Formülü önceki satırlarda görüldüğü üzere; ağırlıklı ortalama fiyat, artı bedelli, eksitemettü, bölü bir artı bedelli artı bedelsizdir. Bakın burada ince bir ayrıntı var. Onu daanlatayım. Formülünüzün üst tarafında ki ifadeler, parasal ifadedir. Gerçi paramızdan altı sıfıratıldıktan sonra bunun pek bir önemi kalmamıştır. Formülümüzün üstündekiler parasalifadedir, alttaki kısım ise oransal ifadedir.Bir daha tekrar ediyorum. Hisse senetlerini satın aldığınız şirket, bedelli sermaye artırımıyapabilir, bedelsiz sermaye artırımı yapabilir veya bunların hepsini bir arada yapabilirveyahut bir tanesini yapabilir. Fark etmiyor. Siz formülü kullanın. Yaptıklarını yazın,yapmadıklarını sıfır olarak ele alın, doğru neticeye ulaşırsınız.Ağırlıklı ortalama fiyat, artı bedelli, eksi temettü, bölü, bir artı, bedelli, artı bedelsiz.Diyeceksiniz ki, “şimdi bu şirket sadece temettü ödemiş” değişen bir şey yok formülümüzüaynen uyguluyoruz. Sadece temettüyü yerine koyun, temettü ödemesinden sonra oluşacakfiyatı bulursunuz. Hepsini birlikte verdiyse bahsettiğim oranlamayı yaparak ilgili rakamlarıyerine koyduğunuz zaman hisse senedini bölünmüş haliyle veya temettü ödenmiş haliyle veyahut hepsini bir arada yapmış haliyle indirgenmiş fiyatını bulursunuz.11. Birincil PiyasaBirincil piyasa, menkul kıymetlerin ilk defa, alıcı ile karşılaştığı, yani halka arz edildiğipiyasayı ifade eder. Değerli okurlar, X firması halka açılırken, siz değerli tasarruf sahipleri ileilk karşılaştığı, başka bir ifade ile sizlerden tasarruflarınızı talep ederek, ortaklığa davetederek, sizlerin de bu teklifi kabul etmeniz halinde ortak olmak adına, alım yaptığınız yerdir.12. Boğa PiyasasıAlıcıların egemen olduğu yükselen piyasa için kullanılan kavramdır. Tüm dünyadaki sermayepiyasalarında yaygın kullanılan mesleki bir jargondur. Ayı piyasasının tam tersi durumu ifadeetmek için kullanılan tabirdir. Ayı piyasasını anlatırken BİST’in bahçesindeki “ayı-boğa”heykelinden bahsetmiştim, NYSE (New York Stock Exchange) Amerikan borsasının arkatarafında ise sadece boğa heykeli vardır, sanırım boğa zaman içinde ayıyı alt etmiş.13. Broker12 sene boyunca yaptım brokerlık mesleğini. (Burokır şeklinde okunur) BİST mevzuatında“Üye Temsilcisi” kavramı ile ifade edilir, aracı kurumların borsadaki temsilcileri içinkullanılan bir unvandır. Pozisyon değil meslektir. Brokerlar, bağlı bulundukları aracıkurumlardan gelen, yatırımcıların alım-satım işlemlerini gerçekleştirir.62
14. Defter DeğeriŞirketin muhasebe değeri demektir. Ne işimize yarar? Şu işimize yarar; bir şirketin malitablolarına göre bir değeri var değil mi? Kâğıt üzerindeki değeri. Bir de, borsada işlemgördüğü, yani borsa değeri vardır.Defter değeri, biraz sonra mali analiz konusundan bahsedeceğiz ama kısaca şu şekildehesaplanıyor. Kabaca şirketin öz sermaye toplamını (öz kaynaklar), ödenmiş sermayesinebölerseniz, defter değerini bulursunuz. Öz sermaye toplamı ödenmiş sermayeden fazlaysadefter değeri nominal değerin üzerinde olup olumlu bir sonuçtur. Tersi durumda ise sermayeeksiği olduğunu anlarız ki, defter değerinin nominal değerden düşük olması tasvip edilmez.Bu kadarını bilin şu anda, ilerledikçe konuyu daha da açacağız.15. Fiyat AdımıBir hisse senedinde, aşağı veya yukarı oluşabilecek fiyat hareketlerinin en küçük birimidir.