Latinamerika - Investeringsforeningen Sydinvest International
Latinamerika - Investeringsforeningen Sydinvest International
Latinamerika - Investeringsforeningen Sydinvest International
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Investeringspolitik<br />
Investerer primært i højtforrentede statsobligationer<br />
udstedt af højrentelande i Østeuropa,<br />
Asien, <strong>Latinamerika</strong> og Afrika. Afdelingen kurssikrer<br />
i stor udstrækning dollar i forhold til<br />
danske kroner for at undgå, at afkastet påvirkes<br />
af udviklingen i valutakurser. Renten på højrenteobligationer<br />
er højere end på danske obligationer.<br />
Afdelingen udbetaler et højt udbytte.<br />
Ændringer i porteføljen<br />
Den positive stemning fra 2. kvartal er fortsat<br />
med uformindsket styrke ind i 3. kvartal på<br />
trods af, at de amerikanske renter i den samme<br />
periode næsten er steget med 0,4 %-point og<br />
der har været fl ere politiske skvulp i en række<br />
af højrentelandene. Højrentemarkederne har<br />
således vist, at det i dag er en langt mere moden<br />
og solid aktivklasse, da politisk støj tidligere<br />
ville have haft en markant indvirkning på<br />
markedet og oftest også ville have ført til en<br />
uansvarlig økonomisk politik. Det der specielt<br />
er understøttende for højrentemarkederne er<br />
de globale faktorer (lav rente, høj vækst og<br />
høje råvarepriser), og en gunstig udbuds- og<br />
efterspørgselssituation.<br />
Vi har øget investeringerne i lokalmarkederne<br />
i Tyrkiet og Brasilien samt i Venezuelas USDobligationer.<br />
Tilbagefaldene i Indonesien blev<br />
udnyttet til at inddrage landet i vores porteføljer.<br />
Endelig er investeringer i Ecuador og<br />
Colombia neddroslet.<br />
Risikoprofi l<br />
1-års periode<br />
3-års periode<br />
Lav<br />
Historiske afkastudsving i % p.a.<br />
5-års periode<br />
Se på side 15 hvordan du læser grafi kken<br />
Høj<br />
-40 -20 0 20 40 60<br />
SYDINVEST<br />
HøjrenteLande<br />
Afdelingens data pr. 30.09.2005<br />
Fondskode 1603965<br />
Etableringsdato 17.03.2000<br />
Børsnoteret nej<br />
Udbyttebetalende ja<br />
Afd. formue 6.300,1 mill. kr.<br />
Udbetalt udbytte i 2005 17,75 %<br />
Udbetalt udbytte i 2004 17,00 %<br />
Læs mere på www.sydinvest.dk<br />
Afkast i indeværende år 13,8 %<br />
Afkast i 2004 15,0 %<br />
Afkast i 2003 24,5 %<br />
Afkast i 2002 12,0 %<br />
Afkast seneste 3 år p.a. 17,0 %<br />
Indre værdi 124,32<br />
Standardafvigelse (3 år) 5,96<br />
Sharpe Ratio (3 år) 2,92<br />
7 største positioner<br />
9,60 % Russia PCD 25.10.2014 5,0 %<br />
8,50 % Venezuela 08.10.2014 3,9 %<br />
9,38 % Venezuela 13.01.2034 3,8 %<br />
3,75 % Serbia 01.11.2024 3,8 %<br />
10,00 % Brazil 07.08.2011 3,7 %<br />
12,50 % Brazil 05.01.2016 3,4 %<br />
8,28 % Argentina 31.12.2033 3,2 %<br />
Formuens sammensætning Ændringer i % siden årsskiftet<br />
Obligationer over 6 år 47,6 %<br />
Obligationer 4-6 år 19,3 %<br />
Obligationer 2-4 år 18,9 %<br />
Obligationer 0-2 år 11,0 %<br />
Kontant, fi n. instr. m.v. 3,3 %<br />
-12 -8 -4 0 4 8 12<br />
Obligationer fordelt på lande Ændringer i % siden årsskiftet<br />
Brasilien 9,7 %<br />
Tyrkiet 6,6 %<br />
Rusland 9,8 %<br />
Venezuela 9,3 %<br />
Colombia 5,1 %<br />
Mexico 1,3 %<br />
Rumænien 1,2 %<br />
Sydafrika 3,0 %<br />
Øvrige 50,8 %<br />
Kontant, fi n. instr. m.v. 3,3 %<br />
200<br />
180<br />
160<br />
140<br />
120<br />
-15 -10 -5 0 5 10 15<br />
Udvikling i værdien af en investering på 100 kr. fra 01.01.2002 til 30.09.2005<br />
100<br />
2002 2003 2004 2005 2006<br />
HORISONT 31
Change language