BeoBaCHTung - HSBC Trinkaus

China und Indiendeuten Asien den WegRückblende: Noch im Sommer 2007 – als die Subprimemarktkrise ihren Höhepunkt geradeerreicht hat – kursierte in Finanz- und Wirtschaftskreisen die sogenannte „Entkopplungsthese“.Die These sagt aus, dass die größten Schwellenländer sich von der Wirtschaftsentwicklungder Industrienationen abgekoppelt hätten. Aber bereits im Herbst trat Ernüchterungein: Auch die Börsen in Ländern wie China und Indien mussten hohe Kursverlustehinnehmen. Denn verunsicherte Finanzinvestoren aus den Industrienationen zogen hoheKapitalsummen aus den Schwellenländern ab. Die These schien widerlegt.Zurück in der Gegenwart scheint die„Entkopplungsthese“ aktueller dennje. Während die Börsen der Industriestaatenim ersten Quartal 2009 sanken,schloss der MSCI Emerging Asia Index imPlus ab – das war ein Novum; im Zeitraumvom 31. März 2004 bis 31. März 2009legte er insgesamt um 14,06 Prozent (inEUR) zu. Weltweit verzeichneten dieEmerging Markets sogar den besten Börsenmonatseit Dezember 1993. Grund fürdas gute Abschneiden sind unter anderemdie Ergebnisse des G20-Gipfeltreffens inLondon. Die wichtigsten Industrie- undSchwellenländer sagten dort 500 MilliardenUS-Dollar zu, um den InternationalenWährungsfonds (IWF) zu rekapitalisieren.Davon profitierten insbesondere auch dieasiatischen Aktienmärkte. Selbstverständlichfindet der aktuelle Aufschwung vordem Hintergrund der vorausgegangenenEinbrüche statt. Aber im Vergleich zu denMärkten der entwickelten Länder hebensich die Emerging Markets aktuell positivab. Folglich stellen sich viele Anleger dieFrage, ob es sich in Asien um eine Bärenmarkt-Rallyhandelt, die von Liquidität undtechnischen Faktoren angetrieben wird.Oder bildet sich hier tatsächlich ein nachhaltigerTrendaus, der auf sich besserndenfundamentalen Daten beruht?Kreditvergabe zieht anDie Länder Asiens lassen sich nicht alle ineinenTopf werfen, sondern unterscheidensich sowohl politisch als auch wirtschaft-lich deutlich voneinander. Aktuell ragen vorallem die Ökonomien Chinas und Indienspositiv hervor. So hat Peking auf dem NationalenVolkskongress eindrucksvoll bekräftigt,dem Wirtschaftsabschwung durchpolitische Flexibilität entschieden entgegenzutreten.Mit einem voluminösen Konjunkturpaketwill Peking den Einbruch derglobalen Nachfrage teilweise ausgleichenund den heimischen Unternehmen einAuskommen sichern. Das klare Ziel derchinesischen Regierung für das Jahr 2009bleibt eine BIP-Wachstumsrate von achtProzent. Gleichzeitig soll die Arbeitslosenquoteunter 4,6 Prozent gehalten werden(Quelle: Halbis Capital Management,„From the Desk“, 16. April 2009). Die wirtschaftspolitischeAnkündigung macht MutDie ausführlichen und vereinfachten Verkaufsprospekte und aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte erhalten Sie in Deutschland bei der HSBCTrinkaus& Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf sowie unter www.hsbc-investments.de.www.hsbc-zertifikate.de31