borsaokulu

ABC ŞirketiXYZ ŞirketiFaaliyet Kârı / Net SatışlarFaaliyet Kârı / Net Satışlar50.000/900.000=0,55 (Yüzde 5,5) 100.000/4.750.000=0,02 (Yüzde 2)Faaliyet kâr marjı oranımız ise firmamızın faaliyeti ile ilgili kârlılığını değerlememizisağlıyor. Gelir tablomuzda gördüğünüz gibi firmalarımızın ana faaliyeti dışında da kârkaynakları olabiliyor. Örneğimizdeki firmalarımızın ana faaliyet konusu çorap olmaklaberaber, diğer taraftan çorap satışı dışında başkaca gelir kalemi olduğu takdirde biz bunlarafaaliyet dışı kâr diyoruz.Dönelim örneğimize ABC firması ilgili oranımız paralelinde 0,55’lik bir faaliyet kâr marjıyakalamışken, XYZ firmamız ise yüzde 2’lik bir seviye yakalamış. ABC firmasının diğerfirmamıza nazaran daha az satışla, daha kârlı çalıştığını söyleyebiliriz. Değerli okurlar,hatırlayınız likidite analizi yaparken ilgili kısımdaki mali analiz oranlarımızın verdiğirakamların genel kabul görmüş seviyeleri olduğundan bahsetmiştik, cari oran açısından ikirakamı gibi. Kârlılık analizinde ise spesifik rakamlar veremiyoruz, bu yaklaşımın yerine diğerfirmalarla mukayese öne çıkıyor.3. FVÖK Marjı= FVÖK / Net SatışlarHer iki firmanın yukarıdaki verilerini, her zamanki gibi formüldeki yerine koymalıyız. Faiz veVergi Öncesi Kâr Marjı’ndan nasıl faydalanacağımızı açıklayalım. Hemen belirtelim, örnekşirketlerimizin gelir tablolarından her iki şirketin faiz ve vergi öncesi kâr tutarları aynıdır.ABC ŞirketiXYZ ŞirketiFaiz ve Vergi Öncesi Kâr / Net Satışlar Faiz ve Vergi Öncesi Kâr / Net Satışlar100.000/900.000=0,11 (Yüzde 11) 100.000/4.750.000=0,02 (Yüzde 2)Yukarıda ele aldığımız kârlılık analizi oranları gibi, bu defa faiz ve vergi öncesi kârrakamlarımızı ABC ve XYZ firmaları için mukayese ediyoruz. Bu yaklaşım ile aynı şekildeABC firmasının daha cazip olduğunu, bu noktadan sonra kavramış olduğunuzu umuyorum.4. Net Kâr Marjı=Net Kâr / Net SatışlarHer iki firmanın yukarıdaki verilerini, yine üst satırda yazılı formüle yazalım. “Net KârMarjı” dediğimiz kavramı kısaca tanımlamak gerekirse, şirketlerin vergi ve tüm yasalyükümlülüklerinin düşülmesiyle nihai dönem kârını ifade eder. Bunu da belirttikten sonra,Net Kâr Marjı’ndan nasıl faydalanacağımızı açıklayalım. Hemen belirtelim, örnekşirketlerimizin gelir tablolarından her iki şirketin vergi ve yasal yükümlülük tutarı aynıdır.105