Bewertung bei Akquisitionen japanischer ... - Research

Konzeptioneller Bezugsrahmen 25
Die Notwendigkeit, im Rahmen externer Synergien zu wachsen, stößt bei heutigen
Managern allseits auf Zustimmung: „Corporate leaders are beginning to learn what
the leaders of nations have always known: In a complex, uncertain world filled with
dangerous opponents, it is best not to go it alone." 57 So hat der Abschluß von Gemeinschaftsunternehmen
für ausländische Investoren dann große Vorteile, wenn
Lösungen/Systeme nachgefragt werden, die ohne japanischen Partner nicht bzw. nur
schwer erbracht werden können. 58
Im Weiteren werden ausschließlich ausländisch-japanische Projekte analysiert, 59 bei
denen die Überwindung von Marktbarrieren oder der Zugang zu öffentlichen Geldern
teilweise nur über die Gemeinschaft eines lokalen Partners möglich ist. 60 Über die
angestrebte Beteiligungshöhe von kooperationswilligen Ausländern im japanischen
Markt führt Ohmae an: „When Americans and Europeans come to Japan, they all
want 51 percent. That´s the magic number because it ensures majority position and
control over personnel, brand decisions, and investment choices. But good partnerships,
like good marriages, don´t work on the basis of ownership of control." 61
Auch wenn eine Vielzahl von Unternehmen den japanischen Markt immer noch verstärkt
über Exporte beliefert, so scheinen globalorientierte Investoren jüngst erkannt
zu haben, dass diese Markteintrittsform nicht ausreicht, um in Japan erfolgreich zu
agieren. Andererseits erscheinen viele potentielle Investoren Akquisitionen als zu
riskant und mit zu großen Risiken einzustufen. Dementsprechend fanden in den
letzten Jahren zahlreiche Joint Venture-Gründungen deutsch-japanischer Unternehmen
statt, die sich jedoch teilweise eher als problematisch herausstellen. 62
57 Ohmae, K. (1991), S. 114.
58 Vgl. Schütte, H. (1991), S. 255.
59
Als eine hier nicht weiter zu erörternde Möglichkeit, eine Joint Venture-Bildung einzugehen, soll
noch auf das Zusammengehen zweier ausländischer Unternehmen in Japan verwiesen werden.
Diesen Weg beschritten die deutsche Böhringer Mannheim K.K. mit der irischen Elan Corporation.
Siehe dazu Bonacker, L.H. (1995), S. 8.
60
Vgl. Schütte, H. (1991), S. 259
61 Ohmae, K. (1991), S. 119.
62
Zu den Problemen des Joint Ventures im Gegensatz zur Akquisition siehe Ernst, A. /Hild, R. /Hilpert,
H.G. /Martsch, S. (1993), S. 2 ff., S. 53 ff.