Statistische Kennzahlen für Renditen von Managed Futures

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5.1. FAKTORENANALYSE 45 Abbildung 5.1: Scree Plots der erklärten Varianzen der Hauptkomponenten der Substrategien
5.1. FAKTORENANALYSE 46 Abbildung 5.1 zeigt die Scree Plots der einzelnen Substrategien. Dabei steht jeder Punkt für die Handelsstrategie eines Managers. Die Abbildung zeigt deutlich die unterschiedlichen Strukturen der Substrategien. Die Manager von FX Trading und Trend Following verfolgen vorwiegend eine gemeinsame Strategie. Dagegen verfolgen die Manager der Strategie Global Macro voneinander unabhängige Strategien. Im Scree Plot ist kein eindeutiger Knick zu erkennen. Abbildung 5.2: Scree Plot der erklärten Varianzen der Hauptkomponenten des Index. Der Scree Plot aus Abbildung 5.2 zeigt, dass die erste Hauptkomponente des Index mit einem absoluten Anteil 4 von 39,08 den größten Teil der Varianz erklärt. Die zweite Hauptkomponente erklärt nur noch einen Anteil von 5,89. Das bedeutet, dass Managed Futures nur eine wesentliche Strategie verfolgen. Die fünf Substrategien Discretionary Trading, FX Trading, Global Macro, Short Term Trading und Trend Following müssen also Handelsstrategien verfolgen, die in einer gröberen Klassifizierung zu einer Hauptstrategie zusammengefasst werden können. Da der Index nur aus den einzelnen Substrategien besteht, liegt die Vermutung nahe, dass diese Hauptstrategie in den Substrategien zu finden sein muss. Um diese herauszufinden wurde eine Style-Analyse nach Sharpe durchgeführt. 4 von insgesamt 116.
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