ETF-Magazin: "Tickende Bombe" (Q2 2013) - Börse Frankfurt

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© 23.5.2013; www.boerse-frankfurt.de
Facts & Figures
Rekordstände an den Aktienmärkten waren im ETF-Handel die
Dauerbrenner des Frühlings. Die weiterhin expansive Geldpolitik
wichtiger Notenbanken wie der EZB und der Fed sowie der radikale
Kurswechsel der Bank of Japan sorgten dafür, dass auch
die Umsätze überdurchschnittlich hoch blieben. Das Geld bahnt
sich seinen Weg – allerdings nicht in alle Märkte gleichermaßen.
Die immer wieder aufflackernde Euro-Krise und das Abtauchen
des Euro unter 1,30 US-Dollar brachten Anleger dazu, ETFs auf
europäische Indizes wie Dax und Euro-Stoxx-50 gegen Tracker
des S&P-500 oder des MSCI USA auszutauschen. Ungebrochen
hoch bleibt allerdings die Nachfrage nach ETFs mit japanischen
Aktien, mit und ohne Währungsabsicherung. Die Kosten für die
währungsgesicherten Varianten liegen zwar etwas höher, werden
angesichts des Yen-Verfalls aber offensichtlich gern in Kauf
genommen. Der Yen verlor, von der Spitze im Juli 2012 aus gesehen,
gegenüber dem Euro 40 Prozent. Auch auf dem Gipfel der
entflammten Märkte Ende Mai zeigen ETF-Anleger keine Anzeichen
von Höhenangst und nehmen kaum Gewinne mit. Einzig bei
den eher spekulativ eingesetzten Indexfonds wie ShortDax-ETFs
und LevDax-ETFs beobachteten Händler Gewinnmitnahmen und
Rückkäufe. Rohstoff-ETFs und ETCs leiden unter Abgaben. Angesichts
des massiven Preisverfalls auf allen zentralen Märkten
und zahlreichen Nebenschauplätzen überrascht dies wenig. Auch
das überwiegende Desinteresse an Renten-ETFs scheint bei einem
Blick auf die Aktienmärkte naheliegend, allenfalls riskantere
Bonds-Indizes finden ihre Käufer.
Edda Vogt
Aktuelle Marktberichte ständig auf boerse-frankfurt.de/etf
Hilfreiche Kennzahl XLM
Liquidität ist eines der zentralen Kriterien
zur Beurteilung der Marktqualität im Wertpapierhandel.
Investoren profitieren von liquiden
Märkten, weil sie dadurch Wertpapiere
sofort und zu geringen Kosten handeln
können. Das Xetra-Liquiditätsmaß XLM zeigt
in einer einzigen Kennzahl die Liquidität im
elektronischen Orderbuchhandel auf Basis
impliziter Transaktionskosten. Je niedriger
das XLM, desto geringer die Handelskosten
und desto höher Liquidität und Handelseffizienz
des ETF. Die von der Börse berechnete
Kennzahl zeigt, dass ETFs zu den liquidesten
Papieren am Markt gehören. Das XLM wird
in Basispunkten angegeben (100 Basispunkte
= ein Prozent). Es entspricht den relativen
Market-Impact-Kosten für den zeitgleichen
Kauf und Verkauf einer Position bei einer gegebenen
Auftragsgröße. So bedeutet etwa
ein XLM von zehn Basispunkten bei einem
Auftragsvolumen von 25 000 Euro, dass die
Kosten für Kauf und Verkauf dieses Fonds
insgesamt 25 Euro betragen.
In der ETF-Datenbank auf den folgenden Seiten
wird das XLM für jeden ETF sowie für
ETCs und ETNs angegeben.
Exchange Traded Funds
Die zehn größten ETFs
Fondsvolumen*
in Millionen Euro
Umsatzspitzenreiter
durchschnittlicher Monatsumsatz*
in Millionen Euro
iShares DAX (DE) 13787
iShares S&P 500 9018
db x-trackers Dax 7018
iShares MSCI Emerging Markets 5184
iShares MSCI World 4476
iShares Euro Stoxx 50 4315
Lyxor Euro Stoxx 50 4099
iShares Euro Stoxx 50 (DE) 3827
iShares Markit iBoxx Euro Unternehmensanleihen 3311
db x-trackers MSCI Emerging Markets 2715
iShares DAX (DE) 1023
iShares Euro Stoxx 50 (DE) 600
iShares Euro Stoxx 50 439
ETFlab Dax 288
db x-trackers Dax 257
db x-trackers ShortDAX 222
iShares MDAX (DE) 205
iShares Stoxx Europe 600 (DE) 167
ETFlab Euro Stoxx 50 161
iShares MSCI Japan Monthly Euro Hedged 159
*in der Zeit vom 1.2.2013–30.4.2013
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