ETF-Magazin: "Tickende Bombe" (Q2 2013) - Börse Frankfurt

JUNI 2013
„Technologie-Index“ einbrachte. Wie beim Russell-1000
aktualisiert der Indexanbieter, in dem Fall die Nasdaq
Stock Exchange, die Zusammensetzung einmal im Jahr.
Fällt ein Wert vorher aus dem Index, bleibt die Position
bis zum nächsten Termin unbesetzt. Ein einzelnes Unternehmen
selbst darf dabei nie mehr als 24 Prozent
Gewicht haben, was vierteljährlich überprüft wird.
Aktuell dominiert mit knapp zwölf Prozent Anteil die
Aktie von Apple das Technologiebarometer. Es folgen
Microsoft und Google. Wie die meisten US-Aktienindizes
ist auch der Nasdaq-100 ein Kursindex.
Die Nebenspieler. „Big“ ist nicht immer „beautiful“ –
das wissen auch US-Investoren. Mit sogenannten Midund
Smallcaps schnitten sie in der Vergangenheit oft
besser ab als mit Standardwerten, also Largecaps. Sowohl
Standard & Poor’s als auch MSCI und Russell bieten
Mid- und Smallcap-Varianten ihrer US-Aktienindizes
an – mit teilweise deutlichen Unterschieden. Der
S&P-Midcap-400 beispielsweise umfasst exakt 400 US-
Unternehmen. Er deckt zahlreiche Branchen ab und ist
breit gestreut – die fünf größten Positionen haben ein
Gewicht von weniger als fünf Prozent. Überprüft wird
das Portfolio einmal im Monat. Der MSCI-USA-Mid-
Cap ist mit aktuell 309 Werten kleiner als der S&P-Midcap-400.
Zudem wird er nur quartalsweise angepasst.
Dafür ist der MSCI-Mittelstands-Index deutlich breiter
aufgestellt. Zudem spielen Finanzwerte im Gegensatz
zum S&P-Barometer eine untergeordnete Rolle. Langfristig
brachte das aber keinen Vorteil: Der S&P-Midcap-400
entwickelt sich seit 2000 deutlich besser als der
MSCI-USA-Mid-Cap. Das gilt auch im Vergleich zum
Russell-Midcap, in dem die 800 „kleinsten“ Werte des
Russell-1000 stecken und in dem Finanzwerte ebenfalls
eine Hauptrolle spielen. Die Zusammensetzung
des Index wird jährlich aktualisiert.
Die Spezialisten. Eines ist klar: Auch die US-Börsen
entwickeln sich nicht einheitlich. Mal laufen Konsumwerte
besser, mal Industrietitel. Die Branchenindizes
des S&P-500 bieten eine gute Möglichkeit,
auf die Top-Player des jeweiligen Bereichs zu setzen.
Standard & Poor’s unterscheidet insgesamt zehn Sektor-
Indizes – etwa zyklische (Staples) und nicht zyklische
Konsumgüter (Discretionary), Gesundheit (Healthcare),
Technologie (Technology) oder Industrie (Industrials).
Alle Branchen zusammen entsprechen der Marktkapitalisierung
des S&P-500. Jedes Unternehmen kommt
zudem in nur einem Sektor-Index vor. Hinweis: Die bei
ETFs übliche Capped-Version begrenzt die Gewichtung
eines Titels nach Marktkapitalisierung auf 20 Prozent.
Das Sprichwort „Nobody is perfect“ gilt auch für viele
US-Aktienindizes. Besonders die Gewichtung ›››
Nasdaq-100
Branchenaufteilung im Nasdaq-100
in Prozent
Reise und Freizeit
Industriegüter,
Dienstleistungen
Medien
Einzelhandel
3,0 2,9
3,2 Sonstige
3,8
7,5
9,5
57,0
13,1
Stand: 25.4.2013; *auch internationale Werte möglich
S&P-Midcap-400
Nahrungsmittel und Getränke
Gesundheitswesen
Technologie
Gründungsjahr 1985
Berechnung Kursindex
Universum US-Technologiewerte*
Anzahl Werte 100
Gewichtung nach Marktkapitalisierung
Internet-Adresse www.nasdaq.com
US-Midcap-Indizes
%
prozentuale Entwicklung seit 1.1.2000
S&P-Midcap-400
+150
Russell-Midcap
+100
+50
0
MSCI-USA-Midcap
–50
2000 02 04 06 08 10 2012
Gründungsjahr 1991
Berechnung
Kursindex
Universum
US-Midcaps
Anzahl Werte 400
Gewichtung
nach Marktkapitalisierung*
Internet-Adresse
www.spindices.com
Stand: 25.4.2013; *bezogen auf die Aktien im Streubesitz
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