ÜÇÜNCÜ BÖLÜMYATIRIMCI PROFİLİ1. Yatırımcı Profil ve PsikolojisiÖncelikle siz kendinizi yatırımcı olarak nerede görüyorsunuz?Ben kısa vadeli bir profil miyim? Kısa sürede çok para mı istiyorum? Şimdi sizi duyar gibioluyorum. “Evet, evet. Hemen, çabuk, tez zamanda.”, şeklinde cevaplar geldiğininfarkındayım. Çünkü yirmi yıldır, inanın her tür profilden insanla tanıştım ve çalıştım. Enküçük yatırımcıdan, (bu arada küçük yatırımcı kavramı parasal açıdan, aksi takdirde bu“küçük yatırımcı” kavramını pek de sevmem, her daim beni rahatsız etmiştir) Türkiye’nin enbüyük yatırımcılarına kadar uzanan geniş bir yelpazeyi temsil eden kişi ve kurumsalyatırımcılarla çalışma şansına sahip oldum.Dolayısıyla yatırımcı psikolojisinin ve öneminin az buçuk farkındayım. Bin lira yatırımbütçesi olanla da çalıştım, bir milyar lira nakit varlığı olan insanlarla da çalıştım. Geneldeşöyle bir yanılgı vardır; küçük birikimi olan insanların acelesi vardır. Bir an önce çok parakazanmayı arzu ederler. Diğer taraftan büyük yatırımcı zaten parayı yapmıştır, yani adamdaha sabırlı olabilir.Şimdi buraya çok dikkat edelim. Ufak birikimleriyle, kısa zamanda para kazanmabeklentisiyle borsaya gelen insanla, geniş portföyünün bir kısmını borsada değerlendiren birinsanın saatleri aynı işlemez. İlkine bir seans bile bir yıl gibi gelirken, diğerine bir yıl inanınbir saniye kadar bile uzun gelmeyecektir. İşte psikoloji bu noktada devreye girmektedir veyarattığı baskı ile yanlış yatırım kararları alınmasına zemin hazırlamaktadır. İnsan zatenpsikolojik bir canlı, en ufak bir haberde, ekrandaki rakamların oynamasıyla beraber,otomatikman kimyası da oynuyor.Haliyle, tasarrufunuzun büyüklüğüne takılmadan, öncelikle kısa vadeli yatırımcı mısınız, onabakacak ve sonra karar vereceksiniz. Orta ve uzun vadeli yatırımcı mıyım, ona kararvereceksiniz.Kısa vadeli yatırımcılar, bakınız değerli okuyucular burası da çok önemli; kısa vadeliyatırımcılar yatırım araçlarını analiz ederken genelde teknik analizi kullanırlar. Temel analiziçok fazla kullanmazlar. Bu ne demek? İlerleyen sayfalarda okuyacaksınız analiz yöntemlerini.Küçük, orta, büyük ölçekli fark etmez, kısa vadeli profillerin en önemli analiz aracı, teknikanaliz olmasına karşın orta ve uzun vadeli yatırımcılar için şirketlerin mali tablo analizleri önplandadır. Mali tablolarımız ise, bilanço ve gelir tablosu olup her ikisini de detaylı bir şekildeanlatacağız.34
Kısa vadeli yatırımcıların projeksiyonlarında mali analiz yaklaşımı fazla yer almaz amatamamen yer almaz demek de doğru olmaz. Yeri vardır mutlak surette, üç-beş gün sonrasatmak amacı ile alım yapılabilir fakat firmanın mali durumuna kabaca bakmak her zamanfayda sağlar. Olurda yanlışlıkla batık bir firmaya dalıp sürprizle karşılaşmayalım. Onun içinkısa vadeli bir yatırımcıysanız üç günlük, beş günlük, bir aylık, on günlük veya yirmi günsonra satma amacıyla hisse senedi alacaksanız, sizin çok derin mali analizler yapmanızıgerektirecek bir durum yoktur aslında. Benzetme yerinde ise, benzinli araca, dizel yakıtıkoymayalım, sorun yaşamayalım. Her profile uygun analiz yöntemlerini kullanalım.