Geschäftsbericht 2008 - Looser Holding

Marktrisiko
Die Looser Gruppe ist Marktrisiken ausgesetzt,
welche sich vorwiegend auf Wechselkurse,
Zinssätze und übrige Marktrisiken beziehen. Die
Gruppe überwacht diese Risiken laufend. Das Ziel
des Konzerns ist es, wo es angebracht erscheint,
Fluktuationen in den Ergebnissen und Geldflüssen,
welche mit Zinssatzänderungen, Wechselkursänderungen
und Wertveränderungen der Geldanlagen
verbunden sind sowie die Wechselkursrisiken
auf gewissen Nettoinvestitionen in ausländische
Konzerngesellschaften zu reduzieren.
Währungsrisiken: Ein wesentlicher Teil der Geldflüsse
in der Gruppe erfolgt in einer Vielzahl von
Fremdwährungen (primär in Euro und US-Dollar),
weshalb die Gruppe Fremdwährungsrisiken ausgesetzt
ist. Zur Steuerung der mit diesen Risiken
einhergehenden Effekte setzt die Looser Gruppe
vereinzelt derivative Finanzinstrumente ein, wo
die Geschäftsleitung dies unter den gegebenen
Umständen als angebracht erachtet. Die Zustimmung
für solche Absicherungsgeschäfte muss
jeweils durch den CFO erfolgen. Bei den daran
beteiligten Vertragspartnern handelt es sich um
Finanzinstitute hoher Bonität. Es werden keine
ungedeckten Leerkäufe und -verkäufe durchge-
Währungsrisiken aus Finanzinstrumenten
per 31.12.2008 (in TCHF)
Looser Holding AG – Geschäftsbericht 2008
führt. Absicherungsgeschäfte stehen stets im
Zusammenhang mit bestehenden Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten oder künftigen
Geldtransaktionen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit
zustande kommen. Des Weiteren ist die
Gruppe bestrebt, Einnahmen und Ausgaben in
Fremdwährungen aufeinander abzustimmen,
um möglichst eine natürliche Ab sicherung zu
erreichen.
Nettoinvestitionen in ausländische Konzerngesellschaften
sind langfristige Investitionen. Ihr Marktwert
ändert sich mit den Wechselkursänderungen.
Auf sehr lange Sicht sollte die Differenz
in der Inflationsrate jedoch den Wechselkursschwankungen
entsprechen, sodass Marktwertanpassungen
der realen Anlagen im Ausland die
wechselkursbedingten Wertveränderungen kompensieren.
Aus diesem Grund sichert die Looser
Holding AG ihre Investitionen in ausländische
Konzerngesellschaften nicht ab.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Währungsrisiken
aus Finanzinstrumenten, bei denen die
Währung von der Funktionalwährung der Gruppengesellschaft,
welche diese Finanzinstrumente
hält, abweicht:
CHF Euro USD Diverse
Flüssige Mittel 2 10'221 1'491 6
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 0 9'203 2'871 77
Kurzfristige und langfristige Finanzverbindlichkeiten 0 0 0 0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 0 -2'404 -1'991 -39
Devisenterminkontrakte 0 2'986 -7'148 -
Total Währungsexposure 2 20'006 -4'777 44
Währungsrisiken aus Finanzinstrumenten
per 31.12.2007 (in TCHF)
CHF Euro USD Diverse
Flüssige Mittel 4 3'878 2'703 37
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 0 8'530 3'770 122
Kurzfristige und langfristige Finanzverbindlichkeiten -137 0 0 -12
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -8 -2'607 -1'662 -42
Total Währungsexposure -141 9'801 4'811 105
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