna; McKinsey-analys3,42,42001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20102,73,24,5-16,56,2-17,20,3Ø 3,2 3Fram till 2007 balanserade inkomstpensionssystemet varje år (balanstalet översteg 1,0)(Bild 4). Skulderna i systemet växte fram till 2007 mer än avgiftstillgångarna, menbuffertfondernas utveckling gjorde att systemet balanserade. Till följd av detta skrevsunder 2001-2009 inkomstpensionen upp varje år med mellan 0,8% och 4,5%. 2008 varMcKinsey & Company | 6