Geschäftsbericht 2012 - Dexia Kommunalbank Deutschland AG

ericht des Vorstands
Ausblick
Der Prognosebericht sowie weitere Teile des Geschäftsberichts
enthalten zukunftsgerichtete Erwartungen und Prognosen.
Diese beruhen insbesondere im Hinblick auf die Geschäfts- und
Ertragsentwicklung der Dexia Kommunalbank Deutschland auf
Planannahmen und Schätzungen, die Risiken und Unsicherheiten
unterliegen. Deshalb können die tatsächlichen Ergebnisse
wesentlich von den derzeit prognostizierten Werten abweichen.
Zudem wirkt eine Vielzahl von Faktoren auf die Geschäfts- und
Ertragsentwicklung der Dexia Kommunalbank Deutschland, die
außerhalb ihres Einflussbereichs liegen. Darunter fallen beispielsweise
Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und
Entwicklungen auf den nationalen und internationalen Kredit-,
Wertpapier- und Refinanzierungsmärkten.
Zu Beginn des Jahres 2013 konzentrierte sich die Dexia-Gruppe
auf die Vollendung zweier wichtiger Maßnahmen des am
28. Dezember 2012 von der Europäischen Kommission genehmigten
Restrukturierungsplans.
In dem Ergebnis der aufgegebenen Aktivitäten (-1,2 Mrd. Euro)
sind die Belastungen aus der Veräußerung von Gruppenunternehmen
erfasst. Die Bilanzsumme der Gruppe ermäßigte sich im
Jahresvergleich von 413 Mrd. Euro auf 357 Mrd. Euro, die Tier
1-Ratio stieg – im Wesentlichen aufgrund der im Dezember 2012
abgeschlossenen Kapitalerhöhung um 5,5 Mrd. Euro – von 7,6 %
auf 19,9 %, die Core Tier 1-Ratio von 6,4 % auf 19,7 %.
In der Pressemitteilung vom 21. Februar 2013 gab die Dexia-
Gruppe ferner folgende Erklärung ab: „Der konsolidierte Jahresabschluss
2012 der Dexia-Gruppe wurde nach den Rechnungslegungsgrundsätzen
der Unternehmensfortführung (‚Going
Concern‘) aufgestellt. Die Fortführungsannahme wurde durch
den revidierten Geschäftsplan gestützt, der auf dem ursprünglichen
Plan basiert, der im Geschäftsbericht 2011 der Dexia-
Gruppe beschrieben ist, jedoch gewisse, an die wichtigsten geänderten
Rahmenbedingungen angepasste Parameter enthält. Dieser
revidierte Geschäftsplan baut auf bestimmten strukturellen Annahmen
und Ungewissheiten auf, deren Grundzüge nachfolgend
beschrieben sind:
Am 24. Januar 2013 gab die Gruppe die Unterzeichnung der endgültigen
Refinanzierungsgarantie der Staaten Belgien, Frankreich
und Luxemburg über 85 Mrd. Euro zugunsten der Dexia
Crédit Local bekannt (vgl. S. 17). Die Garantie trat mit sofortiger
Wirkung in Kraft und ersetzte die vorläufige Garantie vom
16. Dezember 2011.
Eine Woche später, am 31. Januar 2013, folgte die Bekanntmachung
des Verkaufs der Holdinggesellschaft Société de Financement
Local (SFIL), der Eigentümerin der in Caisse Française
de Financement Local (CFFL) umbenannten Dexia Municipal
Agency (vgl. S. 16 f.). Erwerber waren der französische Staat
als Mehrheitsaktionär zusammen mit der Caisse de Dépôts et
Consignations und La Banque Postale. Der Kauf der Dexia Municipal
Agency ist Teil des Projekts der neuen Eigentümer zur Schaffung
einer Einrichtung zur Finanzierung des lokalen öffentlichen
Sektors Frankreichs. Der Kaufpreis wurde auf 1 Euro festgesetzt.
Am 21. Februar 2012 veröffentlichte die Dexia-Gruppe in einer
Pressemitteilung ihre Zahlen für das Geschäftsjahr 2012. Aufgrund
zahlreicher Sonderbelastungen wies die Gruppe einen Jahresverlust
in Höhe von -2,9 Mrd. Euro aus. Beim Ergebnis aus den
laufenden Aktivitäten (-1,7 Mrd. Euro) wirkten sich insbesondere
die Zahlung der Bereitstellungsgebühr für die langfristige Refinanzierungsgarantie,
die Wertberichtigung der Beteiligung an der
Kommunalkredit Austria und die erhöhten Finanzierungskosten
aus der Inanspruchnahme der Emergency Liquidity Assistance
(ELA) des Europäischen Systems der Zentralbanken negativ aus.
• Der revidierte Geschäftsplan schließt die langfristige Liquiditätsgarantie
ein, die von den Staaten bereitgestellt wurde,
ohne Sicherheiten zu verlangen. Unter Berücksichtigung der
Ende Dezember 2012 abgeschlossenen Kapitalerhöhung von
5,5 Mrd. Euro wurde die Höhe der Garantie auf 85 Mrd. Euro
begrenzt. Wie alle Annahmen des revidierten Geschäftsplans unterlag
auch die Garantie der ausdrücklichen Genehmigung der
Europäischen Kommission vom 28. Dezember 2012.
• Der Plan unterstellt die Aufrechterhaltung der Banklizenzen
der verschiedenen Gruppenunternehmen und der Ratings der
Dexia SA und der Dexia Crédit Local.
• Das dem revidierten Geschäftsplan zugrunde liegende makroökonomische
Szenario basiert auf den Ende September 2012
beobachteten Marktdaten und geht von einer Verschärfung der
Rezession im Jahr 2013 und einer sich anschließenden schrittweise
erfolgenden wirtschaftlichen Erholung ab dem Jahr 2014
aus. Ein größeres negatives Kreditereignis ist nicht Bestandteil
der prognostizierten Zeitspanne.
• Ferner liegt dem Geschäftsplan die Annahme zugrunde, dass
das Vertrauen in die Kapitalmärkte zurückkehrt, was die
Dexia-Gruppe in die Lage versetzt, einerseits einen Teil ihrer Aktiva
durch besicherte Geschäfte (Repos) zu refinanzieren und andererseits
bis zum Jahr 2015 unter der Refinanzierungsgarantie
kurz- und langfristige garantierte Schuldtitel im Volumen von bis
zu 40 Mrd. Euro an den Märkten zu platzieren. Sollte sich die Aufnahmefähigkeit
der Märkte als unzureichend erweisen, müsste die
Dexia-Gruppe auf kostenträchtigere Finanzierungsquellen zurückgreifen,
was die Profitabilität unmittelbar beeinträchtigen würde.
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