borsaokulu

Rakamlarını yerlerine koyar isek,552.000.000 * 21,33/100 = 117.741.600 adet hissenin halka açık olduğu sonucuna ulaşıyoruz.Neymiş? Ödenmiş sermaye aynı zamanda piyasada işlem gören ve görmeyen toplam hissesenedi adedine eşittir. Bunu, piyasada işlem gören halka açıklık oranıyla çarparsanız, piyasadane kadar sayıda hisse senedinin işlem gördüğünü anlarsınız.Dönelim defter değerine.Öz sermayeyi, sermayeye bölerek, şirketin defter değerini buluyoruz. Bu bilgi, şu açıdanönemli; piyasada o hisse senedinin alınıp satıldığı bir fiyatı var. Borsada diyorsunuz ya, üçlira beş lira. O fiyatı biz adamın muhasebedeki yasal defterler üzerindeki kayıtlı değeriyleyani defter değeriyle karşılaştırıyoruz.Bu ne demek? Muhasebe değerine göre, bu firmanın piyasada işlem gören hisse senedi fiyatıpahalı mı? Veya defter değerinin altında, yani ucuz fiyata mı alınıp satılıyor? Yoksamuhasebe (defter) değerinin üzerinde mi işlem görüyor acaba? Bu soruların cevaplarınıanlamaya yardımcı olacak kriterlerin, önde gelenlerinden birisidir.Bunu unutmayın, “piyasa değeri/defter değeri oranı” ne olacak burada? Oran şu veya buolacak diye bir kural yok.Borsa fiyatı defter değerinin altında ise, bu durumda piyasa değeri/ defter değeri oranına göreucuzdur diyebiliriz. (gerekçeleri farklı olabilir) Sadece bu oranımız tek başına yeterli midir?Değildir. Ama bunu unutmayın, yavaş yavaş incelemeye başladık şirketleri.Şimdi değerli okurlar, piyasa değeri/defter değeri oranının önemini de anlamış olduk. Defterdeğerinin ne olduğunu da anladık, ama tek başına yeterli olmadığını anladık. Burada makbulolan; piyasa değerinin, defter değerinin çok üstünde olmaması, defter değerine yakınolmasıdır. Ama sektördeki diğer firmalarla da karşılaştırma yapmamız gerekiyor. Sonuçlarmakul ise, bire birse eğer, yani defter değeriyle aynı fiyatta işlem görüyorsa, sadece mikrodüzeyde ona baktığımız zaman, bir artı olabilir ama her zaman diğer firmalarlakarşılaştırmanız lazım. Altını çiziyorum, tek başına yeterli değil, sadece değerlemeölçütlerimizden bir tanesi.Mukayese esastır, hem kendi içinde hem de diğer firmalarla, oransal açıdan süreklikarşılaştırmalıyız ki, sağlıklı neticelere ulaşalım. Ancak bu mukayese yaklaşımı ile malianaliz anlam kazanır.110