Latinamerika - Investeringsforeningen Sydinvest International
Latinamerika - Investeringsforeningen Sydinvest International
Latinamerika - Investeringsforeningen Sydinvest International
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Investeringspolitik<br />
Investerer i udenlandske obligationer, primært<br />
statsobligationer. Afdelingens største investeringer<br />
ligger i USA og Europa. Obligationerne i<br />
afdelingen er udstedt i andre valutaer end dan -<br />
ske kroner. Afdelingen søger at udnytte bevægelser<br />
i de forskellige landes obligations- og<br />
valutakurser til at øge afkastet i afdelingen.<br />
Ændringer i porteføljen<br />
I 3. kvartal har kursfald på obligationsmarkedet<br />
påvirket afdelingens afkast negativt, mens<br />
kursstigninger på valuta har påvirket positivt.<br />
I år har afdelingen nydt stor gavn af, at strategien<br />
i afdelingen har været at placere en stor<br />
andel (ca. 80 %) af afdelingens investeringer<br />
uden for euroområdet. Stort set alle valutaer<br />
er steget i kurs over for kronen og euroen, og<br />
det er hovedårsagen til det høje afkast i år.<br />
Vi forventer, at euroen og kronen fortsat vil<br />
være relativ svag i 4. kvartal, og derfor fortsætter<br />
vi denne strategi.<br />
På rentesiden har vi i 3. kvartal købt fl ere russiske<br />
obligationer udstedt i dollars, da den russiske<br />
økonomi udvikler sig godt. Vi har også<br />
købt norske obligationer i forventning om en<br />
stærkere norsk krone. Desuden har vi solgt<br />
halvdelen af vores ungarske obligationer.<br />
Vi venter en stabil rente i 4. kvartal.<br />
Risikoprofi l<br />
1-års periode<br />
3-års periode<br />
5-års periode<br />
Lav<br />
Se på side 15 hvordan du læser grafi kken<br />
Høj<br />
-5 0 5 10 15 20<br />
SYDINVEST<br />
<strong>International</strong><br />
Afdelingens data pr. 30.09.2005<br />
Fondskode 1014080<br />
Etableringsdato 02.10.1989<br />
Børsnoteret nej<br />
Udbyttebetalende ja<br />
Afd. formue 686,8 mill. kr.<br />
Udbetalt udbytte i 2005 3,00 %<br />
Udbetalt udbytte i 2004 4,50 %<br />
Læs mere på www.sydinvest.dk<br />
Afkast i indeværende år 9,8 %<br />
Afkast i 2004 5,0 %<br />
Afkast i 2003 -2,2 %<br />
Afkast i 2002 4,9 %<br />
Afkast seneste 3 år p.a. 2,5 %<br />
Indre værdi 110,9<br />
Standardafvigelse (3 år) 3,62<br />
Sharpe Ratio (3 år) 0,59<br />
7 største positioner<br />
8,25 % Russia 31.03.2010 12,0 %<br />
4,25 % Landw. Rentenbank 21.01.2011 7,7 %<br />
5,75 % Inter-Amer Dev. Bk. 15.03.2011 7,2 %<br />
6,50 % LDBK Baden-Wuertt 26.11.2007 5,7 %<br />
6,50 % E.I.B 10.09.2014 5,7 %<br />
6,50 % Norway 15.05.2013 5,3 %<br />
5,25 % Sweden 15.03.2011 4,9 %<br />
Formuens sammensætning Ændringer i % siden årsskiftet<br />
Obligationer over 6 år 19,3 %<br />
Obligationer 4-6 år 34,0 %<br />
Obligationer 2-4 år 24,2 %<br />
Obligationer 0-2 år 20,0 %<br />
Kontant, fi n. instr. m.v. 2,6 %<br />
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20<br />
Obligationer fordelt på valutaer Ændringer i % siden årsskiftet<br />
Amerikanske dollar (USD) 30,0 %<br />
Euro (EUR) 14,7 %<br />
Britiske pund (GBP) 12,0 %<br />
New Zealand dollar (NZD) 7,0 %<br />
Tyske mark (DEM) 6,0 %<br />
Norske kroner (NOK) 5,3 %<br />
Svenske kroner (SEK) 4,9 %<br />
Polske zloty (PLN) 4,9 %<br />
Øvrige 15,2 %<br />
-6 0 6 12 18 24<br />
Historiske afkastudsving i % p.a. Udvikling i værdien af en investering på 100 kr. fra 01.01.2002 til 30.09.2005<br />
120<br />
115<br />
110<br />
105<br />
100<br />
2002 2003 2004 2005 2006<br />
HORISONT 29
Change language