Bilaga 8 McKinsey - Första AP-fonden

femårsperioderna har den ackumulerade aktiva avkastningen varit SEK 3,6 miljarderrespektive SEK 4,3 miljarder (0,35% respektive 0,50% per år)Bild 23Nedbrytning av avkastningen för Första AP-fonden 2001 1 –2010Absolut avkastning 2001 1 –2010; SEK miljarder73,65,479,0-2,576,5Bild 24Absolutavkastning 2010SEK miljarderGenomsnittlig årligavkastning 2001 1 –2010 3ProcentAndel av total avkastningföre kostnaderProcentStrategiskallokering19,3Aktivavkastning 2Total avkastningexkl. kostnaderKostnaderTotal avkastninginkl. kostnader1 1 juli 20012 I och med fondens förändrade arbetssätt under 2009 räknas aktiv avkastning ut annorlunda för oktober 2009 och framåt. Aktiv avkastning definieras sedan dess somdifferensen mellan utvecklingen av portföljens olika mandat jämfört med index som är specifika på mandatnivå. Total aktiv avkastning för 2010 är summan av denaktiva avkastningen inom de olika mandaten. Den aktiva avkastningen inkluderar ej vissa allokeringseffekter, som tidigare hänfördes till aktiv avkastning (utaninkluderar endast aktiv avkastning per givet mandat3 Årlig avkastning baserat på geometrisk medelvärde av daglig procentuell avkastningKÄLLA: Första AP-fonden; McKinsey-analys1,44,3 0,393 720,7 -0,34,6-0,120,44,5100 -3 97Första AP-fondens aktiva avkastning 2001 1 –2010Årlig aktiv avkastning 2 före kostnader; SEK miljarderUtveckling aktiv avkastning per år 2001 1 – 2010Ackumulerad aktiv avkastning5,44,33,60,82,11,11,01,71,40-0,2-0,9-1,62001 1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2 2010 22001-102005-09 32006-10 3Årlig aktivavkastningProcent0,65 -0,60 -0,25 0 1,45 0,60 0,40 -0,750,790,660,300,50 0,35Informationskvot30,7 -0,5 -0,6 0,1 3,8 1,3 0,8 -0,71,11,90,40,4 0,51 1 juli 20012 För 2001 – sep. 2010 utgjordes av aktiv avkastning av aktiv förvaltning inom tillgångsslag exkl. alternativa investeringar, aktiv avkastning från overlaymandat samt allokeringseffekter(allokeringseffekter inkluderas ej från 2009 och framåt). Aktiv avkastning definieras från och med okt. 2009 som differensen mellan utvecklingen av portföljens olika mandat jämfört medindex som är specifika på mandatnivå. Total aktiv avkastning för 2010 är summan av den aktiva avkastningen inom de olika mandaten. Den aktiva avkastningen inkluderar ej vissaallokeringseffekter, som tidigare hänfördes till aktiv avkastning (utan inkluderar endast aktiv avkastning per givet mandat)3 Annualiserad informationskvot baserad på daglig avkastning och antagande om 260 handelsdagar. Informationskvoten definieras som den aktiva avkastningen dividerat med fondensaktiva risk och visar hur mycket överavkastning som den aktiva förvaltningen gettKÄLLA: Första AP-fonden; McKinsey-analysMcKinsey & Company | 35