Üç-beş gün sonra satmayı planlayarak hisse senedi alacaksam, şirketin mali tablolarını, A’danZ’ye incelemeye kalkmanın herhangi bir manası yok. Onun için kısa vadeli mi, orta ve uzunvadeli mi? Hangi yatırımcı profiline dâhil olduğunuza karar veriyorsunuz, ona göre, yolalıyorsunuz. Biraz önce bahsettiğim gibi profilinize göre, analiz yöntemlerinde kullanacağınızaraçları belirliyorsunuz.Bir kere daha söylüyorum. Kısa vadeli borsa alakadarlarına, borsa yatırımcısıdiyemiyorum. Zira benim anladığım borsa yatırımcısı farklı bir şey. Açıkçası benimanladığım borsa yatırımcısı, orta ve uzun vadeli hisse senedi pozisyonunu açar, ilgili şirketinolası temettü (kâr payı) potansiyeline göre projeksiyon yapar.Kısa vadeli yatırım yapan insanlar için söz konusu değil bunlar. Kısa vadeli profil, ağırlıklıolarak Teknik Analiz yöntemlerini kullanır, ama yine de şirket; batık mı, çıkık mı anlamakiçin göz ucuyla bile olsa mali tablolara bir bakmalıdır.Yani bu şirket öz sermayesini yemiş mi, yoksa öz sermaye yerinde duruyor mu, kontrolediyorsunuz. Onlara da değineceğim birazdan. Orta ve uzun vadeli hedefleri olan, gerçekmanada borsa yatırımcısı iseniz, o vakit mali tabloları inceleyip, teknik analiz usullerini isedestekleyici amaçla kullanarak alım-satım kararlarınızı vermelisiniz.İfade etmek isterim ki, her sektörden, deneyimli, deneyimsiz insana hitap ettiğiminfarkındayım. Yüz yüze verdiğimiz eğitimlerde bu durumu tecrübe ediyoruz. Doktorlargeliyor, mühendisler geliyor, üniversite öğrencileri geliyor her profilden insan geliyor. İlkokulmezunu da geliyor tüccar da geliyor velhasıl her türden insan geliyor. Onun için çok derinbilimsel nitelikte olmamakla birlikte işimize yarayacak sadelikte bilgi aktarmaya çalışıyoruz.Ne demiştik? Kısa vadeli yatırımcılar için karar mekanizmasındaki en önemli unsur teknikanaliz iken, orta ve uzun vadeli yatırımcıların önemsediği ve önemsemesi gereken yöntem isemali tabloların analiz edilmesidir. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için, teknik analiz, destekamaçlı analiz aracı olarak geri planda yerini alacaktır.35
- Page 2 and 3: ARİF ÜNVER ile SERMAYE PİYASASIv
- Page 4 and 5: her güzelliği hak eden Anadolu to
- Page 6 and 7: GRAFİKLER ........................
- Page 8 and 9: İKİNCİ KISIMMALİ TABLOLAR ve AN
- Page 10 and 11: 1. Türev Piyasalar ...............
- Page 12 and 13: KAYNAKÇA1. Muharrem KARSLI, Sermay
- Page 14 and 15: Bu satırlarda ifade etmek istedikl
- Page 16 and 17: Ülkemize, sermaye piyasamızın t
- Page 18 and 19: Bu motivasyonumuzda, ülkemizin nad
- Page 20 and 21: görmediğiniz ve tanımadığını
- Page 22 and 23: 1970'li yılların hemen başında
- Page 24 and 25: İlk önce Sayın Muharrem KARSLI (
- Page 26 and 27: (SPK) oluyor. Nikâh memurumuz ayn
- Page 28 and 29: 4. Spekülatör ve Yatırımcı İl
- Page 30 and 31: olmaz. Diğer taraftan spekülatif
- Page 32 and 33: Elbette, borsa çok daha riskli. Bu
- Page 36 and 37: 2. Sermaye Piyasası Yatırımcıs
- Page 38 and 39: Çünkü bu kadar geniş kitlelerin
- Page 40 and 41: olacaktır. Aksi halde, borsada yat
- Page 42 and 43: DÖRDÜNCÜ BÖLÜMBORSA1. Borsa Ne
- Page 44 and 45: BEŞİNCİ BÖLÜMMALİ PİYASALAR
- Page 46: Şimdi menkul kıymetler grubunda,
- Page 50 and 51: ALTINCI BÖLÜMSERMAYE PİYASASI KU
- Page 52 and 53: İstanbul çatısı altında devam
- Page 54 and 55: 4. Opsiyon PiyasalarıBir de Opsiyo
- Page 56 and 57: vasıtasıyla yaparsınız alım-sa
- Page 58 and 59: YEDİNCİ BÖLÜMBORSA TERİMLERİD
- Page 60 and 61: Bu nedenle borsamızda işlem göre
- Page 62 and 63: Formülü önceki satırlarda gör
- Page 64 and 65: 17. Hazine BonosuBiraz önce menkul
- Page 66 and 67: dikkate alınarak seçilmiştir. T
- Page 68 and 69: Repo işleminde ise durum farklı.