Örneğin, bir hisse senedinin fiyatı 5 lira diyelim… 5 liralık hisse fiyatının yukarı veya aşağıyönde hareket ederken, gerçekleşebilecek en küçük değişimi ifade eder. Hisse senetleri işlemgörürken bir anda, 5 liradan 5,5 liraya veya 6 liraya yükselemez. Arada düzenleme ileoluşturulmuş fiyat adımları vardır. Sırasıyla, 5,00 - 5,01 - 5,02 şeklinde, kademe kademedevam eder ve beş buçuğa ulaşır. Aradaki her bir dilime “fiyat adımı” denir.Biraz önce işte bütün bu terimleri işlerken, aslında hepsinin birbirine bağlı olduğunu ifadeetmiştim.16. Halka ArzBu kavram; hisse senedi halka arzı bakımından; şirketler bir karar verirler ve derler ki; “Artıkbiz aile şirketi olmaktan, patron şirketi olmaktan çıkacağız, bu yönde karar aldık. Bizim,işlerimizi büyütmek için faizsiz finansmana ihtiyacımız var ve bunun gereğini yapacağız.İleride de yeni ortaklarımıza temettü ödeyeceğiz. Kazançlarımızı paylaşacağız.”Bakınız, bu nokta çok önemli. Şirketler asıl bu amaç için tasarruf sahiplerine başvurmalıdır.“Biz, size geldik. Sermayemizi artıracağız ve sizleri ortak olarak yanımızda görmek istiyoruz.Bu nedenle, artıracağımız kısmı satın almanızı istiyoruz” derler.Halka arzın diğer bir modelinde ise, mevcut bir ortakta payını satışa çıkarabilir. Genel birtanımlama yapacak olursak; sermaye piyasası araçlarının, halka satılması için, her türlüyoldan çağrı yapılmasıdır. Halka arzla sadece hisse senedi satılmaz, başkaca sermaye piyasasıaraçları da halka arz edilir; örneğin tahvil ve diğer menkul kıymetler.63
- Page 2 and 3:
ARİF ÜNVER ile SERMAYE PİYASASIv
- Page 4 and 5:
her güzelliği hak eden Anadolu to
- Page 6 and 7:
GRAFİKLER ........................
- Page 8 and 9:
İKİNCİ KISIMMALİ TABLOLAR ve AN
- Page 10 and 11:
1. Türev Piyasalar ...............
- Page 12 and 13: KAYNAKÇA1. Muharrem KARSLI, Sermay
- Page 14 and 15: Bu satırlarda ifade etmek istedikl
- Page 16 and 17: Ülkemize, sermaye piyasamızın t
- Page 18 and 19: Bu motivasyonumuzda, ülkemizin nad
- Page 20 and 21: görmediğiniz ve tanımadığını
- Page 22 and 23: 1970'li yılların hemen başında
- Page 24 and 25: İlk önce Sayın Muharrem KARSLI (
- Page 26 and 27: (SPK) oluyor. Nikâh memurumuz ayn
- Page 28 and 29: 4. Spekülatör ve Yatırımcı İl
- Page 30 and 31: olmaz. Diğer taraftan spekülatif
- Page 32 and 33: Elbette, borsa çok daha riskli. Bu
- Page 34 and 35: ÜÇÜNCÜ BÖLÜMYATIRIMCI PROFİL
- Page 36 and 37: 2. Sermaye Piyasası Yatırımcıs
- Page 38 and 39: Çünkü bu kadar geniş kitlelerin
- Page 40 and 41: olacaktır. Aksi halde, borsada yat
- Page 42 and 43: DÖRDÜNCÜ BÖLÜMBORSA1. Borsa Ne
- Page 44 and 45: BEŞİNCİ BÖLÜMMALİ PİYASALAR
- Page 46: Şimdi menkul kıymetler grubunda,
- Page 50 and 51: ALTINCI BÖLÜMSERMAYE PİYASASI KU
- Page 52 and 53: İstanbul çatısı altında devam
- Page 54 and 55: 4. Opsiyon PiyasalarıBir de Opsiyo
- Page 56 and 57: vasıtasıyla yaparsınız alım-sa
- Page 58 and 59: YEDİNCİ BÖLÜMBORSA TERİMLERİD
- Page 60 and 61: Bu nedenle borsamızda işlem göre
- Page 64 and 65: 17. Hazine BonosuBiraz önce menkul
- Page 66 and 67: dikkate alınarak seçilmiştir. T
- Page 68 and 69: Repo işleminde ise durum farklı.
