Geschäftsbericht 2012 - Dexia Kommunalbank Deutschland AG

ericht des Vorstands
• die Bewahrung der strengen Kostendisziplin sowohl bei den
Personal- als auch bei den Sachkosten,
• die Optimierung des Funding-Mix zur weiteren Senkung der
Refinanzierungskosten,
• den Erhalt der operativen Exzellenz und die Vermeidung relevanter
operationaler Risiken in einem Umfeld zunehmender
regulatorischer Ansprüche.
Die vom Vorstand Anfang 2013 aufgestellte zweijährige Ertragsprognose
der Dexia Kommunalbank Deutschland weist für
das laufende Geschäftsjahr einen negativen einstelligen Millionenbetrag
als Jahresfehlbetrag aus. Für das Geschäftsjahr 2014
rechnen wir mit einer gegenüber dem Geschäftsjahr 2012 rückläufigen
Ertragsentwicklung, und zwar mit dem Ausweis eines
Jahresfehlbetrags in Höhe eines niedrigen zweistelligen Millionenbetrags.
Folgende Annahmen liegen der Prognose zugrunde:
• Es wurde unterstellt, dass die Bank in ihrem Kerngeschäftsfeld,
der Kommunal- und Staatsfinanzierung, kein Neugeschäft tätigt.
Neugeschäft zur Liquiditäts- und Deckungssteuerung fand
Berücksichtigung.
• Hinsichtlich der in den Aktiv- und Passivpositionen enthaltenen
Kündigungsrechte wurde ein wirtschaftlich plausibles
Ausübungsverhalten angenommen.
• Aufgrund des erwarteten Jahresfehlbetrags kann gemäß den
Emissionsbedingungen das Genussrechtskapital nicht bedient
werden.
• Bei den Sach- und Personalaufwendungen gehen wir von einer
stabilen, leicht über dem Niveau des Geschäftsjahres 2012 liegenden
Größenordnung aus.
• Als Risikokosten wurden Standardkosten auf der Basis durchschnittlicher
Ausfälle der Vergangenheit angesetzt.
In Bezug auf die Finanzlage ist darauf hinzuweisen, dass aufgrund
der Einstellung des Kommunal- und Staatsfinanzierungsgeschäfts
kein neugeschäftsbezogener Refinanzierungsbedarf vorgesehen
ist. Die im Deckungsstock befindlichen Werte und die
EZB-fähigen Wertpapiere der Bank, die zusammen den weitaus
größten Teil der Aktiva ausmachen, werden weiterhin über
Öffentliche Pfandbriefe, Wertpapierpensionsgeschäfte bzw. Offenmarktkredite
der Deutschen Bundesbank refinanziert. Der
Bestand an unbesicherten Refinanzierungsmitteln, der im Wesentlichen
aufgenommene Schuldscheindarlehen sowie Einlagen
von kommunalen Kunden und anderen Anlegern umfasst,
hat sich zum 15. Februar 2013 gegenüber dem Bestand am Jahresende
2012 um 0,9 Mrd. Euro auf 5,9 Mrd. Euro erhöht. Wir
rechnen in diesem Bereich mit einer stabilen Entwicklung. Sollte
Bedarf an sonstigen unbesicherten Refinanzierungsmitteln entstehen,
gehen wir davon aus, dass dieser von der Dexia-Gruppe
gedeckt wird.
Hinsichtlich des Kreditportfolios der Bank zeichnen sich derzeit
keine zusätzlichen Belastungen aus Sondereffekten ab, die aus
dem Ausfall von Kreditnehmern aus dem Staats- und Bankensektor
resultieren könnten. Auch aus dem bestehenden Restportfolio
von Projektfinanzierungen und Finanzierungen kommunalnaher
Unternehmen erwarten wir keine Belastungen.
Die Haushaltssituation der Eurostaaten wird sich im laufenden
Jahr voraussichtlich leicht entspannen. Nach Schätzungen der Europäischen
Kommission wird das kumulierte Budgetdefizit der
Eurozone aufgrund der Umsetzung umfangreicher fiskalischer
Anpassungsprogramme in einigen Mitgliedstaaten von 3,5 %
Ende 2012 auf 2,8 % Ende 2013 sinken. Zugleich wird sich die
Verschuldungsquote voraussichtlich von 93,1 % auf 95,1 % des
Bruttoinlandsprodukts erhöhen und sich erst im Jahr 2014 bei
95,2 % stabilisieren. Nach zahlreichen Herabstufungen im vergangenen
Jahr dürfte im laufenden Geschäftsjahr der Druck auf
die Ratings der Peripheriestaaten nachlassen.
Nach dem Verkauf des gesamten Bestands an griechischen Staatsanleihen
über 1,2 Mrd. Euro an die Dexia Crédit Local im Januar
2012 bestehen seitens der Dexia Kommunalbank Deutschland
keine Forderungen mehr gegen den griechischen Staat oder andere
griechische Schuldner. Forderungen gegen den Staat Irland
befinden sich ebenfalls nicht im Portfolio der Bank. Das zum
31. Dezember 2012 bestehende Zypern-Exposure über 40 Mio.
Euro wurde Anfang des Jahres 2013 vollständig veräußert.
Nennenswerte Engagements gegen staatliche Schuldner aus
Ländern, deren Rating unterhalb des Investment-Grade eingestuft
wird, bestehen weiterhin in Portugal (848 Mio. Euro zum
31.12. 2012) und Ungarn (272 Mio. Euro).
Kein anderes EU-Land profitierte in den letzten Monaten so
stark von der Entspannung der Staatsschuldenkrise wie Portugal.
Die im vergangenen Jahr phasenweise hohen zweistelligen Renditen
portugiesischer Staatsanleihen fielen deutlich zurück, Anfang
2013 gelang dem Land mit der erfolgreichen Aufstockung
einer laufenden Anleihe sogar die Rückkehr an den Kapitalmarkt.
Honoriert wurde damit das Bemühen des kleinen Landes um
die Sanierung seiner Staatsfinanzen. Tatsächlich schaffte es die
von Ministerpräsident Pedro Passos Coelho geführte Regierung,
das für 2012 geplante Defizitziel von maximal 5 % des Bruttoinlandsprodukts
gegen große Widerstände einzuhalten. Bis 2014
soll die Marke von 3 % unterschritten werden. Die Troika aus In-
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