KRAFT AUS DER NATUR SCHÖPFEN. - Energiedienst AG
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Währungsrisiko: Die Gesellschaft ist aufgrund ihrer binationalen<br />
Aktivitäten Fremdwährungsrisiken ausgesetzt. Diese Finanzrisiken<br />
treten bei Transaktionen auf, welche in von der Funktionalwährung<br />
unterschiedlichen Währungen stattfi nden, insbesondere<br />
bei Finanzierungen, Stromverkäufen und Strombeschaffungen<br />
in CHF. Der Gesamtbestand in CHF (verteilt in verschiedenen<br />
Positionen, siehe Erläuterungen 16, 17, 19, 20, 24–26), welcher<br />
ERLÄUTERUNGEN ZUR KONSOLIDIERTEN JAHRESRECHNUNG 87<br />
einem Fremdwährungsrisiko ausgesetzt ist, beträgt 136,6 Mio. €<br />
(Vorjahr: 157,2 Mio. €).<br />
Die Unternehmung wendet im Zusammenhang mit Währungssicherungen<br />
Devisentermingeschäfte an. Die als Währungssicherung<br />
verwendeten derivativen Finanzinstrumente haben per<br />
Bilanzstichtag die folgenden Wiederbeschaffungswerte:<br />
Devisentermingeschäfte ohne Sicherungsbeziehung<br />
Nominalvolumen Marktwert<br />
Mio. € 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006<br />
< 1 Jahr 6,0 0,0 0,0 0,0<br />
1–5 Jahre 60,4 0,0 -1,2 0,0<br />
Im Berichtsjahr wurden -1,2 Mio. € (Vorjahr: 0,0 Mio. €) im Rahmen<br />
von Devisentermingeschäften ohne Sicherungsbeziehung in<br />
die Erfolgsrechnung gebucht. Über das Eigenkapital liefen keine<br />
Transaktionen.<br />
Zinsrisiko: Das Zinsrisiko teilt sich auf in ein zinsbedingtes Cashfl<br />
ow-Risiko (d. h. das Risiko, dass sich die zukünftigen Zinszahlungen<br />
auf Grund von Schwankungen des Marktzinssatzes ändern)<br />
sowie ein zinsbedingtes Risiko einer Änderung des Marktwertes<br />
(Fair Value-Risiko, d. h. das Risiko, dass sich der Marktwert eines<br />
Finanzinstrumentes auf Grund von Schwankungen des Marktzinssatzes<br />
verändert).<br />
Die von der Gruppe gehaltenen verzinslichen Finanzinstrumente<br />
betreffen hauptsächlich die fl üssigen Mittel, die Wertschriften und<br />
die langfristigen sowie kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten.<br />
Die Gesellschaft hat sich zum Ziel gesetzt, möglichst alle Kredite<br />
fest verzinslich abzuschliessen. Per Bilanzstichtag ist die Gesellschaft<br />
in folgendem Umfang dem Zinssatzrisiko ausgesetzt:<br />
Mio. €<br />
Fix verzinsliche Finanzinstrumente<br />
31.12.2007 31.12.2006<br />
Finanzaktiven 0,0 0,0<br />
Finanzverbindlichkeiten -154,0 -130,0<br />
Netto -154,0 -130,0<br />
Variabel verzinsliche Finanzinstrumente<br />
Finanzaktiven 247,2 148,3<br />
Finanzverbindlichkeiten -2,4 -3,2<br />
Netto 244,8 145,1<br />
Verkehrswertrisiko: Die Gesellschaft ist bezüglich der Wertschriften<br />
dem Verkehrswertrisiko ausgesetzt. Der Buchwert dieser<br />
Finanzaktiven beträgt 28,9 Mio. € (Vorjahr: 18,4 Mio. €). Eine Erhöhung<br />
des Verkehrswertes um 10,0 % hätte das Jahresergebnis um<br />
2,0 Mio. € (Vorjahr: 1,3 Mio. €) und das Eigenkapital um 2,0 Mio. €<br />
(Vorjahr: 1,3 Mio. €) erhöht. Eine gleich hohe Reduktion des Verkehrswertes<br />
hätte auf das Jahresergebnis und das Eigenkapital<br />
eine gleich hohe Auswirkung in umgekehrter Richtung gehabt.<br />
Diese Analyse geht davon aus, dass alle anderen Einfl ussfaktoren<br />
unverändert bleiben.
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