- Page 70 and 71: 32. Takas İşlemiTakas kavramını
- Page 72 and 73: kazandığınız zaman, kazandığ
- Page 74 and 75: İKİNCİ KONUMALİ TABLOLAR ve ANA
- Page 76 and 77: Halka açık şirketlerin üzerinde
- Page 78 and 79: Şimdi biz borsa yatırımcıları
- Page 80 and 81: Üstteki bilanço eşitliğinin sol
- Page 82 and 83: Ayrıca, yine bir yıldan uzun sür
- Page 84 and 85:
Dolayısıyla işletmelerin sahip o
- Page 86 and 87:
2.3. Öz Varlık (Öz Sermaye)Öz v
- Page 88 and 89:
sözleşmede özel bir kullanıma t
- Page 90 and 91:
çıkartılmıştır. Bununla birli
- Page 92 and 93:
DÖRDÜNCÜ BÖLÜMBAĞIMSIZ DENET
- Page 94 and 95:
kârı üzerinden devlete ödenmesi
- Page 96 and 97:
İKİNCİ BÖLÜMAMAÇ1. Mali Anali
- Page 98 and 99:
ÜÇÜNCÜ BÖLÜMLİKİDİTE ORANL
- Page 100 and 101:
Dolayısıyla şirketin, geçmiş d
- Page 102 and 103:
Başka hangi oranlar var. Mesela, t
- Page 104 and 105:
ABC ve XYZ isimli iki adet şirketi
- Page 106 and 107:
ABC ŞirketiXYZ ŞirketiNet Kâr /
- Page 108 and 109:
ALTINCI BÖLÜMFAALİYET ORANLARIŞ
- Page 110 and 111:
Rakamlarını yerlerine koyar isek,
- Page 112 and 113:
Yani bu ne demek? Bu şu demek, ilg
- Page 114 and 115:
Toplam piyasa değeri kadar bir kay
- Page 116 and 117:
5. Bedelsiz Sermaye Hakkında Yanl
- Page 118 and 119:
Bakın bunlar önemli ayrıntılar,
- Page 120 and 121:
ambaşka işlerle karşılaşırız
- Page 122 and 123:
defter değeri 1,60 olarak ortaya
- Page 124 and 125:
portakallar getiriyor, vatandaş ge
- Page 126 and 127:
(Grafik 2) BİST 100 - HaftalıkArt
- Page 128 and 129:
Göreceli Güç Endeksi'nin adı bi
- Page 130 and 131:
2. Bollinger BantlarRSI tek başın
- Page 132 and 133:
ortadaki bant ise, fiyatların orta
- Page 134 and 135:
(Grafik 8) BİST 100Bu ne demek? Bu
- Page 136 and 137:
(Grafik 10) BİST 100 - Yükselen T
- Page 138 and 139:
Hareketli ortalamalar; hissenin aç
- Page 140 and 141:
(Grafik 13) BİST 100 - Golden Cros
- Page 142 and 143:
3.4. Peki, Bu Seviyelerin Tespiti N
- Page 144 and 145:
İlgili hissenin tavan fiyatına, m
- Page 146 and 147:
BEŞİNCİ KONUALTERNATİF PİYASAL
- Page 148 and 149:
ÜÇÜNCÜ BÖLÜMDÖVİZDövizin y
- Page 150 and 151:
DÖRDÜNCÜ BÖLÜMALTINAltın ente
- Page 152 and 153:
BEŞİNCİ BÖLÜMDİĞER ÜLKE BOR
- Page 154 and 155:
Altın fiyatları çok çok yukarı
- Page 156 and 157:
yetişemediğimiz için, eğitimler
- Page 158 and 159:
Yıllar Toplam İşlem Hacmi (milyo
- Page 160 and 161:
SEKİZİNCİ KONUSON SÖZLERBİRİN
- Page 162 and 163:
Eldeki hisseleri satınca, hemen ne
- Page 164:
edilmesi, portföy yatırımlarınd