Geschäftsbericht 2012 - Kreissparkasse Saarpfalz

KREISSPARKASSE SAARPFALZ GESCHÄFTSBERICHT 2012
3.2.2 Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken sind mögliche Vermögens- / Ertragseinbußen, die sich aus den Veränderungen
der Marktpreise bzw. preisbildender Parameter (Zinssätze, Währungs- und
Aktienkurse, Volatilitäten, Laufzeiten) bzw. bei Finanzderivaten aus Veränderungen der
preisbildenden Parameter der Basiswerte ergeben. Zusätzliche Marktpreisrisiken liegen
in den Positionen, deren Marktgängigkeit begrenzt ist. Marktpreisrisiken werden gesteuert
mit dem Ziel, Ertragschancen wahrzunehmen, ohne die finanziellen Ressourcen
unangemessen zu belasten.
Die Darstellung und Überwachung der Marktpreisrisiken in der Sparkasse wird auf Basis
der einzelnen Assetklassen durchgeführt. Hierbei werden für die Assets auf Basis historischer
Marktpreisschwankungen Risikoparameter bei einem Konfidenzniveau von i.d.R.
99 % ermittelt. Das Ergebnis wird in einem Bericht zusammengefasst und der Geschäftsleitung
vorgelegt. Die Auslastung des Marktpreisrisikos (erwartete und unerwartete
Verluste) lag am 30. Dezember 2012 für das Folgejahr 2013 bei 89,30 %.
Die Risiken aus Handelsgeschäften bewegten sich 2012 innerhalb des Rahmens des
vom Vorstand vorgegebenen Limitsystems. Sollten die Limitvorgaben überschritten
werden, so werden unverzüglich Gegenmaßnahmen geschaffen, um die Risiken wieder
in den gewünschten Rahmen zurückzuführen. Über die Marktpreisrisiken wird der Vorstand
wöchentlich durch das Risikocontrolling informiert, bei Überschreiten einer
Warnmarke von 80 % täglich.
Zur wertorientierten Quantifizierung und Steuerung des Zinsänderungsrisikos setzt
die Sparkasse auf Gesamtinstitutsebene ein Cash-flow orientiertes Bilanzstrukturmanagement
auf Basis des Barwert- und Performancekonzeptes ein. Die Anwendung
„sDIS-OSPlus“ ermittelt die Risiken mittels eines Value-at-Risk-Ansatzes, dem die moderne
historische Simulation auf Basis einer Haltedauer von 63 Handelstagen, einem
Konfidenzniveau von 95 % und einem historischen Betrachtungsraum von rund 20 Jahren
zu Grunde liegt.
Darüber hinaus ermitteln wir mit Hilfe dieses Instrumentes die risikoadjustierte Performancekennziffer
RORAC, bei der die Mehrperformance in Relation zum Risiko des Portfolios
gesetzt wird. Die Kennziffern werden dem Vorstand und dem Anlageausschuss
monatlich zur Kenntnis gebracht.
Die Limitierung des Zinsänderungsrisikos orientiert sich an einem Vergleichsmaßstab
(Benchmark-Korridor) sowie an einem absoluten Risikolimit. Sollten die Limitvorgaben
überschritten werden, so sind unverzüglich Gegenmaßnahmen durchzuführen. 2012
bewegten sich die Zinsänderungsrisiken der Sparkasse barwertig innerhalb des ausgewählten
Benchmark-Korridors. Durch die eingeleiteten Gegenmaßnahmen werden die
Risiken bei Abweichung wieder in den gewünschten Rahmen zurückgeführt. Das wertorientiert
gemessene Zinsänderungsrisiko halten wir aufgrund unserer Risikotragfähigkeit
sowie des Chancen-/ Risikoprofils für vertretbar.
Zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken werden neben bilanzwirksamen Instrumenten
auch derivate Finanzinstrumente in Form von Zinsswaps eingesetzt.
Währungsrisiken sind für unser Haus nur von untergeordneter Bedeutung.
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