Als PDF downloaden - Haufe.de

Foto: privat
INTERVIEW
„Bankdarlehen sind am billigsten“
Ulrich Viefers ist Finanzierungsexperte der Kanzlei WWS Wirtz,
Walter, Schmitz in Mönchengladbach.
DAS GESPRÄCH FÜHRTE EVA NEUTHINGER
Herr Viefers, mittelständische Unternehmer
sprechen in der Regel beim Thema
Finanzierung zuerst mit ihrer Hausbank.
Wie gehen sie am besten dabei vor?
Viefers: Unternehmen sollten ihr Vorhaben
im Vorfeld genau planen und
auch schon zum ersten Bankgespräch
Rentabilitätsrechnungen, die aktuellen
betriebswirtschaftlichen Auswertungen
sowie die Jahresabschlüsse der vergangenen
zwei bis drei Jahre mitbringen.
Die Kreditbewilligung im Zusammenhang
mit einer Wachstumsfi nanzierung
funktioniert im Prinzip nicht anders als
bei einem normalen Betriebsmittel-
oder Kontokorrentkredit. Sie gehen also
genauso vor.
Woran scheitern Finanzierungen über
die Hausbank am meisten?
Viefers: Die entscheidende Frage ist, ob
der Unternehmer ein langfristig tragfähiges
Konzept vorlegen kann. Daraus
muss hervorgehen, dass der Firmenchef
in der Lage ist, Zins und Tilgung zu leisten.
Je komplizierter das Geschäftsmodell,
desto mehr Erläuterungen braucht
die Bank. Es kommt vor, dass die Firmenkundenbetreuer
die aktuelle Marktsituation
in der Branche nicht einschätzen
können und dann den Kredit verweigern.
Oftmals fehlen den Unternehmern
auch Sicherheiten oder Eigenkapital.
Dann können alternative Finanzierungen
die Lösung sein?
Viefers: Prinzipiell ja, zum Beispiel über
Beteiligungen. Wir empfehlen allerdings,
hier genau auf die Vertragsklauseln
zu achten und frühzeitig steuerlichen
und rechtlichen Rat einzuholen.
ProFirma 05 2012
Das gilt auch bei standardisierten Verträgen
mit den mittelständischen Beteiligungsgesellschaften.
Warum?
Viefers: Die Kosten für solche Finanzierungen
sind hoch, und oftmals wollen sich
die Kapitalgeber Mitspracherechte sichern.
Viele Unternehmer haben das Ziel, gerade
das zu vermeiden. Deshalb ist es wichtig,
die Verträge kritisch zu prüfen.
Worauf sollte man besonders achten?
Viefers: Die Standardverträge sehen oftmals
Genehmigungen für bestimmte Entscheidungen
bei der Geschäftsführung vor,
zum Beispiel bei weiteren Investitionen
oder sogar bei Personalentscheidungen.
Außerdem erwarten die Beteiligungsge-
sellschaften häufi g Testate zu den Jahresabschlüssen
von Wirtschaftsprüfern. Das
kostet Geld. Mitunter sind auch Beiräte zu
gründen, die einen Blick auf die Geschäftsführung
werfen. Auch ist in den Verträgen
oft vorgesehen, die Gewinne im Unternehmen
zu behalten. Auch das kann zu Belastungen
für den Unternehmer führen.
Das führt aber doch zu einer besseren Eigenkapitalquote.
Viefers: Sicherlich kann das Einbehalten
von Gewinnen auch Vorteile bei künftigen
Fremdfi nanzierungen bringen. Allerdings
liegt die betriebliche Steuerbelastung bei
einer GmbH bei rund 33 Prozent. Bei einer
Personengesellschaft wie der GmbH &
Co. KG liegt die Gesamtsteuerbelastung
einschließlich Einkommensteuer häufi g
jenseits der 40 Prozent. Zumindest die
persönlichen Steuern auf den Gewinn
muss der Unternehmer entnehmen dürfen.
Die Kapitalgeber werden bei einer Beteiligung
nach dem Ende der Laufzeit
wieder ausscheiden. Wie bereiten sich
Unternehmer auf diesen Termin vor?
Viefers: Firmen sollten sich frühzeitig
um eine Anschlussfi nanzierung kümmern.
Im vergangenen Jahr sind viele
standardisierte Mezzanine-Programme
ausgelaufen, und zahlreiche Unternehmen
haben sich nicht rechtzeitig um
eine Folgefi nanzierung bemüht. Jetzt
„Unternehmer sollten bei Beteiligungen
sehr genau auf die Vertragsklauseln achten.“
haben sie Probleme mit der Tilgung. Stille
Beteiligungen sind in der Regel endfällig.
Auch hier gilt es vorausschauend
zu planen.
Welche Finanzierung empfehlen Sie
Unternehmern, die unabhängig bleiben
wollen?
Viefers: In diesem Fall ist der Bankkredit
die beste Alternative. Bankdarlehen sind
zudem fast immer günstiger als eine
Beteiligung. Das gilt vor allem, falls der
Firmenchef noch eine öffentliche Förderung,
etwa über die KfW, nutzen kann.
Wenn er vollkommen unabhängig bleiben
will, ist das die beste Option.
29