- Page 70 and 71: 32. Takas İşlemiTakas kavramını
- Page 72 and 73: kazandığınız zaman, kazandığ
- Page 74 and 75: İKİNCİ KONUMALİ TABLOLAR ve ANA
- Page 76 and 77: Halka açık şirketlerin üzerinde
- Page 78 and 79: Şimdi biz borsa yatırımcıları
- Page 80 and 81: Üstteki bilanço eşitliğinin sol
- Page 82 and 83: Ayrıca, yine bir yıldan uzun sür
- Page 84 and 85: Dolayısıyla işletmelerin sahip o
- Page 86 and 87: 2.3. Öz Varlık (Öz Sermaye)Öz v
- Page 88 and 89: sözleşmede özel bir kullanıma t
- Page 90 and 91: çıkartılmıştır. Bununla birli
- Page 92 and 93: DÖRDÜNCÜ BÖLÜMBAĞIMSIZ DENET
- Page 94 and 95: kârı üzerinden devlete ödenmesi
- Page 96 and 97: İKİNCİ BÖLÜMAMAÇ1. Mali Anali
- Page 98 and 99: ÜÇÜNCÜ BÖLÜMLİKİDİTE ORANL
- Page 100 and 101: Dolayısıyla şirketin, geçmiş d
- Page 102 and 103: Başka hangi oranlar var. Mesela, t
- Page 104 and 105: ABC ve XYZ isimli iki adet şirketi
- Page 106 and 107: ABC ŞirketiXYZ ŞirketiNet Kâr /
- Page 108 and 109: ALTINCI BÖLÜMFAALİYET ORANLARIŞ
- Page 110 and 111: Rakamlarını yerlerine koyar isek,
- Page 112 and 113:
Yani bu ne demek? Bu şu demek, ilg
- Page 114 and 115:
Toplam piyasa değeri kadar bir kay
- Page 116 and 117:
5. Bedelsiz Sermaye Hakkında Yanl
- Page 118 and 119:
Bakın bunlar önemli ayrıntılar,
- Page 120 and 121:
ambaşka işlerle karşılaşırız
- Page 122 and 123:
defter değeri 1,60 olarak ortaya
- Page 124 and 125:
portakallar getiriyor, vatandaş ge
- Page 126 and 127:
(Grafik 2) BİST 100 - HaftalıkArt
- Page 128 and 129:
Göreceli Güç Endeksi'nin adı bi
- Page 130 and 131:
2. Bollinger BantlarRSI tek başın
- Page 132 and 133:
ortadaki bant ise, fiyatların orta
- Page 134 and 135:
(Grafik 8) BİST 100Bu ne demek? Bu
- Page 136 and 137:
(Grafik 10) BİST 100 - Yükselen T
- Page 138 and 139:
Hareketli ortalamalar; hissenin aç
- Page 140 and 141:
(Grafik 13) BİST 100 - Golden Cros
- Page 142 and 143:
3.4. Peki, Bu Seviyelerin Tespiti N
- Page 144 and 145:
İlgili hissenin tavan fiyatına, m
- Page 146 and 147:
BEŞİNCİ KONUALTERNATİF PİYASAL
- Page 148 and 149:
ÜÇÜNCÜ BÖLÜMDÖVİZDövizin y
- Page 150 and 151:
DÖRDÜNCÜ BÖLÜMALTINAltın ente
- Page 152 and 153:
BEŞİNCİ BÖLÜMDİĞER ÜLKE BOR
- Page 154 and 155:
Altın fiyatları çok çok yukarı
- Page 156 and 157:
yetişemediğimiz için, eğitimler
- Page 158 and 159:
Yıllar Toplam İşlem Hacmi (milyo
- Page 160 and 161:
SEKİZİNCİ KONUSON SÖZLERBİRİN
- Page 162 and 163:
Eldeki hisseleri satınca, hemen ne
- Page 164:
edilmesi, portföy yatırımlarınd