KUKA AKTIENGESELLSCHAFT

11 | Lagebericht
Liquiditätssicherung erfolgt auf der Grundlage einer mehrjährigen Finanzplanung
sowie einer monatlich rollierenden Liquiditätsplanung, die jeweils alle konsolidierten
Konzernunternehmen einbezieht.
Die operative Geschäftstätigkeit der Konzerngesellschaften und die daraus resultierenden
Einzahlungen stellen die wichtigste Liquiditätsquelle des Konzerns dar. Im
Rahmen vorhandener Cash-Management-Systeme werden die Liquiditätsüberschüsse
einzelner Konzerngesellschaften genutzt, um den Finanzbedarf anderer
Konzerngesellschaften zu decken. Der zentrale konzerninterne Finanzausgleich
verringert das benötigte Fremdfinanzierungsvolumen mit positivem Einfluss auf das
Zinsergebnis. Die Deckung des Finanzbedarfs des KUKA Konzerns wird im Wesentlichen
durch den bestehenden Konsortialkreditvertrag sowie durch die begebene
Wandelanleihe sichergestellt (weiterführende Erläuterungen siehe Anhang S. 69).
Aufgrund der schwierigen wirtschaftlichen Situation konnten in 2009 bestimmte Financial
Covenants des Konsortialkreditvertrages nicht eingehalten werden. Bis zur
vertraglichen Neuordnung des Konsortialkreditvertrages im März 2010 wurden die
für die Aufrechterhaltung der operativen Geschäftstätigkeit benötigten Bar- und Avallinien
im Rahmen eines Waiver-Prozesses in der jeweiligen Höhe zur Verfügung
gestellt. Zur Liquiditätssicherung verfügte der KUKA Konzern per 31. Dezember
2009 über Bar- und Avalkreditlinien aus dem Konsortialkreditvertrag sowie von Kautionsversicherungsgesellschaften
in Höhe von 262 Mio. EUR. Ergänzt wird die Finanzierung
durch die im Mai 2006 begebene Wandelanleihe in einem Volumen von
69 MIO. €. Außerdem besteht ein im Dezember 2006 aufgelegtes ABS-Programm
(regelmäßiger Verkauf von Forderungen) in Höhe von bis zu 25 MIO. € (tatsächliche
Inanspruchnahme zum 31. Dezember 2009: 9,5 MIO. €). Auch für dieses ABS-
Programm existieren Financial Covenants, die im Geschäftsjahr 2009 zum Teil nicht
eingehalten werden konnten. Die im Rahmen dieser Finanzierung zugesagten Mittel
standen zum Jahresende 2009 in voller Höhe zur Verfügung.
Die Verhandlungen mit den finanzierenden Kreditinstituten wurden im März 2010
erfolgreich abgeschlossen. Die Eckpunkte dieses Abschlusses sehen eine Erhöhung
der Barlinien auf 146 MIO. €, die betragsmäßige Beibehaltung der Avallinien
sowie eine Laufzeit bis März 2012 vor. Die Sicherung der Finanzierung des KUKA
Konzerns ist daher gewährleistet.
Positiver Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Die Cash Earnings, die sich aus dem Jahresfehlbetrag korrigiert um nicht zahlungswirksame
Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte
sowie sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträgen zusammensetzen,
lagen im Geschäftsjahr 2009 bei -43,7 Mio. EUR (Vorjahr: 69,4 Mio. EUR).
Durch den aktiven Abbau von Vorräten in Höhe von 47,9 Mio. EUR und sich in etwa